EDEM en Buenos Aires. Finanzas presentación de Juan Padilla

10 máximas en Finanzas para MyPes 1. Estructura ideal del Activo de una MyPe 2. Evitar descalce de plazos: activos y deudas 3. Los problemas económicos siempre empiezan siendo financieros 4. Inflación: cómo manejarse con ella 5. La tasa es el costo de un insumo: el dinero 6. Conveniencia del crédito bancario? 7. Muchas veces, la oportunidad es “todo” 8. No financiar a clientes en forma directa 9. Nunca perder liquidez 10. Ojo con el endeudamiento a mediano plazo

Estructura ideal del Activo de una MyPe n Activos corrientes y activos fijos. n Capital de trabajo y de inversión n Relación entre ambos: en las Micro debe prevalecer el capital de trabajo n Alta TIR (tasa interna de retorno) del capital en microempresas en sus primeras fases n Claves: su reducido capital, su alto giro y su evolución temprana, sin cumplir todas las formalidades

Evitar descalce de plazos entre activos y pasivos n Ahogos financieros evitables. Plazos inadecuados n Cuándo invertir en activos fijos n Cómo financiarlos en función de su generación de valor en la empresa n Estacionalidad de la actividad: mejor cancelar deudas al final de la alta estación (“clean up”) n La “trampa de liquidez” (previsiones) n Vasos comunicantes entre ingresos familiares y caja del negocio. OJO.

Los problemas económicos siempre empiezan siendo financieros n Microempresas: predomina el corto plazo en activos y pasivos n Baja capacidad patrimonial (nunca cancela deuda con activo fijo) n Mínima capacidad endeudamiento en el sistema financiero formal n Las cosas pasan rápido en la MyPe. No hay tiempos judiciales… n Lo pequeño es “bello”, pero frágil en sus inicios.

Inflación: cómo manejarse con ella n Qué es: Aumento generalizado de precios n Demanda vs. Oferta de bienes y servicios n Inflación importada y / o nacional n Cómo se integra? Diferentes aumentos de precios n Precios relativos. Estudiarlos es clave para los emprendedores n Inflación vs. Tasa Nominal de interés = Tasa Real de interés

La tasa de interés es el costo de un insumo: el dinero n Aprender a calcular su incidencia en el negocio a financiar n En corto plazo, el costo financiero debe ser variable, atado a la caja n En largo plazo, en función de la renta del negocio n Productos financieros clásicos y nuevos instrumentos. n Red de Capitales

Conveniencia del crédito bancario ? n Costo de accesibilidad: medir su costo n Costo de acceso versus la tasa de interés n Valor del tiempo del empresario. n Acceso al crédito bancario: 1. Cómo presentar su empresa 2. Comprender lógica del Banco 3. Complejidad de la documentación 4. Asistencia técnica externa?

Muchas veces, la oportunidad es “todo” n Necesidad: acceso oportuno, rápido, al financiamiento del negocio n Créditos de parientes, de amigos y … de prestamistas n El sistema bancario en Argentina, su lentitud en relación a las MyPes n Calificaciones de crédito dan fluidez n Tarjetas de crédito, descubiertos, adelantos mensuales, etc.

No financiar clientes en forma directa n No fiar por intuición o “cariño” n El fiado es una de las principales causas de quiebra en MyPes n Si, de todas formas tienen que bancar, acuérdense de las “3 C”: u Capital (respaldo patrimonial) u Character (antecedentes) u Collateral (garantías)

Nunca perder liquidez n La caja es “casi todo” para hacer negocios en micro y pequeña empresa n Negocios rápidos: dinero en mano. n Sana administración de recursos propios n Manejo de ahorros: privilegiar liquidez sobre rendimiento n No inmovilizar el Activo en forma innecesaria n Ustedes son empresarios, no inversionistas

Ojo con el endeudamiento a largo plazo n En las MyPes, las deudas se pagan… n El descalce “positivo” es perjudicial, pues genera ineficiencias muy costosas n La “trampa de liquidez”: deudas de mediano plazo versus superávit de caja n Mayores plazos: el manejo financiero debe sofisticarse: Previsiones, riesgo cambiario, cobertura inflacionaria, etc

Muchas gracias por su atención, espero que haya valido la pena ! Juan Abril 16’