Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Conclusiones Río + 15 II encuentro de Ciudades de la Subred Andina de CIDEU.

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1 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Conclusiones Río + 15 II encuentro de Ciudades de la Subred Andina de CIDEU Cambio Climático. Reducción de Emisiones de Gases de Efecto Invernadero. Protocolo de Kyoto Arturo Errázuriz D Medellín, 01 de noviembre de 2007

2 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Consecuencias del problema >Britains Chief Science Advisor: climate change is the most severe problem we are facing – more serious than the threat of terrorism

3 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Estructura de la Presentación >Acerca de EcoSecurities >Cambio Climático, causas y consecuencias del problema >Protocolo de Kyoto >Mecanismo de Desarrollo Limpio >Tecnologías y Tipos de Proyectos >Situación del Mercado Hoy >Río + 15, conclusiones y recomendaciones >Conclusiones

4 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc En 1997 Se funda EcoSecurities Nov 1997 EcoSecurities realiza la 1era verificación a nivel mundial Sept 2003EcoSecurities desarrolla una de las primeras metodologías a ser aprobadas por el CE del MDL a nivel mundial Nov 2004 El proyecto NovaGerar de EcoSecurities (landfill gas) es el primer proyecto registrado en el mundo Oct 2005El Proyecto La Esperanza de EcoSecurities recibe los primeros créditos de carbono a nivel mundial Dic 2005EcoSecurities entra al LSE - AIM Nov 2006 El grupo de consultoría de EcoSecurities es elegido el mejor equipo a nivel mundial por sexto año consecutivo por la revista Environmental Finance Acerca de EcoSecurities

5 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Acerca de EcoSecurities EcoSecurities es la empresa líder a nivel mundial en la creación y emisión de créditos de carbono en el mercado de reducción de emisiones La cartera de proyectos de EcoSecurities contenía al 05 de Septiembre de 2007: 456 proyectos, en 36 países 215 proyectos presentados a validación y 97 registrados o en proceso de registro 18 tecnologías Potencial de 185 millones de créditos de carbono. 44 proyectos voluntarios, con un potencial de 4,3 millones de toneladas reducidas más de 280 empleados Representamos un 20% aprox. de todos los proyectos aprobados o en etapa de aprobación a nivel mundial por UNFCC

6 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Core Business Cómo creamos valor? Origination Creating value by efficient sourcing of emissions reductions projects globally Implementation Creating value by converting emissions reductions projects to CER projects Commercialisation Creating value by using our portfolio to reduce delivery risk

7 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 7 Presencia Global HeadcountOffices and Representatives June 2005 27 employees5 IPO Dec 200572 employees 15 August 2007 280 employees 32 Oxford Rio de Janeiro The Hague Mexico City Kuala Lumpur Mumbai Madrid* New York Dublin Los Angeles Jakarta Santiago de Chile 2 Offices in China - Beijing - Chengdu Johannesburg Casablanca* Makati City Karachi* San Jose* Bangkok Singapore* Kiev* Dubai Portland Rome* Tokyo* (*) No legal presence but EcoSecurities has entered into contracts with individuals to act as EcoSecurities representatives Bern* Lima*

8 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 8 Core Business – Portfolio Approach Project A CERs Project B CERs Project CCompliance Buyer Project D Project E EcoSecurities will assume the risk through a portfolio diversified by region and technology

9 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 9 Tipos de Proyectos % of Volumes 31 Dec 2006 31 Aug 2007 Landfill gas12%6.2% Biomass electricity17%14.0% Biodiesel9%8.0% Afforestation0% Hydroelectricity22%23.2% Coal mine methane6%2.0% Anaerobic digestion - Wastewater3.5%3.4% Anaerobic digestion – Swine1.5%1.0% Natural gas fuel switch5.5%8.4% Geothermal3%4.7% N2O13%11.6% Other7.5%17.5% Total100% Diversification by project typeDiversification by geography % of Volumes 31 Dec 200631Aug 2007 China44% Brazil16%11% Indonesia7%11% India5%4% Thailand3%2% Rest of Asia3%5% Rest of South & Central America 13.5%10.5% Eastern Europe1.5%1.0% Rest of Africa & Middle East 7%11.5% Total100%

10 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 10 Implementación de Proyectos 0 50 100 150 200 250 EcoSecurities AgCert PricewaterhouseCoopers Ecoinvest Beijing Tianqing Power Econergy CAMCO Agrinergy Zenith Energy Senergy Global Private Limited World Bank MGM International Millennium Capital Services Mitsubishi Corporation+Climate Experts Global Climate Change Institute Unregistered projects Registered projects Source: UNEP Risoe

11 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 11 Proyectos Saldanha hydroelectricity project, Brazil

12 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 12 Tianji N 2 O abatement project, China Aguascalientes Landfill project, Mexico Proyectos

13 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 13 Philbio, anaerobic digestion project, Philippines Yutan, hydroelectricity project, China Wahei, hydroelectricity project, china Proyectos

14 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Cambio Climático – Las Causas >Efecto Invernadero

15 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Causas del problema >Gases Regulados por el Protocolo de Kioto: –Dióxido de carbonoCO21 –MetanoCH421 –Oxido nitrosoN2O310 –HidrofluorocarburoHFC140 – 2800 –PerfluorocarburoPFC6500 –Hexafluoruro de azufreSF623900 >Actividades humanas principalmente producen Metano y Dióxido de Carbono

16 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Aumento promedio de temperatura Cambio Climático – Las Causas

17 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Consecuencias del problema >El calentamiento global lleva a un cambio general de las condiciones climáticas de la tierra >Los efectos del cambio climático son graduales en e tiempo, lo cual influye en la percepción sobre el problema >Las causas del problema son múltiples, y sus consecuencias son difíciles de determinar con exactitud >El cambio lleva a climas más extremos

18 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc >Sequías/Inundaciones – climas más extremos Consecuencias del problema

19 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc >Pérdida/Ganancia de recursos naturales Consecuencias del problema

20 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc >A umento del nivel del mar Consecuencias del problema

21 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc >Aumento de intensidad de tormentas tropicales Consecuencias del problema

22 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc >Aumento de enfermedades Consecuencias del problema

23 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Protocolo de Kyoto - Origen >1979: –Primera conferencia mundial sobre cambio climático (First World Climate Conference - Génova) >1988: –Panel Internacional sobre Cambio Climático (IPCC) >1992: –Earth Summit en Río de Janeiro. Constitución de la UNFCCC >1997: –Protocolo de Kyoto (The Third Session of the Conference of Parties -COP3- en Kyoto). >2005: –Rusia ratifica el Protocolo, logrando la meta de +55 países, +55% de las emisiones. El protocolo entra en vigencia

24 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Protocolo de Kyoto - Origen >Mayor desafío: a diferencia de otros protocolos, las causas del problema son claras, pero involucran casi todas las actividades humanas (dispersión) >Solución/mitigación del problema pasa por recortar emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), con tremendos impactos económicos >Debate Norte/Sur – Mundo Desarrollado vs en Vías de Desarrollo: ¿pueden los países menos desarrollados enfrentar reducciones?

25 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc El Protocolo de Kyoto Acuerdo Marco de las Naciones Unidas: Estabilizar concentraciones de gases efecto invernadero a niveles que prevengan interferencia humana al sistema climático Países industrializados (Anexo 1) deben reducir sus emisiones en un 5,2% respecto de los niveles de 1990 para el periodo 2008-12 Distintas cuotas para cada país Países en vías de desarrollo exentos Creación de mecanismos flexibles para el cumplimiento de objetivos: JI: Implementación conjunta CDM: Mecanismo de Desarrollo Limpio

26 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Mapa de obligaciones de Kyoto Donde MDL y JI pueden desarrollarse Annex I Annex I, economies in transition, JI projects Did not ratify Non Annex I, CDM projects

27 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) >Mecanismo Flexible y de Mercado definido en el Protocolo de Kyoto >Permite a los países en vías de desarrollo (no Anexo I) participar en el protocolo >Crea un mercado para la generación de créditos de carbono en países sin metas de reducción, las cuales pueden ser vendidas a países/empresas con compromiso (problema es global) >Se convierte en una vía de Transferencia tecnológica, ayudando a los países en vías de desarrollo a acortar la curva de aprendizaje tecnológico >Proyectos deben ser elegibles, adicionales y deben contribuir al desarrollo sustentable de los países

28 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc ¿Por qué interesarse en MDL? Vendiendo los bonos de carbono de un proyecto de MDL a un comprador, se generan ingresos adicionales para llevar a cabo proyectos de desarrollo sostenible. Límite de emisión Emisiones Reales Comprador Bonos de carbono Valor de los bonos () País Anexo I Proyecto MDL En Chile El proyecto MDL reduce las emisiones de GEI en el país huésped

29 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Conceptos y términos básicos >Línea de base: emisiones producidas sin el proyecto MDL >Ejemplos: –1. Metano que será emitido en los rellenos sanitarios –2. Dióxido de carbono emitido por la generación de electricidad de combustibles fósiles Emisiones de GEI Inicio del proyecto Tiempo Nivel de emisiones Con proyecto Nivel de emisiones sin proyecto = Línea de Base ERs Adicionalidad: prueba de que las emisiones son reducidas respecto a no hacer el proyecto (no BAU) CERs: Reducciones de emisiones certificadas debido a la implementación del MDL

30 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc El proceso de Certificación EcoSecurities DOE DNA 6 a 7 meses Periodo de Crédito1,5 meses* * Puede ser extendido dependiendo en el Comité Ejecutivo **Para cada entrega adicional a lo normal UNFCCC EB Desarrollo de la documentación PDD Evaluación del proyecto Validación del Proyecto Aprobación de DNA Registro del Proyecto Verificación de los CERs Entrega de CERs Comercialización de los CERs Creación y Implementación del Plan de Monitoreo 2 - 3 meses2 - 4 meses Verificación del la información del Monitoreo

31 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Tecnologías y Proyectos >Renewable – Wind Farms: –Renewable energy –Costs: CDM cycle >Renewable - Small scale hydro: –Renewable energy –Costs: CDM cycle >Biomass: –Reduction of fossil fuel –Costs: installation retrofit, CDM cycle >Biofuels: –Reduction of fossil fuel –Costs: CDM cycle

32 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc >Anaerobic digestion: –CH 4 destruction, renewable energy –Costs: installation, CDM cycle >Coal mine methane: –CH 4 destruction, renewable energy –Costs: installation, CDM cycle Tecnologías y Proyectos >N 2 O abatement: –N 2 O Destruction –Costs: installation, CDM cycle >Landfills: –CH 4 destruction, renewable energy –Costs: installation, CDM cycle

33 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Ejemplos de proyectos Biomasa – Brasil, El Salvador, Malasia, Tailandia Digestión Anaeróbica – Tailandia, Las Filipinas, Nicaragua, Nepal Rellenos sanitarios – Brasil, Chile, Perú, México, Israel Hidroeléctrica – Perú, Rumanía, Guatemala, Chile, China, Honduras Energía eólica - Jamaica Geotermia – Kenya, Nicaragua, Nueva Guinea Gestión de residuos urbanos – Argentina, Las Filipinas Biocombustibles – Argentina, Malasia, Perú Metano de minas de carbón – China, Rusia, Ucrania, UK Eficiencia energética – Colombia, Rumania Abatimiento de N2O – China Abatimiento de HFC en procesos industriales - México

34 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc El Mercado Hoy >Mercado mucho más profundo >Mercado de transacciones directas – no existe una bolsa o mercado común >Mayor cantidad de actores, incluyendo compradores y desarrolladores de proyectos >Existen varios tipos de proyectos y tecnologías >Principales compradores son empresas europeas. Canadá y Japón son actores retrasados >Existen varios modelos de negocio, los cuales dependen de las estrategias de cada desarrollador y su aversión al riesgo >Los precios de los proyectos varían por tipo de tecnología, aplicabilidad, existencia de metodologías, aversión al riesgo. En resumen, por el riesgo MDL de los proyectos >Incertidumbres aun pesan en el mercado, especialmente para la implementación de proyectos de pequeña escala o innovadores

35 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc El Mercado Hoy

36 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc 36 Growing demand for emission reductions 0% 25% 50% 75% 100% 125% 150% 175% 200% 225% 199019952000 2005 20102015 2020 202520302035204020452050 %TargetBAU from Stern report BAU scenario from the Stern Review – 3x current emissions levels by 2100) Kyoto target 94.8% of 1990 emissions by 2012 EU target, assuming global acceptance of - 30% of 1990 levels by 2020 G8 commitment = 50% by 2050 UK and other EC state targets of -60% by 2050 Potential demand Increasing demand for emission reductions

37 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc >Mercado Europeo de reducciones >Se creo para fortalecer el Protocolo de Kyoto, y ratificar el compromiso europeo con el cambio climático >Se divide en dos fases: fase 1 2005 – 2007 y fase 2 2008 – 2012 >Considera solo reducciones efectivas >Las reducciones se transan en un mercado común >Compromete a unas 15.000 instalaciones en Europa Otros mercados: EU ETS

38 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Otros mercados: iniciativas recientes en USA LevelsComplianceVoluntary InternationalAsia Pacific Partnership FederalEPA Climate Leaders RegionalRegional Greenhouse Gas Initiative (RGGI) (2009) StateCalifornia – AB 32 (2012) StateOregon – CO 2 Standard PrivateChicago Climate Exchange (CCX)

39 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Rio + 15 initiative >Cuáles son las futuras reservas financieras para los esfuerzos de reducción de emisiones? >Cuál formato va a tomar la reducción de emisiones en el futuro? >Es probable ver a una mayor cantidad de países asumiendo compromisos de reducción? >Cuál es el futuro de las mitigaciones a través de proyectos bajo el sistema de Kyoto? >Qué roles van a jugar la innovación y la tecnología? >Qué se necesita para involucrar al sector financiero en mover los grandes flujos de capital necesarios para un cambio radical en nuestra matriz energética? Durante los últimos 15 años desde el Earth Summit en Río de Janeiro, los esfuerzos internacionales se han centrado en la reducción de Gases de Efecto Invernadero para cumplir los objetivos impuestos por la Convención para el Cambio Climático a través del Protocolo de Kyoto. Con motivo de los 15 años del Earth Summit, y al celebrarse 10 años desde la firma del Protocolo de Kyoto, se organizó una reunión para revisar los progresos y planificar para el futuro.

40 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc El objetivo de Río + 15 fue reunir a un gran número de expertos de diversos backgrounds y latitudes, incluyendo a la industria, asociaciones, ONGs y políticos, todos comprometidos con la formulación de un plan de acción para mitigar el impacto del Cambio Climático. La conferencia fue de dos días, para la revisión del pasado y los progresos obtenidos, y para mirar los desafíos del futuro Participaron más de 200 personas de diversos sectores y países. Rio + 15 initiative

41 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Está Kyoto trabajando para el desarrollo sustentable y la reducción de emisiones? >Existen argumentos positivos y negativos en torno a Kyoto, es muy temprano para emitir un juicio definitivo –Puso al calentamiento climático en la agenda –Movilizó recursos a proyectos de reducción de invernadero –Creo un marco regulatorio –No ha sido suficiente para la promoción de tecnologías deseables para el desarrollo sustentable como las energías renovables –Ausencia de USA ha afectado el éxito –África? –Ambigüedad del concepto de adicionalidad de los proyectos –MDL difícil de implementar para proyectos de menor escala o complejos en su monitoreo Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

42 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Está Kyoto trabajando para el desarrollo sustentable y la reducción de emisiones? >Recomendaciones –Mejorar los sistemas de evaluación en el ciclo de vida de los proyectos –Generar una definición común en torno al concepto de adicionalidad –Estándares flexibles para una mayor cantidad de proyectos –Políticas públicas no deberían ir contra los argumentos de adicionalidad –Mecanismos flexibles deberían complementarse con otras fórmulas para generar incentivos de reducción de emisiones –Aumentar recursos a la promoción de energías renovables y la preservación de bosques –Generar modelos programáticos para proyectos complejos y de menores escalas –Separar funciones, evitar tener un solo organismo regulador –Recursos limitados, foco debe ser a nivel de autoridades nacionales Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

43 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Está Kyoto dando los resultados esperados en términos de transferencia tecnológica y de recursos financieros? >En cierta medida Kyoto ha permitido la utilización de tecnologías más limpias, tales como captura y utilización de gas metano, energías renovables, etc >Kyoto ha creado interés en energías y producción limpias >Nuevas tecnologías han y están siendo desarrolladas gracias a Kyoto >Corto periodo establecido (2208-2012) limitan innovación >Estabilidad y fiabilidad de los flujos son limitados, dificultando el financiamiento de nuevos proyectos y programas >Ingresos del carbono no son suficiente para impulsar cierto tipo de proyectos (ej: energías renovables) >Costos de transacción dificultan proyectos (ej: eficiencia energética, transporte) >¿Cómo mejorar? Predictibilidad, agilidad en los procesos, menores costos de transacción, MDL programáticos, etc. Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

44 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Cuál debería ser la estrategia para los próximos 15 años? >Consenso político internacional para una mayor participación >Fuerte compromiso político y refuerzo de la urgencia del problema >Entender el problema del Cambio Climático como un problema de desarrollo de los países, y no solo como un problema medioambiental >Incluir el problema de la deforestación dentro de la agenda >Todos los países deben tomar compromisos de reducciones >Países en vías de desarrollo deberían tener incentivos, no objetivos. Prioridad en medidas de adaptación >USA tiene que sumarse a los esfuerzos internacionales >Mercado voluntario juega un rol importante, debiéndose potenciar >Consumidores finales deben tomar consciencia del problema y empujar la demanda de una producción más limpia. >Aun así, gran dificultad de implementar programas efectivos Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

45 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Cuál es el rol de los mercados voluntarios? >Protocolo de Kyoto y MDL no son y no deben ser los únicos mecanismos de solución >No podemos esperar al consenso político y a la existencia de un post 2012, hay que tomar acción en el corto plazo >Mercados voluntarios facilitan la inclusión de grandes economías hoy fuera de Kyoto (Rusia, Brasil, China, India, etc.) en materia de reducciones propias. Las clases medias de estos países tienen muchos recursos y pueden ser drivers del cambio. >Mercados voluntarios ofrecen un gran potencial y son más flexibles. Pueden incluir otras áreas del desarrollo sustentable. Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

46 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Visión del sector industrial: qué se necesita para un cambio a gran escala? >Proactividad >Entendimiento de la realidad y urgencia del problema >Desarrollo y esparcimiento de nuevas tecnologías y vías de innovación >Certeza de flujos … Kyoto y post Kyoto >Consciencia de los consumidores >Mayor difusión de beneficios de energías limpias >Mayor difusión del MDL y de cómo funciona … nuevas fórmulas para buscar acelerar la toma de decisiones e implementación de proyectos >Disminuir costos de transacción y trabas para proyectos de pequeña escala Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

47 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Visión del sector financiero: qué se necesita para movilizar flujos de capital? >Visión de largo plazo – mercado de largo plazo. Se necesitan señales del sector político de la existencia de un post Kyoto >Mayor claridad en responsabilidades >Integrar el precio del carbono al sistema financiero, ganando transparencia >Mayor educación en torno al MDL y los mercados de reducción de emisiones >Mayor colaboración entre el sector público y el privado, tanto en la creación de capacidades como en la ejecución final de proyectos >Regulaciones eficientes que favorezcan la innovación >Bancos de Desarrollo deben jugar un rol fundamental en el financiamiento para el establecimiento de un modelo sustentable >Falta de certezas dificulta adelanto de ingresos por proyectos >Se deben incluir temas de biodiversidad, urbanización y tecnologías limpias >Modelo de portafolio disminuye el riesgo >Análisis de performance Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

48 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Visión del sector financiero: qué se necesita para movilizar flujos de capital? >Recomendaciones: –Establecer claridad en cómo determinar las responsabilidades asociadas al carbono –Certeza politica y legislativa –Disminuciones de impuestos para proyectos que reduzcan emisiones –Incluir al sector financiero en las discusiones en torno a políticas –Fortalecer las relaciones público privadas –Eliminar proyectos de reducción de HFC post 2012 y concentrarse en proyectos que generen un desarrollo sustentable –Valorizar ecosistemas naturales (ej: Amazonas) –Bancos de Desarrollo deberían dejar de financiar proyectos de generación sucios Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

49 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Cómo incluir al sector de uso de tierras? >Necesidad de un enfoque más allá de proyectos individuales >Necesidad de entendimiento de los problemas en el uso de la tierra y de generar incentivos legales para esto. >Necesidad de entender las causas de la deforestación, único medio para atacar el problema >Políticas deben ser consistentes para evitar áreas desreguladas o fuera de la ley >Incentivos para manejo sustentable de bosques, penalidades para deforestación >Generar sistemas que permitan valorar reservas naturales y bosques >Empujar por una economía en torno a los bosques Recomendaciones: >Generar una línea base de acuerdo a las tasas de deforestación >Tomar consciencia de los dos potenciales para reducción de emsiones, y valorarlos adecuadamente (carbon flow and carbon Stock) >Concentrarse en entender y eliminar causas de la deforestación (no construir rejas en torno a los bosques) Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

50 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Conclusiones: Temas más recurrentes en Rio + 15 fueron: >Percepciones públicas >El rol de USA >¿Es el actual valor del carbono adecuado? >Adicionalidad de los proyectos >Obligaciones para los países en vías de desarrollo >Transferencia tecnológica >Certeza del mercado >Deforestación >Desarrollo sustentable y cambio climático Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

51 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Conclusiones: Río + 15 contradijo exitosamente la percepción generalizada de: –Uno de los grandes impedimentos para la implementación e sistemas que reduzcan emisiones es la falta de capital. El sector financiero negó esta posibilidad y está participando fuertemente en el mercado –Una de las grandes razones para la falta de participación a gran escala del sector privado es la renuencia a cambiar su cultura y practicas habituales. El sector privado manifestó unánimemente su disposición a trabajar en este tipo de iniciativas, incluyendo requerimientos medioambientales y siendo pioneros en la innovación tecnológica –La mayor conclusión es que la mayor barrera para la implementación de medidas para la mitigación del cambio climático es la falta de certeza política: Post 2012 y continuación del MDL USA Deforestación y biocombustibles Etc –La certeza política no tiene un gran costo, pero es vital para la industria, los inversionistas y para la sociedad como un todo ara avanzar juntos en la dirección correcta Rio + 15 initiative, discusiones y recomendaciones

52 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Conclusiones >El problema del Cambio Climático es real >El mundo esta tomando mayor consciencia del problema >Mitigación del problema es un desafío global, que debe involucrar a los distintos actores de la sociedad, tanto el sector público, como el privado y la sociedad civil >Hasta hoy se han buscado mecanismos de mercado que posibiliten aumentar las reducciones sobre la base de búsqueda de eficiencias. Hay que perfeccionar dichos mecanismos y buscar nuevos que posibiliten mayor cantidad de proyectos >El Protocolo de Kyoto no logra el objetivo de mitigar el problema, pero es un gran paso político para enfrentarlo >¿Qué pasa después del 2012? >¿Cómo aumentar la transferencia tecnológica y un desarrollo más sustentable?

53 Carbon credits - origination to commercialisation© 2006 EcoSecurities Group plc Muchas Gracias