Asamblea General de ACSDA Panel 2 – Administración de Colateral Brett Lancaster Jueves, 24 de marzo de 2011 v05

2 Administración de Colateral Managing Director – Securities for the Americas

3 La recuperación de la crisis está en camino … … pero las cicatrices from Lehman, AIG y Bear Stearns permancen La administración de costos, riesgos y el impacto de una nueva regulación son ahora conductores dominantes para muchas instituciones financieras

4 El resultado es que el Acta de Reforma Dodd- Frank Wall Street implicará un cambio muy amplio y sin precedente Chris DoddBarney Frank Los cambios son profundos e incluyen la necesidad de una colateralización formal para los Derivados OTC, cuyo valor bruto de mercado es de $25T

La carta pública de ISDA a la Fed compromete a las instituciones a enviar mensajes electrónicos de colateral, a finales del AllianceBernstein Bank of America-Merrill Lynch Barclays Capital BlackRock, Inc. BlueMountain Capital Mgt LLC BNP Paribas Citadel Investment Group, L.L.C. Citi Credit Suisse Deutsche Bank AG D.E. Shaw & Co., L.P. DW Investment Management LP Goldman Sachs & Co. 70% de los Derivados OTC encuestados están colateralizados (170millones contratos con un valor de margen de $3billones) con fuerte soporte en faxes, teléfono y correo electrónico Signatarios Goldman Sachs Asset Mgt, L.P. HSBC Group J.P.Morgan Managed Funds Association Morgan Stanley PIMCO, LLC The Royal Bank of Scotland Group AMF / SIFMA Société Générale UBS AG Wachovia Bank, N.A. Wellington Mgt Company, LLP

6 En respuesta, SWIFT desarrolló mensajes basados en ISO 20022, a través de todo el ciclo de vida del colateral Procesamiento del Llamado De Margen Procesamiento del Llamado De Margen Procesamiento de Sustitución Procesamiento de Sustitución Procesamiento del Pago de Intereses Procesamiento del Pago de Intereses Reporte Solicitud de llamado de margen Respuesta al llamado de margen Solicitud de cancelación request Estatus de cancelación Propuesta de colateral Respuesta de colateral Notificación de Disputa Solicitud de sustitución Respuesta de sustitución Confirmaciones de sustitución Solicitud de pago de intereses Repuesta de pago de intereses Estado de cuenta de intereses statement Archivos no-estándard: Reportes de precios para valuación Reportes de portafolio para reconciliación Reportes de riesgos Reportes regulatorios Flujo de Negocio de Administración Bilateral de Colateral Actualmente, la colateralización es voluntaria. La regulación dictará compensación central, contratos estándar, márgenes y pools de efectivo diarios

Aplicación Lista Administración de Colateral 2011 Estamos ayudando a ISDA a definir la próxima meta – la interoperabilidad entre plataformas ISO está bien posicionado para ser la suite de mensajes para interoperabilidad 7 También estamos trabajando con los proveedores mas importantes de herramientas para permitirles cumplir con SWIFT y también adoptar el estándar ISO Permitiendo a los Proveedores de Herramientas a ser Cumplir con SWIFT

Toronto Sep 2011