Profesor: Víctor Aguilera e-mail: vaguiler@ind.utfsm.cl INGENIERÍA ECONÓMICA Primer Semestre 2001 Profesor: Víctor Aguilera e-mail: vaguiler@ind.utfsm.cl Apuntes Nº 4

DEPRECIACIÓN

Depreciación Es un concepto a través del cual la contabilidad reconoce la pérdida del valor de la inversión fungible. Los activos pierden valor por conceptos de edad, uso y obsolescencia durante su vida útil. Esta pérdida de valor de los activos se “traduce a costo” a través de la depreciación. Esta “traducción a costo” se hace en base a reglas legalmente aprobadas (Métodos de Depreciación).

Bienes Depreciables Según la Ley de la Renta son: Depreciables: Máquinas, muebles, instalaciones, edificios, vehículos, estanques, equipos, enseres, herramientas, etc. Todo lo que sea afecto a desgaste. No Depreciables: Bienes intangibles, derechos de llaves, marcas, patentes, mercaderías, materias primas, inventarios, productos, materiales, terrenos. Estos bienes no sufren desgaste de un período a otro.

Depreciación: Características No corresponde a un ingreso o egreso monetario para un proyecto, por lo que no se debe incluir en los flujos de dinero. Se considera pues tiene un impacto en la utilidad afecta a impuesto y por lo tanto en el monto de impuestos que el proyecto debe pagar. Por lo tanto tiene un “Impacto Indirecto” sobre la el comportamiento económico del proyecto.

Depreciación: Terminología Valor Libro de un activo: Representa la diferencia entre el costo inicial y los cargos por depreciación acumulados con el tiempo. Valor Comercial de un activo: Es la cantidad en la que puede venderse el activo en el mercado abierto. Costo Inicial de un activo: Es el valor que se obtiene al sumar todos los costos en los que se incurre para dejar listo el activo para usarse (precio de compra, despacho, instalación y otros costos directos depreciables).

Depreciación: Terminología Período de Recuperación (vida útil o vida depreciable): Es la vida del activo (en años) para los propósitos de depreciación e impuestos. Es fijada por la autoridad. Tasa de Depreciación o de Recuperación: Es la fracción del valor inicial del activo, retirada periódicamente por medio de la depreciación, de los libros contables. Esta tasa puede ser constante o no. Valor de Salvamento o Residual: Valor neto esperado o valor de mercado al final de la vida útil del activo. Puede expresarse como porcentaje o como monto.

Métodos de Depreciación Depreciación Lineal (de la Línea Recta LR). Considerando una vida útil de n años: Donde: t = año Dt = Cargo por Depreciación Anual B = Valor Inicial n = vida útil

Métodos de Depreciación Como el activo es depreciado en la misma cantidad cada año, el Valor en Libros después de t años de servicio será: La Tasa de Depreciación dt es la misma para cada año t.

Métodos de Depreciación Depreciación Acelerada Se considera un tercio (1/3) de la vida útil de n años. De la misma forma que en el caso anterior se pueden obtener expresiones para VLt y dt.

Consideraciones Depreciación lineal o normal: Puede usarse para todos los bienes depreciables Depreciación acelerada: Para bienes de vida útil de más de 5 años. No pueden ser partes o piezas. Deben ser bienes nuevos.

Métodos de Depreciación Depreciación por Saldos Decrecientes (SD) y Saldos Doblemente Decrecientes (SDD). El monto a depreciar es un porcentaje constante del Valor Libro de cada año del activo. El porcentaje máximo a depreciar (SDD) corresponde al doble de la tasa en línea recta, o sea:

Métodos de Depreciación Algunos valores comunes para d son 1,75/n y 1,5/n. La tasa de depreciación para el año t se calcula como: La depreciación D para el año t queda:

Métodos de Depreciación Si el valor VLt-1 no se conoce, el costo de depreciación es: De donde se desprende que el Valor Libro en el año t es:

Métodos de Depreciación Nótese que en este método no se considera el Valor de Salvamento, sin embargo es factible calcular un VS implicito: En la expresión anterior si se reemplaza VSimplícito por el VS esperado, se puede obtener una expresión para determinar el d:

IMPUESTOS

Depreciación e Impuestos El Fisco no permite que el gasto asociado a inversiones sea considerado como costo (castigo), sólo en el período que se ejecutó. El castigo de las inversiones debe distribuirse durante la vida útil de los activos. Para efectos del cálculo la depreciación se considera como gasto.

Ejemplos de Vida Útil Legal Maquinaria Industrial: 10 años Herramientas Pesadas: 10 años Automóviles: 10 años Camiones: 7 años Estructuras de Acero: 100 años Edificios de Hormigón: 60 años Edificios de albañilería: 40 años Galpones: 25 años Muebles y enseres: 10 años

Impuestos Tasa de Impuesto: Corresponde al porcentaje de la Utilidad o Renta de un ejercicio anual, que debe pagarse como impuesto. En Chile la tasa de impuesto que afecta a las empresas es de un 15%. Las personas están afectas a una tabla progresiva que parte en 0% y termina en 50%, dependiendo del nivel de renta anual del contribuyente.

Tasa de Impuesto Para efectos de las evaluaciones de proyectos, debe utilizarse la tasa de impuesto relevante para el inversionista. Debe identificarse para quién se esta evaluando el proyecto. Se debe determinar la tasa de impuesto a la que quedará afecto, incluyendo la renta que le entregue el Proyecto.

Rentas Afectas a Impuestos Son los ingresos netos que incrementan la riqueza del inversionista. No están afectas a impuestos: Inversiones en terrenos. Compra de patentes. Ingresos de créditos. Amortizaciones de créditos. Venta de activos a valor libro Sí están afectas a impuestos: Utilidades de período. Depreciación de activos. Intereses. Venta de activos a valor diferente al valor libro.

Ejemplo Datos: Valor Activo: 6.000 Vida útil: 10 años Tasa impuesto: 15% Valor residual: 1.000 (independiente del año) Entonces Depreciación Lineal anual = (1/10) 6.000 = 600 Ahorro en impuestos por depreciación: = 600*0,15 = 90 anuales (10 años)

Ejemplo (Continuación) Entonces Depreciación Acelerada anual (Dt): = (1/3) 6.000 = 2.000 Ahorro en impuestos por depreciación: = 2.000*0,15 = 300 anuales (3 años)

Ejemplo (Continuación) Tablas de Depreciación:

Ejemplo (Continuación) Venta del Activo al año 10: Lineal Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1.000 Impuesto = 0,15*1.000 = 150 Acelerada

Ejemplo (Continuación) Venta del Activo al año 4: Lineal Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 3.600 Utilidad Venta = 1.000 - 3.600 = -2.600 Impuesto = 0,15*(-2600) = -260 (crédito) Acelerada Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1.000 Impuesto = 0,15*1.000 = 150

Ejemplo (Continuación) Venta del Activo al año 2: Lineal Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 4.800 Utilidad Venta = 1.000 - 4.800 = -3.800 Impuesto = 0,15*(-3.800) = -570 (crédito) Acelerada Valor Libro = 2.000 Utilidad Venta = 1.000 - 2.000 = -1.000 Impuesto = 0,15*(-1.000) = -150