1 ALTERNATIVAS PÚBLICAS DE FINANCIACIÓN PARA LA PYME. VISIÓN GENERAL Dra. María Jesús Muñoz Torres Dpto. Finanzas y Contabilidad UJI 16 y 22 de enero de.

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1 1 ALTERNATIVAS PÚBLICAS DE FINANCIACIÓN PARA LA PYME. VISIÓN GENERAL Dra. María Jesús Muñoz Torres Dpto. Finanzas y Contabilidad UJI 16 y 22 de enero de 2010

2 2 ¿Qué es una PYME? Recomendación de la Comisión (2003/361/CE), de 6 de mayo de 2003. A partir del 1 de enero de 2005 Las medianas empresas: entre 50 y 249 trabajadores; volumen de negocios hasta 50 millones de euros, y el del balance general, hasta 43 millones de euros. Las pequeñas empresas: entre 10 y 49 trabajadores; volumen de negocios y el del balance general hasta 10 millones de euros. Las microempresas: menos de 10 trabajadores; límite de 2 millones de euros para el volumen de negocios y el balance general.

3 3 ¿Posibles fuentes de financiación?

4 4 Consideraciones Iniciales  Aspectos a valorar durante el proceso de búsqueda de financiación de naturaleza pública: Tipología de entidad demandante. Sector económico de pertenencia. Naturaleza del gasto/inversión para el cual se solicita apoyo. Ubicación geográfica de la entidad demandante.

5 5 GEA (IMPIVA): http://www.partnersconsult.com/impiva/impiva.asp DGPYME: http://www.ipyme.org/IPYME/es-ES Guía de financiación Comunitaria: http://www.guiafc.com/ Ayudas Públicas. Direcciones de interés BUSCADORES:

6 6 Instrumentos que articulan las ayudas a la pyme. 4 Avales o garantías 4 Líneas Preferentes de financiación 4Subvenciones 4Préstamos Participativos 4 Capital Riesgo

7 7 Instrumentos que articulan las ayudas a la pyme. 4 Avales o garantías 4 Líneas Preferentes de financiación 4 Subvenciones 4 Préstamos Participativos 4 Capital Riesgo

8 8 Préstamos participativos 4 El préstamo participativo, es un instrumento financiero que proporciona recursos a largo plazo sin interferir en la gestión de la empresa. 4Real Decreto Ley 7/1996 y Ley 10/1996: Interés variable a determinar en función de la evolución de la actividad de la empresa prestataria. Amortización anticipada sólo si se compensa con una ampliación de igual cuantía de fondos propios. En orden a la prelación de créditos, se sitúan después de los acreedores comunes. Los intereses devengados se consideran partida deducible a efectos de Impuesto de Sociedades del prestatario. 4 ENISA: préstamos participativos de naturaleza pública.ENISA:

9 9 Instrumentos que articulan las ayudas a la pyme. 4 Avales o garantías 4 Líneas Preferentes de financiación 4 Subvenciones 4 Préstamos Participativos 4 Capital Riesgo

10 10 Capital Riesgo Capital Riesgo  “ Las entidades de capital-riesgo son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras y de naturaleza no inmobiliaria que, en el momento de la toma de participación, no coticen en el primer mercado de Bolsas de valores o en cualquier otro mercado regulado equivalente de la Unión Europea o del resto de países miembros de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).” (Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de capital-riesgo y sus sociedades gestoras)Ley 25/2005

11 11 Capital Riesgo Capital Riesgo 4 La rentabilidad del inversor se obtiene de las plusvalías obtenidas en la venta de su participación. 4 “Ciclo de inversión-financiación”: Negociación – Seguimiento/control de la inversión – Salida o desinversión 4 Pueden adoptar la forma jurídica de sociedades de capital-riesgo o de fondos de capital riesgo. 4 Gestión: Sociedades de capital-riesgo: la propia sociedad o una sociedad gestora de entidades de capital-riesgo. Fondos de capital-riesgo: sociedad gestora de entidades de capital-riesgo.

12 12 Capital Riesgo Las empresas receptoras de estas inversiones pueden estar en las siguientes fases ( Cazorla y Cano, 2000*, http://www.webcapitalriesgo.com /) :http://www.webcapitalriesgo.com / Semilla (seed): empresas de nueva creación. Financiar la definición y desarrollo de un nuevo producto o sistema de producción y los gastos necesarios para el desarrollo de la idea. Arranque o puesta en marcha (start-up): empresas de nueva o muy reciente creación, en las que se financia el inicio de la producción y de la distribución. Expansión (expansion): tratan de apoyar el crecimiento dentro de su actividad, así como el acceso a nuevos productos y/o mercados de empresas que ya están en funcionamiento. * Cazorla, L. y Cano, C.J. (2000). “El capital-riesgo como instrumento de apoyo a la PYME”. Universidad de Almería, Servicio de Publicaciones.

13 13 Capital Riesgo Capital Riesgo 4 ASCRI: Asociación Española de Entidades de Capital-Riesgo.ASCRI: 4 Capital Riesgo de origen público: FOND-ICO y EURO-ICO (AXIS Parcicipaciones Empresariales SGECR S.A.U)AXIS Parcicipaciones Empresariales SGECR S.A.U

14 14  SGR Comunidad Valenciana http://www.sgr.es/  Instituto de Crédito Oficial http://www.ico.es/web/contenidos/home/home.html  IVF http://www.ivf.es/PaginasCastellano/home.html http://www.ivf.es/PaginasCastellano/home.html  Ministerio de Industria, Turismo y Comercio. Programa de Apoyo a la Innovación de las Pequeñas y Medianas Empresas "InnoEmpresa" (2007-2013) (DGPYME). Programa de Apoyo a la Innovación de las Pequeñas y Medianas Empresas "InnoEmpresa" (2007-2013)  Conselleria de Industria, Comercio e Innovación Guía de ayudas. Ayudas Públicas. Direcciones de interés

15 15  IMPIVA. http://www.impiva.es/index.php?option=com_content &task=blogcategory&id=100&Itemid=234 http://www.impiva.es/index.php?option=com_content &task=blogcategory&id=100&Itemid=234  Ministerio de Medio Ambiente http://www.mma.es/portal/secciones/ayudas_subvenciones/  Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (CDTI).CDTI  Instituto de Comercio Exterior (ICEX).ICEX  Sector turístico: Agencia Valenciana de Turismo.Agencia Valenciana de Turismo. Ayudas Públicas. Direcciones de interés

16 16 Otros 4MicrocréditosMicrocréditos 4Business AngelsBusiness Angels

17 17 DGPYME, “Los business angels en España, una nueva vía de financiación para la PYME”: Business Angels http://www.ipyme.org/NR/rdonlyres/ADDCB 63D-C0F7-499A-ABC1- 60A9E1B31C88/0/businesangelsestudio.pdf  Un «ángel de los negocios» es un particular (ya sea empresario, directivo de empresa, ahorrador o emprendedor con éxito) solvente, desde el punto de vista financiero, que a título privado aporta «capital inteligente» en otras palabras, su capital, sus conocimientos técnicos y su red de contactos personales.

18 18 Business Angels  Las inversiones que realizan los business angels pueden ir destinadas a: emprendedores que quieren poner en marcha un proyecto empresarial (capital semilla), empresas que se encuentran al inicio de su actividad (capital de inicio o desarrollo) empresas que deben afrontar una fase de crecimiento con el objetivo de obtener una plusvalía a medio plazo, seleccionar un proyecto empresarial de gran éxito, reencontrar el potencial de los comienzos, disfrutar del espíritu que caracteriza el desarrollo de nuevas empresas y transferir sus conocimientos a los nuevos emprendedores.

19 19 Business Angels  Los motivos que mueven a un business angels que quiere invertir en un proyecto empresarial pueden tener o bien finalidades económicas o bien finalidades sociales: a) Inversiones con finalidades económicas. Estas inversiones se dan cuando se quieren obtener unos beneficios de tipo relacional mediante la participación en proyectos en los que se tenga un amplio conocimiento del negocio. Con la aportación de valor por parte del business angel se intentará obtener una importante plusvalía a medio plazo, entre cuatro y seis años. b) Inversiones con finalidades sociales. Se trata de inversiones que pretenden obtener beneficios de tipo social y emocional con que, a partir de la inversión realizada, los business angels alcancen el grado deseado de autoafirmación y de autosatisfacción. Con esta finalidad se quiere: Seleccionar un proyecto empresarial de gran éxito en el que el business angel pueda participar activamente. Reencontrar el potencial de los inicios de su actividad como profesional. Disfrutar del espíritu y el ánimo que caracteriza el desarrollo de nuevos proyectos empresariales. Transferir sus conocimientos a los nuevos emprendedores.

20 20 Business Angels  Direcciones de interés: Red Española de Business Angels: http://www.esban.com/ http://www.esban.com/ European Business Angel Network: http://www.eban.org/ http://www.eban.org/

21 21 Instrumentos alternativos de financiación empresarial. Especial referencia a iniciativas públicas de apoyo a la PYME en España. RESUMIENDO:

22 22 INSTITUCIONES E INSTRUMENTOS PÚBLICOS DE FINANCIACIÓN PARA LA PYME EN ESPAÑA. DESCRIPCIÓN. n Organismos promotores. n Instrumentos que articulan las ayudas a la pyme.

23 23  Principales Organismos Promotores: 4 Comunitarios : ë Banco Europeo de Inversiones. ë Fondo Europeo de Inversiones. ë Comisión Europea.

24 24 4 Autonómicos : Comunidad Valenciana  Nacionales : ë Instituto de la Mediana y Pequeña Industria Valenciana. ë Conselleria de Industria, Comercio e Innovación ë Instituto Valenciano de Finanzas. ë SGR Comunidad Valenciana. ë DGPYME. ë Instituto de Crédito Oficial. ë Empresa Nacional de Innovación S.A. ë AXIS Participaciones Empresariales S.A. ë Compañía Española de Refianzamiento S.A.

25 25 n Instrumentos que articulan las ayudas a la pyme. 4 Avales o garantías 4 Líneas Preferentes de financiación 4 Capital Riesgo 4 Préstamos Participativos 4 Subvenciones