Operaciones Transfronterizas Asociación de Depósitos de Valores de América Comité de Armonización de Prácticas Marzo 2001.

Presentación del tema: "Operaciones Transfronterizas Asociación de Depósitos de Valores de América Comité de Armonización de Prácticas Marzo 2001."— Transcripción de la presentación:

1 Operaciones Transfronterizas Asociación de Depósitos de Valores de América Comité de Armonización de Prácticas Marzo 2001

2 Participantes de un mercado BOLSA NEGOCIACIÓN CSD LIQUIDACIÓN

3 Participantes de dos mercados BOLSA CSD Mercado Extranjero BOLSA CSD Mercado Local

4 Canales de negociación / liquidación BOLSA CSD BOLSA CSD ¿ ARMONIZACIÓN ? Mercado Extranjero Mercado Local

5 Negociación de Valores Opciones de Integración de Mercados

6 Partícipe local negociando por cuenta de inversionista extranjero BOLSA CSD BOLSA CSD

7 Partícipe extranjero negociando directo en mercado local BOLSA CSD BOLSA CSD

8 Partícipe extranjero negociando en mercados integrados a través de Bolsas BOLSA CSD BOLSA CSD

9 Liquidación de Transacciones Opciones de Integración de Mercados

10 Partícipe local liquidando por cuenta de inversionista extranjero BOLSA CSD BOLSA CSD

11 Partícipe extranjero liquidando directo en Depósito de Valores local BOLSA CSD BOLSA CSD

12 Partícipe extranjero liquidando en Depósito de Valores integrados BOLSA CSD BOLSA CSD

13 Establecimiento de Vínculos Entre Depósitos de Valores Aspectos a Considerar

14 Naturaleza del vínculo í Cliente - Proveedor í CSD actua como cliente del CSD del mercado objetivo í Imperan reglas de CSD del mercado objetivo í Socios í Ambos CSD actúan en base a acuerdo bilateral í Reglas deben ser acordadas

15 Marco Legal y Regulatorio í Ley gobernante (choice of law / conflict of laws) í Tratamiento tributario í Reglas y procedimientos aplicables í Contenido del acuerdo

16 Administración de Riesgos í Evaluación de riesgos del mercado objetivo í Participación en manejo de riesgos en mercado objetivo í Manejo de Garantías í Requerimientos í Valorización (mark to market) í Ejecución

17 Valores elegibles í Requerimientos generales í Validez legal del cross listing í Tipos de instrumentos í Prácticas de numeración í Prácticas de Custodia í Física, desmaterializada, ambas í Proceso de eventos corporativos

18 Clearing and Settlement í Prácticas de Reporte / Confirmación í Modelo de liquidación í RTGS / Netting (True DVP) í Servicios Bancarios í Acceso a sistemas de pagos de los países í Monedas/Cambios (PVP) í Oportunidad de los pagos y finality í Reconciliaciones

19 Otros Aspectos Relevantes í Acuerdos de nivel de calidad í Acuerdos tarifarios í Canales de comunicación í Swift, Internet, otros í Tratamientos de feriados í Diferencias culturales y lenguaje