Avance de resultados y temas de interés Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro COPARMEX Comisión de Seguridad Social 17 de marzo.

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1 Avance de resultados y temas de interés Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro COPARMEX Comisión de Seguridad Social 17 de marzo de 2011

2 Las recursos se han incrementado 16% entre febrero 2010 y febrero 2011 Afores PensionISSSTE %PIB * Datos a febrero 2011 Fuente: elaboración propia con datos de Consar, cifras en miles de millones de pesos

3 … a lo que han contribuido buenos rendimientos * Rendimientos 12 meses a febrero 2011 Fuente: elaboración propia con datos de Consar Rendimiento* promedio: 9.3% nominal 5.5% real

4 … por la baja continua de las tasas de interés (hasta octubre) Fuente: elaboración propia con datos de Banxico Tasa de rendimiento del Bono M 20 febrero 2010 marzo 2010 abril 2010 mayo 2010 junio 2010 julio 2010 agosto 2010 septiembre 2010 octubre 2010 noviembre 2010 diciembre 2010 enero 2011 febrero 2011

5 … y un muy buen rendimiento de las bolsas * Rendimiento acumulado de diciembre 2008 a febrero 2011 Fuente: elaboración propia con datos de www.marketwatch.com

6 No obstante, se ha presentado un ajuste en 2011 *precio ponderado por activos administrados Datos al cierre de febrero 2011 Fuente: Elaboración propia con información de Consar

7 … el rendimiento acumulado de los últimos 12 meses es 9.25% y el histórico de 13.3%

8 … superior al de los fondos de pensiones a nivel mundial *Rendimientos a febrero 2011 Fuente: elaboración propia con cifras de Consar, Marketwatch y Superintendencias Chile y Perú

9 Movimiento en tasas Desempeño de los mercados marzo (tasas, monedas y bolsas) Bolsas rendimiento* IPC = -6.59% Dow Jones = 2.4% DAX= -3.9% * del 31 de diciembre al 15 de marzo de 2011 Movimiento en tasas 28 d91 d182 d1 año2 años5 años6 años10 años20 años Tipo de cambio Diferencial en pb por plazo 15 de marzo vs 31 de diciembre 30 años

10 Relación inversa entre tasa y precio Fuente: Banxico Ene-10Feb-10Mar-10Abr-10May-10Jun-10 Jul-10Ago-10 Sep-10Oct-10Nov-10 BONO M 181138 : vence el 18 de noviembre de 2038 Enero 2010 Tasa = 8.8% Precio Bono=97 Octubre 2010 Tasa = 7% Precio Bono=119 Noviembre 2010 Tasa = 7.7% Precio Bono=107 Dic-10Ene-11 Febrero 2011 Tasa = 8.4% Precio Bono=101 Feb-11

11 Relación inversa entre tasa y precio de los instrumentos financieros Fuente: Banxico BONO M 181138 : vence el 18 de noviembre de 2038 FechaObservaciónTasa Inc/ dec tasa Precio Bono Inc/ dec Precio Bono Ganancia acumulada 2010 Precio Bono febrero 2010 Nivel máximo tasa 8.8%97 Octubre 2010 Nivel mínimo tasa 7%-20%11923% Noviembre 2010 Ajuste tasa 7.7%10%107-9%11% Febrero 2011 8.4%9%101-6%4%

12 Proceso de valuación a mercado en Siefores Decisiones de inversión Instrumentos autorizados en el Régimen de inversión Vector de precios de mercado (empresa proveedora de precios) Proceso diario Valuación Valor de mercado ________ Número de acciones = Precio de la acción Ahorro de los trabajadores

13 Portafolio de Inversión Siefores (febrero 2011) Fuente: Consar ¿Qué ha sucedido en 2011? Gubernamental Papel Privado Valores en el Extranjero Renta Variable Nacional Renta Variable Extranjera CFE y Pemex Estados y Municipios Estructurados

14 Valuación en febrero por tipo de activo Instrumento Precio diciembre Precio febrero Rendimiento% del Portafolio Bonos* (0-5 años) 104106 -1%9% Bonos* (5-10 años) 10795 -3%16% Bonos* (10-20 años) 109103 -6%15% Bonos* (20-30 años) 107101 -8%16% Renta variable nacional N.A. -4%8.4% Renta variable internacional** 5.4%9.7% * Emitidos por el Gobierno Federal, precio promedio bonos en el rango de plazo ** Rendimiento promedio del Dow Jones, S&P 500 y DAX ¿Qué ha sucedido en 2011?

15 AFORES: Avance de Resultados y temas de interés Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro Comisión de Seguridad Social de COPARMEX 17 de marzo de 2011