La curva de Phillips El medio plazo Capítulo 8 La curva de Phillips El medio plazo
La curva de Phillips: comprender la relación entre la inflación y el desempleo Una relación inversa entre la inflación y el desempleo hasta la década de 1970. En la década de 1970, una elevada inflación y desempleo. ¿Existe todavía alguna relación entre la inflación y el desempleo?
La curva de Phillips: comprender la inflación, la inflación esperada y el desempleo Mutaciones Tasa de inflación (%) 7,0 3,0 4,0 5,0 6,0 Tasa de desempleo (%)
La curva de Phillips: comprender la inflación, la inflación esperada y el desempleo Mutaciones 1970-1998 Tasa de inflación (%) Tasa de desempleo (%)
1970: la subida de los precios del petróleo hizo que aumentara µ. La curva de Phillips: comprender la inflación, la inflación esperada y el desempleo Mutaciones: ¿Por qué desaparece la curva de Phillips? 1970: la subida de los precios del petróleo hizo que aumentara µ. 1970: la inflación empezó a ser persistente y positiva.
Mutaciones y expectativas La curva de Phillips: comprender la inflación, la inflación esperada y el desempleo Mutaciones y expectativas Tasa de inflación (%)
Mutaciones y expectativas La curva de Phillips: comprender la inflación, la inflación esperada y el desempleo Mutaciones y expectativas 1970-1998 5,0 2,5 Variación de la tasa de inflación 0,0 6,5% = - 1,0 Ut -2,5 -5,0 Tasa de desempleo (%)
La curva de Phillips: Vuelta a la tasa natural de desempleo La tasa de desempleo no aceleradora de la inflación (NAIRU) t – te = -(ut – un) La inflación disminuye cuando el desempleo actual (ut) es mayor que la tasa natural de desempleo (un) La inflación aumenta: ut < un
Los límites de nuestra comprensión La curva de Phillips: Diferencias internacionales entre la tasas naturales 1984-1998 Los límites de nuestra comprensión La Unión Europea en la década de 1990 6,0 Un 9% 4,8 3,6 5,0 - 0,53 Ut 2,4 Variación de la tasa de inflación 1,2 0,0 -1,2 -2,4 -3,6 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 Tasa de desempleo (%)
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