TEMA 8 El dinero y el sistema financiero Sistema Económico y Empresa

Índice 8.1.- Introducción 8.2.- Activos financieros 8.3.- Los activos financieros y la financiación económica 8.4.- El dinero y la financiación de la economía 8.5.- Los bancos comerciales 8.6.- Los agregados monetarios 8.7.- La creación de dinero Sistema Económico y Empresa

8.1.- Introducción Los objetivos perseguidos en el capítulo: ¿Qué es el mercado de activos? ¿Qué tipos de activos existen? ¿Qué es el dinero? ¿Qué funciones desempeña? ¿Qué papel desempeña los bancos comerciales? ¿Qué funciones tiene el banco central? ¿Herramientas del gobierno? ¿como el sector financiero influye sobre la economía real? Diagrama de flujo circular: Contraprestación al flujo real Medio de pago asociado a los gastos y a los factores de producción Sistema Económico y Empresa

8.2.- Activos financieros ¿Qué es un activo? Derecho del tenedor Características de un activo: Liquidez o facilidad de ser transformado en cualquier momento en un medio de pago sin pérdida de valor Rentabilidad, es la compensación o rendimiento que su tenedor recibe Rentabilidad nominal Rentabilidad real: Rentabilidad nominal después de eliminar los efectos de la inflación Solvencia, mide el riesgo del tenedor del activo de no poder transformar su título en medio de pago Sistema Económico y Empresa

8.2.- Activos financieros Clases de activos: Activos reales: Bienes físicos Terrenos, edificios. La propiedad otorga a sus titulares los derechos de uso y disfrute así como de obtener contraprestaciones por su uso. Activos financieros: No son bienes físicos a) Activos financieros rentables Retribución fija: Presenta una rentabilidad fija el entorno económico influye poco. Retribución variable: Aquellos que dependen del entorno económico, por ejemplo las acciones. b) Activos financieros no rentables, es el dinero legal, billetes y monedas emitidos por el banco central. Sistema Económico y Empresa

Activos financieros no rentables Activos financieros rentables Clases de activos: Activos financieros no rentables Dinero: Alta liquidez, poca rentabilidad y máxima solvencia La política monetaria se encarga de estudiar y actuar sobre la cantidad de dinero en circulación Activos financieros rentables Depósitos a la vista de ahorro y a plazo: Mismas características que el dinero Bonos: Alta liquidez, rentabilidad alta y solvencia dependiente de la entidad que los emite. Prestamos: Mayor rentabilidad que los bonos, mayor riesgo y menor liquidez Acciones: Rentabilidad variable, liquidez depende del volumen de contratación y liquidación depende de la empresa Activos reales: Rentables, liquidez baja y solventes Sistema Económico y Empresa

8.3.- Los activos financieros y la financiación económica Activos financieros: forma que tienen los agentes económicos para financiar transacciones El mercado secundario de valores o bolsa: Permite la compra y venta de activos emitidos con anterioridad EL mercado primario: Permite la suscripción de activos emitidos Diferencias entre bonos y acciones: Rentabilidad, amortización … Mercado monetario y mercado de capitales Sistema Económico y Empresa

8.4.- El dinero y la financiación de la economía Definición de dinero: Conjunto de activos de la economía que utilizan los individuos normalmente para comprar bienes y servicios a otras personas. Funciones del dinero: Medio de cambio: Es un artículo que los compradores entregan cuando desean comprar bienes y servicios Una unidad de cuenta: patrón empleado para marcar los precios y registrar las deudas Deposito de valor: artículo que pueden emplear los individuos para transferir poder adquisitivo del presente al futuro. Tipos de dinero. Dinero legal Dinero Mercancía: Cuando el dinero adopta la forma de una mercancía que tiene un valor intrínseco. a) Duradera: No acepta como dinero algo perecedero b) Transportable: Facilidad de transporte c) Divisible: El bien debe poder dividirse en partes sin pérdida de valor d) Homogéneo: Cualquier unidad del bien debe ser igual e) Oferta limitada: Si no es oferta limitada no tiene valor Dinero Fiduciario: Dinero que carece de valor intrínseco y que se utiliza como dinero por decreto gubernamental. Dinero Bancario: Depósitos de los agentes económicos en los bancos comerciales que pueden movilizarse mediante cheques y tarjetas. Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales Los bancos comerciales son intermediarios financieros a los que la autoridad monetaria (Banco central) les permite depósitos que se pueden movilizar por cheques, tarjetas de crédito y operaciones electrónicas, a la vez que dar créditos a sus clientes Depósitos a la vista: saldos de las cuentas bancarias a los que los depositantes tienen acceso a la vista extendiendo un cheque Funciones de los bancos comerciales: 1.- Función mediadora entre ahorradores y prestatarios, facilitan la financiación de la economía 2.- Función de creación de dinero, crear depósitos, permitir a los clientes cantidades que exceda a la cantidad ingresada … 3.- Seguridad, evitar sustracciones o pérdidas Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales El balance de los bancos comerciales: Activo: Conjunto de derechos y recursos con los que cuenta Pasivo: Contabilizan las fuentes de financiación y deudas de la empresa Recursos propios=Neto patrimonial= Activo-Pasivo Activo Pasivo Encaje o Reservas Efectivo (dinero legal) Depósitos Banco central Activos Rentables Cartera de valores Fondos públicos Obligaciones Acciones Créditos Recursos ajenos Depósitos A la vista De ahorro A plazo Préstamos del banco central Recursos propios (netos) Capital Reservas Activos reales Edificios Equipos Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales El balance de los bancos comerciales: Componentes del activo: Encaje o Reservas: Cantidad de dinero que deben de disponer los bancos para hacer frente a la retirada de depósitos. Además la autoridad monetaria le exige mantener un porcentaje en forma de depósitos en el banco central. Activos Rentables: Activos que tiene el banco para mejorar la cuenta de resultados. Activos reales: Partida muy solvente pero de poca liquidez. Componentes del pasivo: Recursos ajenos: Activos de agentes depositados en el banco se clasifican según rentabilidad y liquidez Recursos propios: Recursos que el banco no tiene que devolver, aportaciones de acciones y beneficios no distribuidos Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales El balance de los bancos comerciales: Activo: Conjunto de derechos y recursos con los que cuenta Pasivo: Contabilizan las fuentes de financiación y deudas de la empresa Recursos propios=Neto patrimonial Activo (posee) Pasivo (debe) Encaje o Reservas Efectivo (dinero legal) Depósitos Banco central Activos Rentables Cartera de valores Fondos públicos Obligaciones Acciones Créditos Recursos ajenos Depósitos A la vista De ahorro A plazo Préstamos del banco central Recursos propios (netos) Capital Reservas Activos reales Edificios Equipos Un balance es una experiencia contable de la situación de la empresa en un momento determinado Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales Los bancos en el desarrollo de su actividad deben cuidar: Liquidez, capacidad de convertir los depósitos en dinero Rentabilidad, remuneración de dividendos o beneficios Solvencia, debe tener bienes y derechos superior a la deuda El banco central. Funciones y balance El banco central es la institución encargada de supervisar el sistema bancario y de regular la cantidad de dinero que hay en la economía. Funciones: 1.- Guardar y gestionar reservas de divisas y metales preciosos, mantiene las reservas de otros bancos. a) Supervisa el funcionamiento del mercado financiero y otros bancos. Dar prestamos. 2.- Pone en circulación la moneda metálica 3.- Banco del estado , servicios financieros 4.- Servicio de asesoría Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales El balance del banco del banco central. Activo: a) Cartera de valores son derechos del banco central adquiridos como consecuencia de solventar crisis en entidades financieras b) Créditos al sector público, créditos explícitos hacia algunos organismos estatales c) Prestamos a los bancos, prestamos y ayudas a entidades financieras para mejorar sus problemas de liquidez d) Activos reales Pasivo Pasivo monetario, refleja el efectivo en manos del público y las reservas Pasivo no monetario, se encuentran los depósitos del sector público, el capital y reserva del banco central Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales El balance del banco del banco central. Activo (posee) Pasivo (debe) Reservas exteriores Oro Divisas Cartera de valores Créditos al sector público Créditos Títulos públicos Cuentas corrientes del tesoro Prestamos a los bancos Activos reales Pasivo monetario Emisión de billetes En manos del público Reservas Depósitos de los bancos comerciales Pasivo no monetario Capital Depósitos del tesoro Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales Los bancos y la creación de dinero bancario. La oferta monetaria Coeficiente de reserva de un 10%. Sistema bancario de reservas fraccionarias Banco Activo Pasivo Reservas 1000 Depósitos 1000 Oferta Monetaria 1000 Banco Activo Pasivo Reservas 100 Préstamos 900 Depósitos 1000 Oferta Monetaria 1000+900 Banco Activo Pasivo Reservas 90 Préstamos 810 Depósitos 900 Oferta Monetaria 1000+900+810 Sistema Económico y Empresa

8.5.- Los bancos comerciales El multiplicador del dinero. Cantidad de dinero que genera el sistema bancario por cada unidad monetaria de reserva: Nuevos depósitos=1000(1+0.9+0.92+….)=10000 Nuevos depósitos=1000(1/(1-0.9))=10000 Cr: coeficientes de reservas exigido a los bancos Sistema Económico y Empresa

8.6.- Los agregados monetarios El control del dinero en circulación forma parte de la política monetaria Base Monetaria: Cantidad de dinero legal emitido por el banco central. Formado por el dinero legal en manos del público y las reservas de los bancos comerciales. Oferta Monetaria: Dinero legal y el dinero bancario que está en circulación. Mide los medios de pago que consta la economía Sistema Económico y Empresa

8.6.- Los agregados monetarios El multiplicador del dinero, la base monetaria y la oferta monetaria. El coeficiente de efectivo: Proporción de los depósitos que el público desea disponer. El coeficiente de reserva: Proporción de los depósitos que el banco destina a reservas. La Oferta y Base monetaria: Multiplicador del dinero Indica cuanto varía la cantidad de dinero cuando aumenta la base monetaria Sistema Económico y Empresa

8.6.- La creación de dinero. Legal y bancario ¿Cómo el banco central influye sobre la oferta monetaria? Creación de dinero legal: Creación de dinero: Operaciones de mercado abierto, mediante la compra de activos rentables a agentes particulares (Letras del tesoro) Concesión de créditos. Créditos a corto plazo para disponer de mayor liquidez Aumentar el Coeficiente de reservas Destrucción de dinero: Operaciones de mercado abierto, mediante la venta de activos rentables a agentes particulares (Letras del tesoro) Rescisión de prestamos Aumentar el coeficiente de reservas Sistema Económico y Empresa

8.6.- La creación de dinero. Legal y bancario ¿Cómo los bancos comerciales influye sobre la oferta monetaria? Disminuyendo el coeficiente de efectivo hasta el límite impuesto por el banco central Mediante la promoción del uso de tarjetas y cheques… En la economía ambos procesos se producen de forma combinada: Expansión monetaria: El banco central puede comprar títulos en los mercado abierto, la compra es realizada por transferencia bancaria. Los bancos reciben el dinero por lo que aumenta su cantidad de reserva superando los límite impuestos aumentando el número de prestamos que parte pasan a ser efectivos y otros quedan como depósitos. Sistema Económico y Empresa

8.7.- El control de la oferta monetaria ¿Cómo los bancos comerciales influye sobre la oferta monetaria? Disminuyendo el coeficiente de efectivo hasta el límite impuesto por el banco central Mediante la promoción del uso de tarjetas y cheques… En la economía ambos procesos se producen de forma combinada: Expansión monetaria: El banco central puede comprar títulos en los mercado abierto, la compra es realizada por transferencia bancaria. Los bancos reciben el dinero por lo que aumenta su cantidad de reserva superando los límite impuestos aumentando el número de prestamos que parte pasan a ser efectivos y otros quedan como depósitos. Sistema Económico y Empresa

Bibliografía Economía. Samuelson/Nordhaus. Ed. McGraw Hill Principios de economía. Gregory Mankiw. Ed. Thomson Introducción a la macroeconomía. Francisco Monchón. Ed: MCGraw Hill Sistema Económico y Empresa