Tema 3: Financiación Propia (Patrimonio Neto)

Presentación del tema: "Tema 3: Financiación Propia (Patrimonio Neto)"— Transcripción de la presentación:

1 Tema 3: Financiación Propia (Patrimonio Neto)
Contabilidad Financiera y Analítica II Curso 2007/08

2 Objetivos de Aprendizaje
Conocer las características de las empresas en función de la responsabilidad de sus propietarios Distinguir entre capital nominal o suscrito y patrimonio neto, y sus integrantes Entender y contabilizar las principales operaciones que afectan al Patrimonio Neto de las sociedades anónimas

3 ÍNDICE Concepto de Patrimonio Neto Tipos de empresa
Contabilización de las aportaciones Patrimonio neto aportado Patrimonio neto ganado Patrimonio neto donado (subvenciones) Acciones propias Opciones sobre acciones

4 1. Concepto de Patrimonio Neto
A = P + PN PN = A - P Parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos Incluye: Aportaciones de sus socios o propietarios, que no tengan la consideración de pasivos (capital) Los resultados acumulados (reservas), El resultado del periodo, y Otras variaciones que le afecten (subvenciones y donaciones de capital, ajustes por cambios de valor incorporados al patrimonio neto y otros)

5 2. Tipos de sociedades Empresa individual (empresario)
Propiedad de una única persona física Responde de deudas con su patrimonio personal Capital = Activo – Pasivo; incluye todo Empresario social Sociedades personalistas Socios responden de deudas subsidiaria e ilimitadamente Ejemplos: colectiva, comanditaria simple Sociedades capitalistas Socios responden hasta su aportación Ejemplos: comanditaria por acciones, sociedades de responsabilidad limitada (SL), y sociedad anónima (SA)

6 3. Contabilización de aportaciones realizadas por los socios o accionistas (I)
Existen cuatro pasos o fases : Emisión (sólo para limitadas y anónimas) (1ª) Se emiten las participaciones (limitada), acciones (anónima) Suscripción (2ª) Los accionistas o socios suscriben las participaciones o acciones Acciones/Participaciones emitidas (-PN) Capital emitido pendiente de inscripción (+PN) XXX Accionistas o socios por desembolsos no exigidos ó exigidos (-PN) o por aportaciones no dinerarias pendientes (-PN) Acciones/Participaciones emitidas (-PN) XXX

7 Existen cuatro pasos o fases : Desembolso: (3ª a)
3. Contabilización de aportaciones realizadas por los socios o accionistas (II) Existen cuatro pasos o fases : Desembolso: (3ª a) Realización de aportaciones no dinerarias: (3ª b) Inscripción en el Registro Mercantil de la escritura pública de constitución: (4ª) Tesorería (AC) Accionistas o socios por desembolsos no exigidos ó exigidos (-PN) XXX Accionistas o socios por aportaciones no dinerarias pendientes (-PN) Activos (+A) Pasivos (+P) XXX Capital emitido pendiente de inscripción (-PN) Capital social (+PN) XXX

8 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 07-07-2X12
3. Contabilización de aportaciones realizadas por los socios o accionistas (III) BALANCE SITUACIÓN X S.A X12 Activo no corr. Inmovilizado material Activo corrte. Tesorería 70 40 Patrimonio Neto .Capital social . Accionistas por desembolsos no exigidos(-) Pasivo 80 100 - 20 30

9 4. Patrimonio Neto Aportado (I)
Requisitos para Sociedades Anónimas Capital dividido en acciones, transmisibles Capital no inferior a €60.100,85 (€3.005,04 para S.L.) Suscripción del 100% Desembolso mínimo: 25% valor nominal; 100% prima emisión Aportaciones en dinero o en especie (no dinerarias) (se exige valoración pericial e independiente) Capital Social = Nº acciones x Valor Nominal Aportaciones: Inicial (creación sociedad) Posteriores (ampliaciones de capital)

10 4. Patrimonio Neto Aportado (II)
Procedimiento o modos en la constitución de la S.A.: Simultáneo Las fases o pasos: emisión de acciones (1ª), suscripción de acciones (2ª) y aportaciones (3ª) se realizan en el mismo momento o en un solo acto Cuando existe un desfase temporal en cada una o en algunas de la fases o pasos: emisión de acciones (1ª), suscripción de acciones (2ª) y aportaciones (3ª) Sucesivo

11 4. Patrimonio Neto Aportado (III)
Los gastos de constitución y de emisión de instrumentos de patrimonio neto Se deben a gastos notariales, honorarios de abogados, intervención de peritos, gastos de inscripción en el Registro Mercantil PGC2007: N.R.V. 9ª. 4.  menos valor del patrimonio neto, reservas negativas

12 4. Patrimonio Neto Aportado (IV)
En X10, tres socios constituyen una SA, en un solo acto ante Notariado, con un capital social de €, en efectivo, ingresado en una c.c. bancaria. Se inscribe la escritura pública de constitución en el R. Mercantil de Colmenar Viejo; fecha X10. Los gastos de constitución y de emisión de instrumentos de patrimonio neto, satisfechos en X10, €. X10: Tesorería – Bancos (AC) Capital emitido pendiente de inscripción (+PN) 70.000 X10: Capital emitido pendiente de inscripción (-PN) Capital social (+PN) X10: Gastos de emisión de instrumentos de PN (-PN) Tesorería – Bancos c.c. (AC) 4.000

13 4. Patrimonio Neto Aportado (V)
BALANCE SITUACIÓN X S.A X10 Activo corriente Tesorería 66.000 Patrimonio Neto .Capital social . Gastos de emisión de instrumentos de PN 70.000 BALANCE SITUACIÓN X S.A X10 Activo corriente Tesorería 90.000 Patrimonio Neto .Capital social . Gastos de emisión de instrumentos de PN .Resultado neto 66.000 70.000 -4.000 24.000 X11: Resultado neto ó Pérdidas y Ganancias (-PN) Reserva legal (art TRLSA) Gastos de emisión de instrumentos de PN (-PN) Dividendos a pagar 24.000 2.400 4.000 17.600

14 4. Patrimonio Neto Aportado (VI)
Aportaciones posteriores (ampliaciones) Aumentar el capital implica modificar los estatutos  Inscripción en Registro Mercantil (implica otros gastos de emisión de instrumentos de patrimonio neto) Algunos casos no, como las aportaciones para compensar pérdidas: BALANCE SITUACIÓN X S.A X11 Activo 120 Patrimonio Neto .Capital social . Resultados negativos ejercicios anteriores Pasivo 90 100 - 10 30 ( Tesorería Aportaciones de socios (PN) 10 Aportaciones de socios (PN) Resultados negativos de ejercicios anteriores (-PN) 10

15 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(VII)
Ampliaciones de capital  emisión de nuevas acciones o participaciones. Existencia de diversos valores sobre la acción: Valor Nominal (VN): el escriturado en el título-valor acción (representa una porción alícuota del Capital Social). Valor Efectivo de Emisión (VEE), importe a desembolsar o a aportar por la nueva acción en ampliaciones de capital objeto de suscripción por el inversor-accionista. Valor teórico-contable o valor de la acción en “libros”(VTC), lo que resulta del cociente: PN / número de acciones en circulación. Cotización (Valor en Bolsa (VB), valor de mercado en la Bolsa; está basado en expectativas de dividendos y ganancias futuras.

16 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(VIII)
Las ampliaciones de capital, pueden ser: A la par: Valor o precio de emisión = Valor Nominal. Sobre la par: Valor o precio de emisión > Valor Nominal ( existencia de PRIMA DE EMISIÓN). La prima de emisión, aportación suplementaria que realiza el accionista suscriptor  se incrementa el Patrimonio Neto. El proceso de las ampliaciones de capital, se desarrolla a través de las 4 etapas, fases o pasos

17 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(IX)
Ejemplos: Ampliación a la par (sin prima): Se emiten 10 acciones de €1 de VN; suscripción total; desembolsadas todas e inscrita la escritura pública de la ampliación en el RM: ampliación sobre la par (con prima) Se emiten 10 acciones de €1 VN a €1,5 de precio de emisión (150%); suscripción total; desembolso 50% del nominal y la totalidad de la prima de emisión e inscrita la escritura pública de la ampliación de capital: Desembolso 50%  sólo se refiere al valor nominal; la prima de emisión debe desembolsarse siempre al 100% Prima emisión = Pr. emisión – V/N = 1,5 - 1 = 0,5 Capital (V/N): €1 x 10 acciones x 50% = €5 Prima emisión: €0,5 x 10 acciones x 100% = €5 Tesorería - Bancos (AC) Capital social (PN) 10 Tesorería - Bancos (AC) Socios o accionistas por desembolsos no exigidos (-PN) Capital social (PN) Prima emisión de acciones (PN) 10 5 €10

18 BALANCE SITUACIÓN X S.A. 30-04-2X11
4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(X) Aportaciones posteriores (ampliaciones) Valor teórico = Patrimonio Neto / Nº acciones en circulación VT = 200 / 100 = €2 BALANCE SITUACIÓN X S.A X11 Activo 230 Patrimonio Neto .Capital social (100 acc * €1 VN) . Prima de emisión .Reservas o rdos. acumulados .Otros Pasivo 200 100 60 30 10

19 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XI)
Aportaciones posteriores (ampliaciones) Relación del Valor nominal (VN), Valor efectivo o Precio de emisión (VEE), y Valor teórico-contable (VTC) en una ampliación Si la ampliación cumple esto: … después de la ampliación VEE = VTC VTCdespués = VTCantes VEE < VTC VTCdespués < VTCantes VEE > VT VTCdespués > VTCantes

20 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XII)
Aportaciones posteriores (ampliaciones) Enunciado: Capital: acc x €1 VN Patrimonio Neto = €3.000 (VTC = €3) Ampliación: emisión de 500 acciones (1x2) Casos: (1) PE ó VEE = €3 (2) PE ó VEE = €2 (3) PE ó VEE = €4 Se pide: VTC después de la ampliación?

21 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XIII)
Aportaciones posteriores (ampliaciones) Caso (1) VEE = €3 Caso (2) VEE = €2 Caso (3) VEE = €4 Patrimonio Neto Antes (Nº acciones antes: 1.000) €3.000 Valor Teórico Contable acción Antes €3 Aportación: Capital 500 acc x €1 V/N Prima Emisión: 500 acc x €(VEE-VN) TOTAL €500 €1.000 €1.500 €500 €500 €1.000 €500 €1.500 €2.000 Patrimonio Neto Después (Número de acciones después: 1.500) €4.500 €4.000 €5.000 Valor Teórico Contable acción Después €2,67 €3,33

22 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XIV)
Aportaciones posteriores (ampliaciones) Efecto dilución Sucede cuando en una ampliación de capital, el PE ó VEE< VTC y por tanto el VTC disminuye. Los nuevos accionistas, aportan menos de lo que ‘tenían’ los antiguos Caso 2 anterior VTCa = €3; Ampliación con PE ó VEE = €2; VTCd = €2,67 Efecto dilución = VTCd – VTCa = - €0,33; pérdida de VTC que sufren los antiguos accionistas Para resarcirles, se les concede un Derecho de Suscripción Preferente (DSP) que pueden vender o usar (para mantener su situación)

23 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XV)
Aportaciones posteriores (ampliaciones) Otras ampliaciones Conversión de deudas en capital Conversión de Reservas (ampliación liberada) Deudas con entidades de crédito (PnC, PC) Capital social (+PN) 100 Reservas (-PN) Capital social (+PN) 100

24 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XVI)
Reducciones de capital Tipos: Devolución de aportaciones (reduce el PN) Condonación de Dividendos pasivos Constitución de Reservas Absorción de Pérdidas Obligatoria (art. 163 TRLSA) si hay pérdidas y el PN ≤ 2/3 Capital Social Puede ser por reducción VN o anulación de acciones

25 4. Patrimonio Neto Aportado (ampliaciones)(XV)
Desdoble de acciones o “stock split” Consiste en dividir el valor nominal de las acciones y multiplicar por el mismo factor el número de acciones No supone un cambio en la cifra de Capital ni en el Patrimonio Neto No se hace ningún asiento contable Ejemplo: Una entidad cuyo capital es de 100 acciones de €1 VN, lleva a cabo un split de 2, pasando a tener 200 acciones de €0,50 V/N.

26 5. Patrimonio Neto Ganado (I)
Autofinanciación Aumentos de PN distintas a aportaciones Corresponden con Beneficios generados en ejercicios anteriores Destino del beneficio del ejercicio Tras su cálculo, al cierre del ejercicio Dividendos (activo) remuneración accionistas Reservas (Resultados Acumulados) (autofinanciación) Resultado Ejercicio (-PN) Dividendo activo a pagar (+PC) Reservas (+PN) 100 40 60 Dividendo activo a pagar (-PC) Hacienda Pública acreedor por retenciones practicadas Efectivo (-AC) 7,2 32,8 tipo retención, 18%

27 5. Patrimonio Neto Ganado (II)
Dividendo “a cuenta” Dividendo entregado antes del cierre ejercicio Al repartir el Bº y aprobado el dividendo total (40): Dividendo a cuenta (-PN) Hacienda Pública acreedor por retenciones practicadas Efectivo (-A) 15 2,7 12,3 tipo retención, 18% Resultado Ejercicio (-PN) Reservas (+PN) Dividendo a cuenta (PN) Dividendo a pagar (+PC) 90 40 15 25 Dividendo activo a pagar (-PC) Hacienda Pública acreedor por retenciones practicadas Efectivo (-A) 4,5 20,5 tipo retención, 18%

28 5. Patrimonio Neto Ganado (III)
Dividendo en acciones Se entregan acciones como dividendo en lugar de dinero Es una ampliación de capital liberada o con cargo al resultado, similar a la ampliación de capital con cargo a reservas.

29 5. Patrimonio Neto Ganado (IV)
Limitación legal al reparto de dividendos TRLSA (art. 213, modificado por la Ley 16/2007, de 4 de julio, de Reforma mercantil en materia contable) Patrimonio Neto ≥ Capital tras el reparto No repartir partidas imputadas directamente a PN Si hay pérdidas anteriores, a compensarlas No repartir si Reservas disponibles ≤ Gastos I+D activados (inmovilizado intangible) Cubrir el Fondo de Comercio: Dotar mínimo del 5% del beneficio o aplicar reservas voluntarias o libres

30 6. Patrimonio Neto Donado (I)
Son subvenciones y ayudas recibidas Deben reconocerse cuando se devengue el derecho a recibirlas en el PN Se valorarán por el Valor Razonable de lo recibido Clasificación: De explotación: para financiar déficits, asegurar rentabilidad, o cubrir gastos De Capital: para financiar activos o cancelar pasivos Hacienda Pública o Ente deudor por subvenciones (+AC) Subvención de capital (+PN) 20 Efectivo (+AC) ó Inmovilizado material (+AnC)

31 6. Patrimonio Neto Donado (II)
Son subvenciones y ayudas recibidas Se imputarán a resultados (como ingreso): Si para asegurar rentabilidad o cubrir défitis, como ingreso del ejercicio Si para financiar gastos específicos: cuando se produzcan Si para adquirir activos o cancelar pasivos: en proporción a la amortización, o cuando se enajenen, o registren pérdidas deterioros del valor Subvención de capital (-PN) Ingresos por subvenciones de capital transferidas a resultados del ejercicio (ING, resultado) 5

32 7. Acciones Propias (I) La entidades adquieren sus acciones para:
Reducir capital Especular con éllas Retribución a empleados: Planes de opciones sobre acciones Se registran en el PN (restando) Se valoran por su Valor Razonable Posteriormente no se registrarán los cambios de su valor No se registrará resultado alguno en la enajenación

33 7. Acciones Propias (II) Ejemplo:
Una entidad adquiere 10 acciones propias por €3 cada una. Los gastos son de €1 Posteriormente las vende por €4 cada una con unos gastos de €1 Acciones Propias (-PN) Efectivo (-AC) 31 Efectivo (+A) Acciones Propias (+PN) Reservas (voluntarias) (+PN) 39 31 8

34 8. “Stock Options” Derecho a comprar acciones de la compañía en el futuro a un precio determinado Ejemplo Se entregan 100 opciones de compra (cada opción ejercitada supone comprar 1 acción), con fecha de vencimiento dentro de 3 años a €15 (hoy cotiza a €15). Las acciones tienen un VN de €1. Al cierre las acciones cotizan a 17€. En la fecha de ejercicio las acciones cotizan a (1) €20; (2) €13 ¿Se reconoce algo? ¿Cuándo? ¿Cómo se valora?