TEMA 12.FUNCION FINANCIERA 10.1 La relación entre los tipos de Activos y sus fuentes de financiación 10.2 Concepto de financiación y tipos de fuentes,medios y recursos financieros 10.3 La financiación a corto plazo 10.4 La financiación externa a medio y largo plazo 10.5 El leasing 10.6 La financiación interna o autofinanciación

12.1 LA RELACIÓN ENTRE LOS TIPOS DE ACTIVOS Y SUS FUENTES DE FINANCIACIÓN ACTIVO : Bienes y derechos propiedad de la empresa. PASIVO : Deudas de la empresa y financiación propia. Activo no corriente: Bienes que permanecen largo tiempo en la empresa.Edificios,naves industriales,maquinaria... Activo corriente:Bienes y derechos que circulan y son reemplazados.Materias primas,dinero de caja,productos terminados. Pasivo fijo (capital permanente).Fuentes financieras por periodos largos: > Recursos financieros propios> Créditos a largo plazo. Pasivo corto( pasivo corriente) Deudas de periodo corto: proveedores, créditos bancarios a corto plazo. Distribución activo-pasivo = Estructura económico-financiera.

12.2 CONCEPTO DE FINANCIACIÓN Y TIPOS Y DE FUENTES,MEDIOS Y RECURSOS FINANCIEROS Aportación de socios. Emisión de obligaciones. Deuda a largo plazo. Autofinanciación. Pasivo fijo 1.Duración Pasivo corto Proveedores. Prestamos corto plazo. Recurso propios (no hay que devolverlos). 2.Titularidad Recursos ajenos(devolución exigida). Captar el ahorro de otros. Aportación de socios. Emisión de obligaciones. Rec externos. 3.Procedencia. Rec internos. Los beneficios no se reparten:Autofinanciación

12.3 FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO Esta financiación se dedica al activo circulante A.FINANCIACIÓN DE FUNCIÓN. B.CREDITOS BANCARIOS A CORTO PLAZO. C.LETRA DE CAMBIO D.FACTORING

12.3 FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO A.FINANCIACIÓN DE FUNCIÓN Deudas que no hay que pagar al contado PROVEDORES:Financian materias primas. TRABAJADORES: Remuneraciones pendientes.Pagos aplazados INVESTIGACIÓN:Pagos aplazados. HACIENDA Y SEGURIDAD SOCIAL:Pagos aplazados.

12.3 FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO B.CREDITOS BANCARIOS No automáticos. Negociación. Garantía:personal (avales) o real (banco) CREDITOS LINEA DE CREDITO Contrato.Cuenta corriente para imprevistos Límite. Intereses sólo sobre cantidad utilizada. Números rojos. No hay negociación. No hay garantía. Grandes intereses. DESCUBIERTO EN CUENTA

12.3 FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO C.LETRA DE CAMBIO Mandato de pago en un plazo Permite Amortización de cobro. Formalización de créditos bancarios. Descuento: Procedimiento de anticipación de cobro. C=Capital n=tiempo B=base del tiempo

12.3 FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO D.FACTORIONG Encargar el cobro de las facturas a otro empresa. Ventajas Evitar el trabajo administrativo. El impago se traslada a la sociedad de factoring. Inconvenientes:Principio de globalidad.

12.4 FINANCIACIÓN EXTERNA A MEDIO Y LARGO PLAZO Esta financiación se dedica al inmovilizado y al activo circulante A.PRESTAMO A MEDIO Y LARGO PLAZO. B.EMPRESTITOS. C.AMPLIACIONES DE CAPITAL.

12. 4 FINANCIACIÓN EXTERNA A MEDIO Y LARGO PLAZO A 12.4 FINANCIACIÓN EXTERNA A MEDIO Y LARGO PLAZO A.PRESTAMOS A MEDIO Y LARGO PLAZO 1.PRESTAMO:Contrato por el cual una persona o entidad(prestatario) recibe de otra(prestador) una determinada cantidad con la condición de devolverla en unos plazos y condiciones establecidos. 2.CREDITOS DE PREFINANCIACIÓN: Prestamos a plazo medio para financiarse mientras gestionan los recursos a largo plazo CONDICIONES DEL PRESTAMO > Cantidad de mandada. > Tipo de interés. > Periodo de devolución. > Garantía de devolución > Modalidad de amortización

12.4 FINANCIACIÓN EXTERNA A MEDIO Y LARGO PLAZO B.EMPRESITOS Gran cantidad de capital Dificultades bancarias Fraccionar l s totalidad => Pequeños títulos: ahorradores privados(obligaciones) Obligaciones Garantía bancaria Garantía hipotecaria. CARACTERISTICAS DEL EMPRESTITO Valor nominal:Importe del título. Tipo de interés. Precio de emisión. Precio de reembolso. Garantía. Convertibilidad en acciones. Indexado:Rentabilidad ligada a un índice.

12.4 FINANCIACIÓN EXTERNA AMEDIO Y LARGO PLAZO c.AMPLIACIÓN DE CAPITAL Ampliación de acciones liberadas.Apunte contable sin trascendencia económica.Paso de reservas a la cuenta de capital. Ampliación de capital:Aumento de acciones Emitir sobre par.Valor nominal = Capital Social.Resto = Reserva Derecho de suscripción preferente.Tiempo limitado.Proporcional. Obligaciones Títulos de deuda. Los obligacionistas son acreedores de la empresa. Se deben pagar con interés. Tienen vencimiento. Acciones Títulos de propiedad. Socios de la empresa. Dividendos (beneficios) No tienen beneficios.

12.5 EL LEASING Contrato de arrendamiento por el cual un arrendador(fabricante) garantiza a un usuario arrendador (usuario) el uso de un bien a cambio de un alquiler a pagar durante un periodo. LEASING OPERATIVO Opción de compra. Bien de tipo estándar Uso fijado y limitado. Cubre asistencia técnica. Periodo 1-3 años. LEASING FINANCIERO Periodo 2-6 años. El periodo suele coincidir con la duración fiscal No asistencia técnica ni funcionamiento. Ofrece una técnica de financiación.

12.6FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN Los fondos que genera la empresa se destinan a la ampliación o mantenimiento de la actividad. AUTOFINANCIACIÓN DE MANTENIMIENTO AMORTIZACIONES => Imputación al beneficio de cada ejercicio económico de la depreciación sufrida en ese ejercicio por el activo no corriente PROVISIONES Cantidades que se reservan de los ingresos, al calcular lo beneficios , para cubrir ciertas pérdidas que aun no se han puesto de manifiesto

12.6FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN AUTOFINANCIACIÓ ENRIQUECIMIENTO Formada por los beneficios que se retienen en la empresa para realizar nuevas inversiones Ciclo dinero-mercaderías-dinero Plusvalía al siguiente ciclo Beneficio es la suma de las plusvalías Beneficio para ampliación de activo no corriente Las distribución del beneficio puede llevar a incongruencias

12.6FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN VENTAJAS DE LA AUTOFINANCIACIÓN. Autonomía y estabilidad. Efecto fiscal positivo(amortización como gasto) Principal fuente recursos pequeña y mediana empresa. Estimula la inversión. INCONVENIENTES Inversiones poco rentables. No hay coincidencia entre propietarios y gestores. Los buenos gestores han de encontrar la situación intermedia que satisfaga a los propietarios y gestores.

12.7 APALANCAMIENTO Intereses de deudas => Beneficio económico/operativo/bruto => Generado por los activos de la empresa Beneficio neto = Beneficio operativo-Intereses de deudas. Intereses de deudas =>