Proyecto Eólico Arias Diciembre 10, 2015.

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1 Proyecto Eólico Arias Diciembre 10, 2015

2 Arias será el segundo desarrollo de UTE bajo el modelo “Promotor”
Al igual que Pampa, Proyecto Arias forma parte de estrategia global de UTE de expansión de energía de fuente eólica Objetivo de la Política Energética Nacional tener en operación MW en 2017 UTE ha llevado adelante en forma directa varias iniciativas en este segmento Parque Terra en Artigas (70MW – 100% UTE) Parque Artilleros en Colonia (70MW – 50% UTE / 50% Eletrobras ) Parque Palomas en Salto (70 MW – Leasing Operativo) Adicionalmente, ha comenzado a ejecutar proyectos bajo el modelo “Promotor”: Emisión de Proyecto Pampa en Marzo 2015, Arias en Diciembre 2015 y Valentines 2016 Optimización del uso del capital de UTE Capitalización de trayectoria exitosa desarrollando y financiando proyectos de energía en condiciones atractivas Apertura de una fuente adicional de fondeo, no tradicional, estable y de largo plazo Dinamización del mercado de capitales local tanto a nivel minorista como institucional Arias será el segundo desarrollo de UTE bajo el modelo “Promotor”

3 Con una capacidad de 70 MW y 49,44% de utilización, el Parque Arias se estima generará 303 GWh por año Descripción del Proyecto Ubicación Geográfica Localización: Colonia Arias, 20km de Ruta 3 (km 132), Flores Comprador de energía /Plazo: UTE / 20 años Proveedor de Contrato Llave en Mano: GAMESA Contrato de Garantía Operación y Mantenimiento: GAMESA Financiador de largo plazo (deuda): BID/China Fund/BBVA Plazo Financiamiento: 20 años Estructura jurídica: Fideicomiso Fiduciario: RAFISA Gestión Operativa: UTE Entidad Registrante/Representante: BVM Calificación de Riesgo: A (uy) Care Parque Arias

4 Empresa española fundada en 1976, en 1994 entra en el negocio de promoción, construcción y venta de parques Eolicos. Presencia global con mas de 30 GW instalados a nivel mundial G 114 Más de turbinas instaladas a nivel mundial 70 MW a instalar en Arias 300 MW instalados en Uruguay

5 Estructura Operacional y Financiera del Fideicomiso Pampa
Préstamo LP (70.0%) Activo US$178 mm Pasivo Fideicomiso CPs Financiador BID, China fund, BBVA Institucionales / Público General US$11mm / 20% US$28 mm / 52% Inversores Fiduciario Gestor Equipos, Operación y Mantenimiento Compra de Energía (PPA) Principales Contrapartes Operativas US$124 mm Minoristas US$15mm / 28% Calificación de riesgo: A(uy) BVM (Corredores de Bolsa) Bancos Colocadores: BROU- BBVA- SCOTIABANK Cómo invertir

6 Rentabilidad esperada
Distribución anual esperada por cada 100 de Valor Nominal (asumiendo P50) 10,0% TIR ESPERADA Año Proyecto Asumiendo integración a 99% el 31/03/2016 Asumiendo integración a 100 % el 23/12/2015 El factor de planta utilizado en la proyección de la rentabilidad esperada es 49.44% con probabilidad de 50%, de acuerdo al informe técnico independiente de la consultora DNV GH.

7 Consideraciones de Inversión del Proyecto
Capitaliza experiencia de UTE como desarrollador y operador de proyectos de energía Compromiso de UTE a través de su rol de Gestor e inversor en el 20% del capital del fideicomiso Experiencia de RAFISA como Fiduciario Proveedor de equipos de primer nivel a escala global (Gamesa) Adecuada mitigación de los riesgos del Proyecto Probadas credenciales de BVM y BEVSA para el desarrollo del mercado del valores Atractivo balance riesgo /retorno Oportunidad de seguir participando con UTE en el desarrollo de proyectos clave para la diversificación energética del país

8 Proyecto Eólico Arias Diciembre 10, 2015