ADMINISTRACION DE LA DEUDA A CORTO PLAZO , ALTERNATVAS DE FINANCIAMIENTO TRADICIONALES.

El crédito a corto plazo es una deuda que generalmente se programa para ser reembolsada dentro de un año ya que generalmente es mejor pedir prestado sobre una base no garantizada, pues los costos de contabilización de los préstamos garantizados frecuentemente son altos pero a su vez representan un respaldo para recuperar

La administración financiera a corto plazo o administración de los activos y pasivos corrientes es una de las actividades más importantes del gerente de finanzas ya que permite realizar una adecuada planificación y estar atentos ante cualquier eventualidad, además es un factor determinante clave del valor de la empresa por lo que el gerente financiero debe planificar y administrar el flujo de efectivo de la empresa ya   que la meta es garantizar la solvencia de la empresa cumpliendo con sus obligaciones financieras de manera oportuna y generar un flujo del efectivo positivo.(http://www.monografias.com/trabajos33/fuentes- financiamiento/fuentes-financiamiento.shtml)

Fuente: http://www. monografias

Cuentas por Pagar Representan el crédito en cuenta abierta que ofrecen los proveedores a la empresa y que se originan generalmente por la compra de materia prima. Es una fuente de financiamiento común a casi todos las empresas Incluyen todas las transacciones en las cuales se compra mercancías pero no se firma un documento formal, no se exige a la mayoría de los compradores que pague por la mercancía a la entrega, sino que permite un periodo de espera antes del pago. En el acto de compra el comprador al aceptar la mercancía conviene en pagar al proveedor la suma requerida por las condiciones de venta del proveedor, las condiciones de pago que se ofrecen en tales transacciones, normalmente se establecen en la factura del proveedor que a menudo acompaña la mercancía.

Pasivos Acumulados Una segunda fuente de financiamiento espontánea a corto plazo para una empresa son los pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean por servicios recibidos que aun no han sido pagados, los renglones mas importantes que acumula una empresa son impuestos y salarios, como los impuestos son pagos al ggobierno la empresa no puede manipular su acumulación, sin embargo puede manipular de cierta forma la acumulación de los salarios.

Documentos negociables El documento negociable consiste en una fuente promisoria sin garantías a corto plazo que emiten empresas de alta reputación crediticia y solamente empresas grandes y de incuestionable solidez financiera pueden emitir documentos negociables.

Fuente: http://www. monografias

El Desarrollo de los Activos y su Financiamiento Los empresarios, dada su capacidad creadora, tienden a observar mayormente el lado de los activos que el de los pasivos en sus empresas. Esto genera sistemáticamente gap’s o brechas, ya que el crecimiento (reflejado en el lado de los activos) requiere ser financiado por alguna vía. Pasivo Patrimonio Activo Crecimiento ¿Pasivo y/o Patrimonio? Activo Pasivo Patrimonio © 2000 Arthur Andersen All rights reserved.

Alternativas de Financiamiento Propias Aumentos de capital (soc. estrat.) Retención de dividendos Externas Deuda bancaria nacional Bonos corporativos Factoring Leasing Solis, C. (2000) Socio Arthur Andersen - Corporate Finance © 2000 Arthur Andersen All rights reserved.

Ventajas y Desventajas Aumentos de Capital, via Socios Estratégicos Ventajas Valorización de la empresa. Mejora de la relación deuda / patrimonio (leverage). Diversifica riesgo de los accionistas originales. Desventajas Pérdida relativa de control. Presión por mantener el ritmo de crecimiento. Solis, C. (2000) Socio Arthur Andersen - Corporate Finance © 2000 Arthur Andersen All rights reserved.

Ventajas y Desventajas Deuda Bancaria Desventajas Por lo general, se requieren garantías para requerimientos de largo plazo. El sobreendeudamiento bancario limita el uso de otras alternativas de financiamiento. Ventajas El proceso de obtención es expedito en comparación con otras alternativas. Gastos financieros reducen la base imponible. No existe un mínimo para la obtención de este tipo de financiamiento. Solis, C. (2000) Socio Arthur Andersen - Corporate Finance © 2000 Arthur Andersen All rights reserved.

Ventajas y Desventajas Bonos Corporativos Desventajas Riesgo del instrumento no aislado del riesgo de la empresa. Apertura de información a terceros y costo de generarla. Se requiere un nivel mínimo eficiente para realizar una colocación. Ventajas Instrumento desintermediado. Mecanismo de monitoreo de terceros frente a la administración. Menores costos que deuda bancaria. Solis, C. (2000) Socio Arthur Andersen - Corporate Finance © 2000 Arthur Andersen All rights reserved.

Ventajas y Desventajas Factoring Ventajas Mejora el flujo de caja al transformar ventas a crédito en ventas al contado. Fundamentalmente para financiar necesidades de capital de trabajo. No es pasivo exigible para efectos de balance. Desventajas Puede copar líneas de crédito. Más costoso frente a crédito tradicional. Solis, C. (2000) Socio Arthur Andersen - Corporate Finance © 2000 Arthur Andersen All rights reserved.

Ventajas y Desventajas Leasing Ventajas Da liquidez a activos de uso muy específico. La cuota de arrendamiento genera ahorro tributario. No es pasivo exigible para efectos de balance. Desventajas Pérdida de control sobre activos. Más costoso frente a un crédito bancario tradicional. Solis, C. (2000) Socio Arthur Andersen - Corporate Finance © 2000 Arthur Andersen All rights reserved.