“El Acero en Tiempos Volátiles” Hermann von Mühlenbrock ASIMET, 2 de Abril de 2004

% Crecimiento PIB de Economías por Región Las proyecciones entregadas por el Banco Mundial, nos muestran una economía más dinámica para este año, y en torno al 3,1%. Regiones con crecimientos superiores a esta media, lo tendrán los países latinoamericanos, la asociación NAFTA, la Comunidad de Estados Independientes (CIS) y evidentemente, la China.

La demanda de materias primas, en general, ha estado aumentando desde hace un año a la fecha, producto de la expansión económica global. Esto ha tenido un impacto importante en los niveles de stock. Vemos que algunos metales, todos importantes insumos que soportan el crecimiento económico, han caído sus inventarios, provocando importantes alzas en sus precios. Por ejemplo, el aluminio, nuestro cobre, el plomo, el níquel, estaño y el zinc, nos muestran este comportamiento.

Consumo Mundial de Acero Millones de toneladas Para este año, según los pronósticos del Instituto Internacional del Hierro y del Acero, China volverá a crecer un 13% su consumo de acero. Esta cifra es aún muy alta si la comparamos con la tasa esperada de consumo en el resto del mundo, que llegará a un 3%.

La China hará este año el 26% de la producción global de acero en el mundo, creciendo a una tasa del 20%. La demanda de acero de la China hace el 31% del consumo del metal este año. Lo anterior implicará que la demanda por mineral de hierro en ese país, crecerá en un 19% y en chatarra, en un 20%. Implicará importar 211 millones de toneladas de material ferroso (mineral y chatarra).

Aumenta la demanda de mineral de hierro ... Las reservas de mineral de hierro en el mundo, están siendo operadas a plena capacidad. Existen importantes planes de inversión en la industria, para responder al aumento de la demanda. El inicio de las operaciones de la plantas nuevas, lleva un tiempo...

Aparecen restricciones al transporte de materias primas ... Las necesidades de transporte de materias primas en el mundo, están superando la capacidad de naves tipo dry bulk (unas 500 naves permiten transportar 600 millones de toneladas) En la actualidad se negocian 500 millones de toneladas de mineral y otras 150 millones de toneladas de coke.

Aparecen restricciones al transporte de materias primas ... La congestión en los puertos, tanto en los países exportadores, como importadores de minerales de hierro, comenzó a ser un problema serio. Brasil, Australia y China con sus terminales portuarios, sobrepasados por la demanda.

El impacto en los precios de los productos siderúrgicos han tenido importantes crecimientos. Esta lámina, nos muestra algunos índices de los precios ponderados, en una canasta de productos siderúrgicos. Por ejemplo, en términos globales, el precio del acero creció un 41% respecto del año pasado; un 37% en el último trimestre y un 14% en el último mes. Los productos planos, experimentaron un alza en los precios de un 35% en el último año, un 36% el último trimestre y un 15% desde el mes pasado. En el caso de los productos en barras, el alza anual acumulada el último año llegó a 52%, un 38% en el último trimestre y un 13% respecto del mes pasado.

US$/t 505 US$/t 190 US$/t 190 Consideremos los precios ofertados por los productores turcos. Normalmente se considera a dichos productores, como los “predadores del mercado”, ya que han sido históricamente muy agresivos en cuanto a los precios que ofrecen en todo el mundo. Esta gráfica, que tenemos actualizada al día de ayer, nos muestra que los precios de las barras de refuerzo, alcanzan hoy a US$/t 505 FOB. Los precios de estos productos, fueron ofrecidos por más de 2 años, a valores US$ 190.

EVOLUCION INDICE DE PRECIOS BARRAS PARA HORMIGON Comparemos las tasas de crecimiento de los precios de las barras de refuerzo en Chile, con los precios FOB turcos. En el caso nuestro, el índice de precios expresados en $/kg, nos muestra que éste se mantuvo sin alzas entre junio del 2003 y enero de este año. En términos de alzas netas, entre enero del 2003 y el precio en $/kg a esta fecha, el valor aumentó un 27%. Debido a la depreciación del dólar, en este mismo período, el precio en US$/t subió un 48%. El producto turco en cambio, subió un ! 113% !

Indices de Producción y Ventas Físicas de la Industria % Variación Enero-Febrero 2004/2003 Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas 8,0 6,0 15,8 14,5 -1,2 -3,0 2,0 7,0 12,0 17,0 Producción Física Industria Manufacturera Ventas Físicas Industria Producción Física Industrias Básicas del Acero Ventas Físicas Industrias Superficie Edificada 0,0

Conclusiones La preocupación de la industria siderúrgica mundial apunta a responder los fuertes incrementos de demanda. La falta de materia prima puede restringir la producción de acero en el mundo. Los precios del acero se han incrementado, como consecuencia de las restricciones mencionadas.

Muchas Gracias