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FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO: FÁBRICA DE CEMENTO USANDO LOS CUADROS DE FUENTES Y USOS DE FONDOS. PROCEDIMIENTO PASO A PASO. CD. UNIVERSITARIA, NOVIEMBRE.

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1 FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO: FÁBRICA DE CEMENTO USANDO LOS CUADROS DE FUENTES Y USOS DE FONDOS. PROCEDIMIENTO PASO A PASO. CD. UNIVERSITARIA, NOVIEMBRE Capturado por: Alberto Esparza Reséndiz

2 PASO 1.

3 Construir el proyecto: Créditos (1) Ks, (2) BIRF u otro banco AÑO 1955 DCP = J = 0 KP = 50 um = K L = Crédito BIRF = 15 um Fuentes: N = TOTAL = ΣF = = 65 um ΣF = F = 65 um

4 ΣF = se reparte en (1) Programa de trabajo y (2) Calendario de inversiones. ΣUe = ( ) = 35.5 um = UΣ Resultados 55 = (ΣF = 65 um); (ΣU = 35.5 um) (ΣF – ΣU) = 65 – 35.5 = 29.5 D. Final, Disp. Final P = DFP = 1955 = 29.5 (um) Pasará como DCP 1956

5 PASO 2.

6 1956 J = DCP = 29.5 UM K = 0.0 L = BIRF = 25.0 UM ΣF = 54.5 UM Se reparten los F = 54.5 UM en: ΣUsos = ( ) = 39.5 UM (ΣF – ΣU) = (54.5 – 39.5) = 15 UM (DFP) 56 (DCP) 57 ΣFΣF

7 PASO 3.

8 1957 DCP = 1957 = 15 (UM) (+) BIRF = 10 UM ΣF = ( ) = 25 UM Se reparten en ΣUsos = ( ) = ΣU = 20.6 UM (ΣF – ΣU) = (25 – 20.6) = 4.4 (UM) pasarán como (DCP) = DCP 10 CRED. BIRF ΣFUENTE

9 PASO 4.

10 1958 Empieza a funcionar el proyecto al 80% de la Ci = X debido a que es una FCA = cemento = Intermitente = 365 d/anuales. 1 mes = 2 m = 3 m = Rep. Grales. Datos: A = U1 = Yn = Pv X = 360 x (tn/a) = 36 (M UMo) 80% = Y58 = 80% = 28.8 M (UMo)

11 (1) Costos totales = ( ) = CT = 20.4 M(UMo) = 1958 C = [ (UAIi) antes de pagar ] C = A – B = (Y – Cr) = UBruta y/o Marg. = 28.8 – 20.4 = 8.4 M(UMo) = Imp = I% i% = i% I % = año 1 = 58 2 = 59 3 = 60 UB UNAIi = 8.4 M(UMo) no I % no i %

12 PASO 5.

13 UN UN = C = UN – (D + E) = [8.4 – ( )] = 6.10 M UM UN = F = 6.10 M(UMo) Después de pagar I e I % en 1958 = UDIi I % = 0 = D = 1958 i % = 2.3 M(UMo) = E (I + i) = ( ) = 2.3 M(UMo)

14 PASO 6.

15 Cálculo de rentabilidades. G = R1% = ( UI, i / K Ps ) x 100 = (F / K P ) = (UDIi / K = K P ) * 100 = (6.1 / 50) x 100 = 12.2 % R2 = (Por todo el crédito, son 2) = 12.2 / 2 = 6.1 % (58) (I) Cociente = [ UDIi / i (% BIRF)] = F / E = 6.1 / 2.3 = 2.65 M(UMo) = Capacidad de pago del proyecto en R1 = 12.2% i% = 2.3 M(UMo)

16 PASO 7.

17 Sigue funcionando el proyecto 1958 Tenemos = DCP58 = DFP 57 = 4.4 M(UMo) ¿Cómo se crea Fi? Crea el proyecto sus propias fuentes internas (ΣF) (UNIi + DEP) = Fuentes no distribuidas.

18 PASO 8.

19 K = 0 L = 0 Fint = proyecto 58 = 10.4 M(UMo) Utilidades retenidas Disp. Co. Periodo = [(DCP) 58 + (Fuente interna)] = (ΣFuentes) 58 = (DCP + UDIi) = M(UMo) = Total fuentes F = UNDIi = 6.1 (MUMo) DL =4.1 = M(UMo) ( ) = 10.2 M(UMo) 4.40 = DCP58 = J = Fint = M (N)

20 ΣF = Fuentes 1958 ¿Cómo se repartirán? Pagar a Aplicaciones (U) * Kp = 50 M (UMo) BIRF 1 Dividir 2 ΣU = (7) crédito BIRF + (8) Div (10% de Kp)* ΣU = = 7.80 M(UMo) U = 7.80 M(UMo) 50 x = 5

21 (ΣF – ΣU) = (Total fuentes) – (Total aplicaciones) = – 7.80 (F – U) = 6.80 (MUMo) 1958 = (DFP) 58 (DFP)58 = 6.80 (MUMo) pasar a (DCP) 1959 Y así sucesivamente

22 PASO 9.

23 1958 = Garantía que ofrece el proyecto para pagar servicio de la deuda. Cálculos Flujo Neto de Efectivo = FNE = Disponible antes de A. (1) Disponible en efectivo = letra = C = UNAIi = 8.4 M(UMo) UAIi = 8.4 M(UMo) = letra C = cuadro 1958 Y = 28.8 CT =

24 (2) Deuda = Carga Financiera = formada por: Costo financiero = (i% + i% BIRF) = (3) Cociente = (UADIi + DL*) / Carga financiera = ( ) / 5.10 = 12.5 / 5.10 * DL = 4.1 M(UMo) Cociente = 2.3 M(UMo) i% 2.8 M(UMo) BIRF 5.10 M(UMo) CF = KT = Ke otros + Disponible en efectivo para pagar servicio de deuda (ΣCFinan) == 2.45

25 Tengo 2.45 veces (+) para pagar mi deuda = 5.10 = Salida Tengo a mi haber = Flujo de entrada = 12.5 M(UMo)

26 GRACIAS


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