Introducción a las Finanzas AEA 504 Unidad 2 Clase 1.

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1 Introducción a las Finanzas AEA 504 Unidad 2 Clase 1

2 Valoración de Proyectos una inversión consiste en la renuncia a una satisfacción inmediata y cierta a cambio de la esperanza de una ganancia futura, la cual es incierta. La inversión es básicamente un proceso de acumulación de capital, con el objetivo de que en el futuro el beneficio de los flujos sacrificados sea mayor

3 Valoración de Proyectos La condición necesaria para realizar una inversión es la existencia de una demanda insatisfecha. la condición suficiente es que el rendimiento del proyecto supere al coste de realizarlo.

4 Valoración de Proyectos Entonces el beneficio que rinde un proyecto de inversión a través de toda su vida útil; se define como el valor presente de su flujo de ingresos futuros menos el valor presente de su flujo de costos.

5 Valoración de Proyectos La tasa de actualización o descuento utilizada para calcular el valor presente neto debería ser la tasa de costo alternativo del capital que se invertirá. Entendiendo por la tasa de costo alternativo, como aquella que refleja el mejor uso alternativo de dichos flujos.

6 Valoración de Proyectos variables que inciden en la valoración del proyecto – El tamaño del proyecto: El resultado obtenido no es indiferente a las características propias del proyecto, ya que los riesgos tomados son claramente distintos. – El efecto sobre el riesgo económico: Mientras más riesgo tenga un proyecto más adverso a él soy, y le exigiré un rendimiento mayor.

7 Valoración de Proyectos – El grado de dependencia: Otro aspecto no menor a la hora de analizar los distintos proyectos, es el grado de dependencia que exista entre ellos. Con respecto al grado de dependencia de los proyectos de inversión, estos pueden ser independientes entre sí, excluyentes, complementarios o sustitutivos.

8 Valoración de Proyectos El valor presente: – Es el valor actual de un capital que no es inmediatamente exigible, sino que se recibirá en un fecha determina. – En otras palabras, el valor presente de un determinado flujo que se recibirá en una fecha futura, es aquel capital que a una tasa dada se alcanzará en el período de tiempo contado hasta la fecha de su recepción, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha estipulada.

9 Valoración de Proyectos Valor Futuro – Es el valor de un capital inicial más los intereses capitalizados durante el periodo por el cual los flujos estuvieron invertidos, esto quiere decir que la inversión se capitaliza a una tasa fija de interés nominal por n períodos

10 Valoración de Proyectos FIN