La Evaluación Económica del Proyecto Docentes: _ Mag. Martín Leonardo Gnecco Lic. Gustavo Núñez Fioramontti Universidad Nacional de Mar del Plata Facultad de Ciencias Económicas y Sociales Programa Jóvenes PyME
V ALOR DEL d INERO EN EL t IEMPO C 1 = C 0 + Interés C 1 = C 0 (1 + i ) C 0 = C 1.. ACTUALIZACIÓN. (1 + i ) LA TEORÍA DEL INTERÉS CoCo C1C1 01
V ALOR a CTUAL C 0 = C + C + C.. (1 + i ) (1 + i ) 2 (1 + i ) 3 C 0123 C C C0C0
C OSTO DEL c APITAL La tasa de INTERÉS sólo es válida en operaciones financieras concertadas No refleja Riesgos No refleja Inflación El Costo de Capital, la TASA DE CORTE, debe reflejarlo
C OSTO DEL c APITAL COSTO DE OPORTUNIDAD Mezcla de Financiamientos Capital Propio Capital Ajeno NO es la Tasa de Interés Bancario NO es la Tasa de un Plazo Fijo
m ODELOS VAN = FF 1 + FF 2 + … + FF n - I 0... (1 + k ) (1 + k ) 2 (1 + k ) n T.I.R. = Tasa Interna de Rotorno 0 = FF 1 + FF 2 + … + FF n - I 0.. (1 + TIR ) (1 + TIR ) 2 (1 + TIR ) n V.A.N. = Valor Actual Neto
m ODELOS Si VAN > 0 Se recupera la inversión Se obtiene un rendimiento anual = k Se genera un excedente de VALOR Si VAN = 0 Se recupera la inversión Se obtiene un rendimiento anual = k
m ODELOS Si TIR > k Se recupera la inversión Se obtiene un rendimiento anual = k Se genera un excedente de VALOR Si TIR = k Se recupera la inversión Se obtiene un rendimiento anual = k
p ÍA DA e XPRO VA = 4200 = < ,15 VA = = (1,15) 2 VA = (1,15) 6 – 1 = (1,15) 6 0,15
e RNESTO m ACAFERRI Ocupación Actual: 50 mesas/día $ 3,50 por mesa Costo $ 1,50 Remodelación: $ Ocupación se elevaría a: 60 mesas 65 mesas 60 mesas Espacios Nuevos: $ cada uno Remate: $ 20.- por cada mesa y 4 sillas $ por cada computadora Tasa pro Fuente: $ 36.- Sueldo Empleado nuevo $ Encuestas: $ falta cancelación 50% Tasa de Corte: 17%
e RNESTO m ACAFERRI Mesas increm dirias Consumos increm anuales Contr Marg increm Amortización (600.-) (600.-) (600.-) Rdo Impos Vta (160.-) Rdo Impositivo Impuesto ( ) ( ) ( ) Amortización Rdo Impos Vta Remodelación ( ) Nuevo mobiliario ( ) FLUJOS ( ) Mom 0 Año 1 Año 2 Año 3
e RNESTO m ACAFERRI FLUJOS ( ) ,17 (1,17) 2 (1,17) 3 V.A.N. = ($ 634.-) No se agrega mobiliario T.I.R. = 14,28% < 17% Mom 0 Año 1 Año 2 Año 3