Sistema de Apoyo para la Supervisión de la Gestión de Riesgo XI Reunión Responsables de Sistemas de Información San José, Costa Rica Julio 2009 Mag. Andrés Leiva Mag. Geiber Ugalde Leivaaa@sugeval.fi.cr. Ugaldegg@sugeval.fi.cr

Agenda Antecedentes Objetivos del Sistema Estrategia de Desarrollo Módulos del Sistema Arquitectura del Sistema Navegación en el Sistema

Antecedentes del proyecto Necesidad de gestionar riesgos Innovación continua de instrumentos financieros Globalización de servicios financieros Aumento en la volatilidad de los mercados Desarrollos tecnológicos Crisis financieras Se acepta la observación

Antecedentes del proyecto Reglamento de gestión de riesgos (rige a partir del 27 de febrero del 2009) Objetivos: Definir estructura para la gestión de riesgos Requerir capital para la cobertura de riesgos Limitar actividades que puedan crear riesgos sistémicos en el mercado. Se acepta la observación

Requerimientos de capital > Capital base Requerimiento de capital por riesgos R. Crediticio R. Mercado R. Operativo R. Actividad de custodia SASGRI R. precio R. Gestión de fondos de inversión R. Cambiario R. Otros eventos de riesgo operativo Se acepta la observación

Requerimiento de capital por riesgo precio Se mide a través de la metodología de “valor en riesgo” (VeR) El valor en riesgo (VeR) se define como la máxima pérdida que podría sufrir una cartera de inversiones bajo condiciones normales del mercado, en un determinado horizonte de tiempo y con un nivel de confianza dado. Parámetros de la metodología Modelo: Simulación histórica Horizonte de tiempo: 21 días Nivel de confianza: 95% Ventana de datos: 252 observaciones Se acepta la observación

Objetivo General SASGRI Contar con un sistema de apoyo para la supervisión de la gestión del riesgo precio basado en la métrica del Valor en Riesgo para las carteras de inversiones de las Entidades Supervisadas

Objetivos específicos Permitir la recepción del VeR calculado por cada entidad junto con su cartera de inversiones Calcular el VeR histórico para las carteras de inversiones reportadas por las Entidades Supervisadas. Para las series de rendimientos de las emisiones que no estén completas se deberá realizar aproximaciones de su rendimiento Generar notificaciones cuando existan diferencias porcentuales específicas entre el VeR calculado por SUGEVAL y el provisto por una entidad regulada Permitir y apoyar el seguimiento de anomalías que sean detectadas

Estrategia de desarrollo Análisis del cálculo del VeR

Estrategia de desarrollo Análisis de las aproximaciones T - 21 … t X X X 231 iteraciones

Estrategia de desarrollo Análisis de las aproximaciones Dependiendo de la categoría de emisión, la aproximación varía Fuentes de datos y formas de obtención diferentes Escalabilidad para nuevas emisiones Solicitud de automatización a proveedores de información Solicitud previa de insumos históricos

Estrategia de desarrollo Determinar el alcance de la funcionalidad Cálculo del VeR Admin. Sistema Cargadores Admin. Entorno Simulación Generar Reportes Admin. Anomalías Consultar Anomalías

Parámetros propios del cálculo del VeR: Admin. Sistema Parámetros propios del cálculo del VeR: Tamaño de la Serie Porcentaje de Confianza Puntos Base de Comparación, etc. Asignación de proveedor de precios a regulados Asignación de proveedor de precios a emisiones específicas

Consulta de las anomalías generadas, tanto reales como simuladas Consultar Anomalías Consulta de las anomalías generadas, tanto reales como simuladas Acceso rápido a los parámetros utilizados versus resultados obtenidos Seguimiento de las anomalías detectadas Invocación de los reportes con parámetros de la anomalía Admin. Anomalías

Gráficos históricos del VeR Comparativos de VeR entre entidades Generar Reportes Reportes que apoyen al analista en el análisis de una determinada anomalía, como por ejemplo: Gráficos históricos del VeR Comparativos de VeR entre entidades Históricos de precios utilizados Comparativos de VeR entre regulado e industria Curvas e índices utilizados

Admin. Entorno Simulación Permite efectuar simulaciones de cálculos del VeR para determinar el comportamiento al cambiar parámetros. Cargas de fuentes alternas de precios Variaciones de precios a títulos específicos de carteras Variaciones de precios a toda una cartera Variaciones de precios a tipos de títulos Modificar la composición de una cartera

Estrategia de desarrollo Actualizar el Sistema Ingresador de Información Cálculo del VeR Admin. Sistema Cargadores Admin. Entorno Simulación Generar Reportes Admin. Anomalías Consultar Anomalías Cargadores Se incrementó la rigurosidad de las validaciones efectuadas por el Sistema Ingresador: Análisis de la información Impacto en el cálculo del VeR Ajustes en las validaciones Comunicación al medio de las nuevas validaciones Resaltar la importancia primero del Sistema Ingresador el cual se presentó en sesiones previas y diferenciarlo con el SAM cuya fuente es BNV

Estrategia de desarrollo Avance en paralelo funcionalidad-cálculo VeR Cálculo del VeR Admin. Sistema Cargadores Admin. Entorno Simulación Generar Reportes Admin. Anomalías Consultar Anomalías Cálculo del VeR

Estrategia de desarrollo Cálculo del VeR

Estrategia de desarrollo Cálculo del VeR En promedio 60 emisiones en 120 carteras = 7200 veces las 231 iteraciones, más las posibles aproximaciones. A 1 segundo por emisión resulta en aproximadamente 2 horas de cálculo del VeR. Determinar los posibles cálculos con menor desempeño Evaluar soluciones disponibles Corroborar con usuarios posibles mejoras al cálculo En promedio 57 emisiones por cortera para unas 115 carteras en promedio

Estrategia de desarrollo De nuevo, la arquitectura tiene un papel fundamental en la aplicación. Requerimientos muy importantes de desempeño Todo ello genera una serie de retos arquitectónicos a resolver durante el proceso de desarrollo En promedio 57 emisiones por cortera para unas 115 carteras en promedio

Arquitectura del Sistema En promedio 57 emisiones por cortera para unas 115 carteras en promedio

Múltiples Fuentes de Datos SASGRI Múltiples Fuentes de Datos

Vector de Precios Carteras Curvas SASGRI Índices

Escalabilidad Categorías de emisiones Ponderadores fijos Nuevos índices Nuevos vectores Nuevos proveedores de Información Escalabilidad

Categorías de emisiones Ponderadores fijos Nuevos índices Nuevos vectores Nuevos proveedores de Información

Rendimiento Consulta de precios Mejora al modelo de datos consulta Vector de Precios Consulta de precios Mejora al modelo de datos SASGRI consulta

Rendimiento BNV Pipca Observaciones F. Inversión SASGRI consulta Pipca Observaciones F. Inversión 70% de mejora en el rendimiento

Sist. Ingresador Insumos Módulos del Sistema Reportes Servicio Web SSIS Servicio Web Insumos Reportes SSIS Módulos del Sistema

Curva CMT Curva SWAP Curvas países emergentes Curvas países desarrollados Índices S&P’s

Índices Global Emerging Markets de Merryl Lynch Índices de Fondos de Inversión Extranjeros

SSIS SQL Server Integration Services 1) Proceso ETL 2) Programación 3) Soporte SOA 4) Reutilización 5) Configuración versátil

Sist. Ingresador Insumos Módulos del Sistema Reportes Servicio Web SSIS Servicio Web Insumos Reportes SSIS Módulos del Sistema

Módulos del Sistema Aplicación Web: Microsoft .NET Integración a la intranet del área usuaria Utilización de AJAX e Infragistics

Módulos del Sistema Aplicación Windows: Cargador datos Bloomberg Notificador de anomalías sin atender Monitor de Carteras Analizador Numérico Cálculo Polinomial

Sist. Ingresador Insumos Módulos del Sistema Reportes Servicio Web SSIS Servicio Web Insumos Reportes SSIS Módulos del Sistema

Reportes Implementados con Reporting Services.

Recorrido por el Sistema SASGRI

Fechas importantes Finales de Julio: Aprobación del Acuerdo con las Instrucciones para el Reglamento de Riesgo Setiembre 2009: Entrada en vigencia de las nuevas validaciones en el Sistema Ingresador Octubre: Recepción del Valor en Riesgo en SUGEVAL Enero 2010: Inicio funcionamiento del Sistema en su totalidad