Dirección de Estudios Económicos Perspectivas Económicas Sergio Martín Economista +52 55 5721 2164 Septiembre 2009.

Presentación del tema: "Dirección de Estudios Económicos Perspectivas Económicas Sergio Martín Economista +52 55 5721 2164 Septiembre 2009."— Transcripción de la presentación:

1 Dirección de Estudios Económicos Perspectivas Económicas Sergio Martín Economista +52 55 5721 2164 Septiembre 2009

2 2 EEUU: Permisos de construcci ó n y construcciones iniciadas de casas ( millones de casas, promedio m ó vil 4 meses) Permisos de construcciónConstrucciones iniciadas de casas 0.3 0.5 0.7 0.9 1.1 1.3 1.5 1.7 1.9 2.1 2.3 E 04 MMJSNE 05 MMJSNE 06 MMJSNE 07 MMJSNE 08 MMJSNE 09 MMJ Fuente: Bloomberg

3 3 EEUU: Producto interno bruto (variación trimestral ajustada por estacionalidad, anualizada) 2.7% 5.2% 2.6% -1.0% 4.4% 3.1% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% I 06 IIIIIIVI 07 IIIIIIVI 08 IIIIIIVI 09 IIIIIIVI 10 IIIIIIV Fuente: BEA

4 4 México: Exportaciones (variación anual) -38% -18% 2% 22% 42% 200120022003200420052006200720082009 Exportaciones Promedio móvil 3 meses Fuente: INEGI

5 5 EEUU vs. M é xico: Producci ó n industrial (series ajustadas por estacionalidad) Estados Unidos (eje izquierdo)México (eje derecho) 94 97 100 103 106 109 112 115 E 03 AJO E 04 AJO E 05 AJO E 06 AJO E 07 AJO E 08 AJO E 09 AJ 90 95 100 105 110 115 120 Fuente: INEGI & Reserva Federal

6 6 M é xico: Indicador IMEF Manufacturero Fuente: IMEF

7 7 M é xico: Ventas al menudeo vs. Actividades terciarias (variaciones anuales) -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% E 03 MMJSNE 04 MMJSNE 05 MMJSNE 06 MMJSNE 07 MMJSNE 08 MMJSNE 09 MM Ventas al menudeoActividades Terciarias (IGAE) Fuente: INEGI

8 8 M é xico: Indicador IMEF No manufacturero Indicador IMEF No manufactureroPromedio Móvil 3 meses 42 45 48 51 54 57 E 05 MMJSNE 06 MMJSNE 07 MMJSNE 08 MMJSNE 09 MMJ Fuente: IMEF

9 9 M é xico: Í ndice de indicadores coincidentes Periodos de recesión Nota: Las fechas indican el mes y el año del inicio y término de los periodos de recesión Fuente: INEGI

10 10 M é xico: Crecimiento del PIB real (variaci ó n anual, 2003=100) 3.5% 1.5% 5.5% 3.9% -2.3% -7.5% -10.3% -8.2% -11% -9% -7% -5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% I 06 IIIIIIVI 07 IIIIIIVI 08 IIIIIIVIIIIIIIVIIIIIIIV 0910 Fuente: INEGI & HSBC

11 11 M é xico: PIB trimestral ajustado por estacionalidad (2003 = 100) ObservadoProyecciónPromedio anual 7,200 7,700 8,200 8,700 9,200 200320042005 2006 2007 20082009e 2010e 2011e Miles de millones de pesos) Fuente: INEGI & HSBC

12 12 M é xico: Tasa de desempleo urbana (tendencia) Vieja definición Nueva definición 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 878991939597990103050709 (%) Fuente: INEGI

13 13 M é xico: Inflaci ó n 5.0% 4.1% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% E 05 MMJSNE 06 MMJSNE 07 MMJSNE 08 MMJSNE 09 MMJSN Fuente: Banxico & HSBC

14 14 EEUU vs. México: Tasa de política monetaria Tasa de fondos federalesTasa de fondeo 0.0% - 0.25% 4.50% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% EMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSNEMMJSN 05 06 070809 Fuente: Banxico, Reserva Federal & HSBC

15 15 México: Tipo de cambio MXN/USD 9.5 10.0 10.5 11.0 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 E 05 AJOE 06 AJOE 07 AJOE 08 AJOE 09 AJOE 10 AJO Fuente: Banxico & HSBC

16 16 México: Cuentas fiscales 19 20 21 22 23 24 25 2000200120022003200420052006200720082009e2010e (como % del PIB) IngresosEgresos Fuente: SHCP & HSBC

17 17 Resumen de proyecciones 2009-2010 PIB (variación anual) Inflación (variación anual) Precio del Petróleo (dólares/barril) Tipo de cambio (fin de periodo) Tasas de Interés (fin de periodo) Balance Fiscal (% PIB) 1.3 6.5 84.6 13.4 8.0 -0.1 2008 2010e Consenso 2.9 4.0 n.d. 13.3 5.4 -2.6 3.6 4.0 63.0 12.9 5.6 -2.5 2009e -7.2 4.3 55.6 13.2 4.5 -2.3 HSBCConsenso HSBC -7.0 4.1 55.0 12.9 4.5 -2.1 Fuente: HSBC y Encuesta del Banco de México de agosto

18 18 Salvedades y notas legales La información presentada en este espacio cuyo contenido (datos, estimaciones, previsiones, encuestas, etc.) ha sido elaborado por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, se presenta exclusivamente como un medio de consulta, constituye una guía de asuntos de su interés y se ofrece como un servicio más a sus clientes. Por lo tanto, dicha información no se pone a su disposición de manera alguna como base, oferta, invitación, solicitud, recomendación, asesoría, sugerencia, promesa o contrato para la realización o cancelación de inversiones, compra o venta de valores o de otros instrumentos, operaciones financieras, inicio de cualquier tipo de acción legal ni cualquier otro tipo de decisión basada en ella. Las personas mencionadas como autores de los análisis contenidos en esta publicación, certifican que los puntos de vista expresados reflejan en forma fidedigna sus opiniones personales sobre todas las inversiones y emisoras mencionadas. También certifican que ninguna parte de sus remuneraciones fueron, están o estarán relacionadas directa o indirectamente con las recomendaciones específicas o puntos de vista expresados en este reporte. En su momento, las fuentes empleadas fueron consideradas como precisas, fidedignas y oportunas. Sin embargo, no fueron objeto de verificación independiente por parte de HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. Toda la información en su conjunto corresponde únicamente a la fecha de su publicación y está sujeta a cambios derivados de factores intrínsecos o extrínsecos que pueden afectarla sin previo aviso, por lo que ni esta información ni sus fuentes deben ser consideradas como garantía de comportamientos de mercado ni de rendimientos de valores. Debido a lo anterior, HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, se reserva en todo momento el derecho a hacer las modificaciones que considere necesarias, lo cual en ningún momento constituye obligación de hacer actualizaciones ni de dar a persona alguna aviso de las mismas. HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, no se hace responsable directa, indirecta, tácita ni implícitamente de: La información que se presenta en este espacio ya sea por su contenido, precisión, veracidad, oportunidad, retraso, falta, interrupción, falla, desactualización, ni de la interpretación que se de a la misma; las fuentes empleadas para su elaboración; la realización o cancelación de inversiones, compra o venta de valores, operaciones financieras, inicio de cualquier tipo de acción legal ni de la(s) decisión(es) que se haya(n) tomado con sustento en la misma; los daños y perjuicios derivados de los actos u omisiones mencionados con anterioridad. Corresponde de manera exclusiva al lector la responsabilidad de la toma de cualquier tipo de decisión. Usted debe estar consciente de que esta información y su contenido pueden no ser adecuados a sus necesidades de inversión, posición financiera ni de su perfil de riesgo y sus decisiones no deben ser tomadas al azar. Por lo que para cualquier resolución, el lector debe basarse en sus propios cálculos, valoraciones o estimaciones o apoyándose en asesores profesionales, tomando en cuenta tanto los beneficios como los riesgos económicos, legales y fiscales inherentes a la naturaleza de las operaciones o movimientos de que se trate. El presente documento es propiedad exclusiva de HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, por lo que está prohibida su reproducción total o parcial sin su consentimiento previo plasmado por escrito y con la obligación de citarlo siempre como fuente con su correspondiente propiedad intelectual. Ningún elemento de este informe podrá ser reproducido, llevado o transmitido total o parcialmente a aquellos lugares, países o jurisdicciones (personas o entidades de los mismos) en los que la legislación aplicable prohíba o restrinja su distribución. El incumplimiento de esta obligación sujeta al infractor a las sanciones correspondientes. Se puede dar el evento de que HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, sus subsidiarias, su controladora, sociedades afiliadas de ésta o sus empleados o funcionarios, tengan posiciones en valores o relaciones de negocio con los emisores de los valores mencionados en el presente documento. ©Derechos Reservados. HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC. Paseo de la Reforma No. 347. Colonia Cuauhtémoc, 06500. México, D.F. Ningún elemento de este informe podrá ser reproducido, guardado en un sistema de recuperación, o transmitido, de ninguna forma ni por ningún medio, electrónico, mecánico, fotocopiado, grabado, o de otra naturaleza, sin el previo consentimiento dado por escrito de HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC. HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC Paseo de la Reforma 347 Colonia Cuauhtémoc C.P. 06500 México, D.F. Telephone: + 01 55 5721 2175 Website: www.hsbc.com.mx