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Gerenciamiento Técnico de Proyectos Clase N ro 19 Elementos de Finanzas – Indicadores de rentabilidad.

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Presentación del tema: "Gerenciamiento Técnico de Proyectos Clase N ro 19 Elementos de Finanzas – Indicadores de rentabilidad."— Transcripción de la presentación:

1 Gerenciamiento Técnico de Proyectos Clase N ro 19 Elementos de Finanzas – Indicadores de rentabilidad

2 Clase 19 - Finanzas aplicadas2 AXIOMA : $ 1, $ 1, El interés es el precio del dinero en el tiempo. Interés = f (capital, tiempo, riesgo, inflación…) meses 0 INTERES $ 1,000 AHORA $ 1,000 DENTRO DE 1 AÑO Valor del dinero en el tiempo

3 Clase 19 - Finanzas aplicadas3 El que se calcula sobre un capital que permanece invariable o constante en el tiempo y el interés ganado se acumula solo al termino de la transacción. P= S/ 1,000 S= S/ 1,120 Ganancia ó Interés = Monto - Capital Inicial Ganancia ó Interés = 1, ,000 Ganancia ó Interés = n=12 meses i =12% anual Interés simple

4 Clase 19 - Finanzas aplicadas4 En el interes compuesto, el interes (I) ganado en cada periodo (n) es agregado al capital inicial (P) para constituirse en un nuevo capital (S) sobre el cual se calcula un nuevo interes produciendose lo que se conoce como capitalización la cual puede ser anual,trimestral, mensual, diaria; y se sigue aplicando hasta que vence la transaccion de acuerdo a lo pactado. 0 meses 1243 S 1= P + P x i S 2= S1S1 +S 1 x i P iiii S S 3= S2S2 +S 2 x i S 4= S3S3 +S 3 x i Interés Compuesto

5 Clase 19 - Finanzas aplicadas5 En los problemas de interés compuesto deben expresarse i y n en la misma unidad de tiempo efectuando las conversiones apropiadas cuando estas variables correspondan a diferentes periodos de tiempo. Datos P=1,000 i=0.12 anual i mensual = 0.12 / 12 = 0.01 o 1% mensual n=12 meses I= Calculo del interés Compuesto

6 Clase 19 - Finanzas aplicadas6 Donde : P=Capital inicial i =tasa de interés del periodo n=periodo de tiempo S=Monto total o capital final P = S (1 + i) n i = ( ( S ) (1/n) ) - 1 P n = log S – log P log ( 1 + i ) S = P x (1+i) n Formulas de Interés Compuesto

7 Clase 19 - Finanzas aplicadas7 Es aquella que corresponde a diferentes fracciones de tiempo,generalmente periodos menores de un año con los cuales es directamente proporcional. La tasa nominal es dividida o multiplicada por los m periodos de capitalización dentro del año. i p = i n x m i p = i n / m i n = tasa de interés nominal (anual, bimestral, trimestral) m = numero de periodos iguales dentro del año(meses=12,días=360etc) Tasa de interés proporcional

8 Clase 19 - Finanzas aplicadas8 Tasa de interés efectiva

9 Clase 19 - Finanzas aplicadas9 Dos o mas tasas son equivalentes cuando capitalizandose en periodos distintos, generalmente menores a 1 año, el monto final obtenido en igual plazo es el mismo. donde : i ef = tasa de interes efectiva del periodo n eq = numero de dias de la tasa equivalente que se desea hallar n ef = numero de dias de la tasa efectiva dada i eq = ( 1 + i ef ) neq/nef - 1 Tasa de interés equivalente

10 Clase 19 - Finanzas aplicadas10 Mide el grado en que la inflación distorsiona los costos o rentabilidad nominales, disminuyendo al valor de la tasa efectiva de interés. Esta puede ser positiva o negativa en función al nivel inflacionario existente. El hecho de descontar la tasa de inflación a la tasa efectiva de interés se denomina deflactación y la formula es la siguiente. donde : i r =tasa de interés real i ef =tasa de interés efectivo f=tasa de inflación acumulada i r = i ef - f ( 1 + f ) Tasa de interés real

11 Clase 19 - Finanzas aplicadas11 Rentabilidad – Seguridad - Liquidez Rentabilidad Es la diferencia entre los rendimientos producidos y los recursos empleados Seguridad El riesgo es inherente a la inversión (satisfacciones ciertas por expectativas) Liquidez Es la facilidad con que se puede cambiar por dinero el objeto de la inversión. También es la capacidad de los activos para producir fondos con que recuperar los pagos iniciales

12 Clase 19 - Finanzas aplicadas12 Evaluación de la Liquidez Un indicador muy sencillo es el período de retorno o período de recuperación Lo deseable es que el período de retorno sea el menor posible El PR es un indicador de liquidez, no de rentabilidad

13 Clase 19 - Finanzas aplicadas13 Rentabilidad El valor de los movimientos de fondos no es simplemente su suma algebraica. Es necesario simular la financiación y la colocación de excedentes a lo largo del horizonte del proyecto Un indicador de rentabilidad es el Valor Actual Neto

14 Clase 19 - Finanzas aplicadas14 Valor Presente Neto Es traer al presente el flujo de dinero del futuro Donde: VPN: Valor Presente Neto M: Monto en el período n i:tasa de interés n:cantidad de períodos

15 Clase 19 - Finanzas aplicadas15 Tasa Interna de Retorno (TIR) Es el valor de i que hace que el VPN sea igual a cero Si la TIR es mayor que la tasa de mercado el proyecto es conveniente Es un indicador de rentabilidad relativa. Un gran proyecto con una TIR baja puede tener un VPN grande

16 Clase 19 - Finanzas aplicadas16 Evaluación de Riesgo Proyecto 1: VPN = 1000 probabilidad = 0,5 VPN = 2000 probabilidad = 0,5 Proyecto 2: VPN = 3000 probabilidad = 0,8 VPN = probabilidad = 0,2 Hipótesis optimista y pesimista


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