- 1 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” Perspectivas económicas de América Latina 2014 Logística.

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1 - 1 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” Perspectivas económicas de América Latina 2014 Logística y competitividad para el desarrollo Una perspectiva financiera Servicio de Estudios Febrero 2014

2 - 2 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” AMERICA LATINA Y CARIBE: un desempeño positivo.....

3 - 3 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” AMERICA LATINA Y CARIBE: el reto de evitar reducciones prolongadas del crecimiento

4 - 4 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” 4 Logística e infraestructuras, determinantes para que América Latina mantenga el diferencial de crecimiento con economías más desarrolladas “Cerrando la brecha de infraestructura con otros países de ingreso medio, las economías latinoamericanas podrían incrementar la tasa de crecimiento del PIB en 2 puntos porcentuales al año” “...mejoras en logística podrían ayudar a mejorar la productividad laboral en un 35%” “...para enfrentar las necesidades de infraestructura que surgirán entre 2006 y 2020, América Latina y el Caribe deberían invertir anualmente en torno al 5,2% del PIB regional” Fuente: “Logística y competitividad para el desarrollo” en Perspectivas Económicas de América Latina. OCDE /CEPAL/CAF 2013 “Cities need $1.4 trillion in financing for infraestructure every year, and $1 trillion will be finance by cities themselves” Fuente: World Bank

5 - 5 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” Inversión y financiación en desarrollo logístico y de infraestructuras en América Latina “en busca de la poción mágica” (I) Balance adecuado entre nuevas obras y mantenimiento de las existentes. Identificar niveles de deficiencia en las infraestructuras (transporte/ comunicaciones / petroleras / eléctricas) Aprovechar el potencial de la inversión privada Fomento de la formación logística

6 - 6 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” Mejora del marco institucional “La ausencia de incentivos para la cooperación implica coordinación ineficaz” “...fundamental promover la inversión a nivel sub-nacional..... determinante incluir los entes sub-nacionales con menor acceso a los mercados...” Mejora de la gobernanza (políticas anticorrupción y seguridad) Inversión y financiación en desarrollo logístico y de infraestructuras en América Latina “en busca de la poción mágica” (II) “Central Government make our lives very tough. Cities need a straight link with institutions that finance projects” Eduardo Paes. Rio de Janeiro Mayor

7 - 7 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” Hay predominio de la financiación bancaria. Promover recurso a la banca internacional Incentivar la participación de las multilaterales (CAF, BID, FMI, World Bank....) Promover el conocimiento internacional de los programas de infraestructuras y sus condiciones. Organismos públicos financiadores y avalistas de países terceros. (Ej. COFIDES en España) Hacia un sistema financiero más equilibrado. Potenciar mercados de valores regulados y fórmulas de financiación basadas en mercados Titulizar derechos de cobro Aumentar plazos disponibles en los mercados de deuda Captación de capital a través de las Bolsas Inversión y financiación en desarrollo logístico y de infraestructuras en América Latina “en busca de la poción mágica” (III)

8 - 8 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” España : Una financiación excesivamente bancarizada que es necesario equilibrar Financiación de mercado (M) vs bancaria (B) de las sociedades no financieras, M/(M+B) % Fuente: CNMV a partir de Bancos Centrales Nacionales y Dealogic. Datos hasta el cuarto trimestre de 2011.

9 - 9 - Febrero 2014 “Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera” América Latina: la oportunidad de crear un sistema financiero equilibrado entre banca y mercados de valores Fuente: Discurso Inaugural del XV Foro Latibex. Antonio Zoido, presidente de BME. Noviembre 2013 “En el caso de América Latina, la oportunidad es evidente………. procurar una financiación más equilibrada tanto en términos de deuda y capital como de financiación bancaria y de mercados de valores” “….. para las inversiones necesarias en infraestructura y otros sectores claves para mejorar la competitividad, es esencial la financiación. Y en ese punto surge el reto para las Bolsas iberoamericanas. El capital canalizado a sus empresas por varias de ellas, como la Bolsa de México, la de Santiago, Lima o Sao Paulo representa entre el 1 y el 2% de su tamaño. Podría decirse que es similar al de algunas Bolsas europeas pero es aún escaso.” “Construir un sistema de financiación equilibrado ayudará a suavizar la volatilidad de los flujos de inversión”

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