S.D. INDEVAL / Sistema de Compensación y Liquidación de Valores

Presentación del tema: "S.D. INDEVAL / Sistema de Compensación y Liquidación de Valores"— Transcripción de la presentación:

1 S.D. INDEVAL / Sistema de Compensación y Liquidación de Valores
Luis Cano, Especialista de Administración de Riesgos Octubre 8, 2007

2 Misión (INDEVAL) Prestar al sistema financiero los servicios de interés público de guarda, custodia, administración, compensación y liquidación de valores, en un ámbito de máxima confianza y seguridad. Buscar que las necesidades de los clientes sean cubiertas mediante servicios transparentes y efectivos y con altos estándares de calidad. Para cumplir con su misión, el INDEVAL debe apoyarse en la solidez financiera, en tecnología apropiada, en la adopción y desarrollo de las mejores prácticas de la industria y en su capital humano.

3 Servicios y Funciones Custodia y Administración de Valores.-
Guarda física de los valores y/o su registro electrónico en instituciones autorizada. Depósito y retiro físico de documentos de las bóvedas de la institución; Operación Nacional Transferencia electrónica de valores Transferencia electrónica de efectivo Compensación de operaciones y liquidación DVP Liquidación de operaciones para el Mercado de Dinero y Administración de Colaterales Operación internacional Liquidación de operaciones en mercados internacionales Administración de derechos patrimoniales de emisiones extranjeras Administración de impuestos sobre acciones estadounidenses Servicios de información Asignación de códigos ISIN a emisiones Servicios a emisoras

4 Estructura Corporativa

5 Infraestructura Financiera Mexicana
CSD, Custodios Derivados CCP Indeval CSD Emisores Acciones & Deuda Bolsa Mexicana Representativos Bancos Casas de Bolsa Intermediarios Bancos, Custodios Casas de Bolsa Sistemas Pago CCP Inversionistas Institucionales Individuales Supervisados: Banco Central CNBV

6 Componentes del Indeval
Participantes Participantes Medios de Entrega Protocolo Financiero Indeval Módulo de Portal Match Sistema de Liquidación de Valores Administración de ( SLV ) Garantías Guarda ( Bóvedas ) Préstamo de Administración Valores de Valores Preliquidación Liquidación ( Emisiones ) Reportos colateralizados Custodia Compensación ( Cuentas )

7 Ciclo de transacciones
INDEVAL - CSD Valores y transacciones CCV Pre- Concertación Post-Concertación Pre-Liquidación Post- Liquidación Concertación Liquidación

8 Liquidación Centralizada
Deuda Corporativa Acciones emitidas en el extranjero OPERACIONES FUERA DE BOLSA (OTC) Bancarios Gubernamentales Brady’s & UMS INDEVAL DVP Liquidación por transferencia de valores seguida de liquidación neta por transferencia de fondos

9 Estadísticas Indeval Importe de custodia 809 mil millones USD
Valores Gubernamentales 238 mil millones USD Valores Bancarios 43 mil millones USD Acciones y Deuda Privada 528 mil millones USD Número de Valores 4,783 Custodia No-Local 25 mil millones USD Registradas 4 mil millones USD Mercado Global BMV 6 mil millones USD Eurobonos 15 mil millones USD 638 La custodia en el Indeval tiene un valor 20% mayor al Producto Interno Bruto del país el año pasado (2006). El 65% de la custodia está en acciones y deuda privada, el 30% en instrumentos gubernamentales y el resto en deuda bancaria. En custodia se tienen más de 4,500 instrumentos. De los 745 mil millones de dólares custodiados 19 mil corresponden a instrumentos no locales, de los cuales más del 50% corresponden a Deuda Soberana, como lo son los bonos del gobierno mexicano colocados en el exterior UMS y otros Eurobonos. La deuda externa pública mexicana es de caso 60 mil millones de dólares. En promedio el Indeval liquidó más de 150 mil millonres de dólares en Esto coloca a la institución como uno de los principales sistemas de liquidación de valores en el mundo. Más del 60% de ésta liquidación son reportos. El Indeval tiene 41 accionistas: Banco de México, Bolsa Mexicana de Valores, Casas de Bolsa, Bancos y Aseguradoras Liquidación diaria promedio (Junio 2007) 208 mil millones USD Importe promedio por transacción 24 millones USD

10 Estadísticas Indeval Instrumentos Gubernamentales Acciones y
Deuda Privada 30% 65% 528 mil millones USD 238 mil millones USD 43 MM USD Instrumentos Bancarios 5%

11 Proceso Operativo de Liquidación
Concertación Requerimiento de Colateral Proceso de Registro Incorporación de operaciones Existe colateral suficiente Compensación SI NO Asignación de Agentes para la liquidación de operaciones Operaciones pendientes a liquidar Liquidación

12 Ciclo de vida de una operación
T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 8:30 Concertación Período extraordinario Operación Incumplida Ampliación periodo de liquidación Buy- In / Sell -Out Liq. Extraordinaria en efectivo Liq. operación en mora Ciclos de liquidación Req. Colateral Novación o registro 15:00 Cierre de Mercado Préstamo Valores Agentes morosos 15:30 Préstamo Valores CCV 15:45 Ultimo ciclo de Liquidación Operaciones en mora 16:00 Ciclo de Compensación 20:00

13 Compensación/Liquidación
Operaciones compensadas: Por cada emisión y contraparte se compensará la cantidad menor de valores que resulte de comparar la suma de recepciones contra la suma de entregas. Diferencial de precios por compensación: Dado que la compensación se efectúa a precios de concertación, existirá un diferencial de precios por compensación de operaciones. CCV neteará los diferenciales de precios por compensación de todas las emisiones para cada pareja de participantes, generando un diferencial global, el cual se enviará para su liquidación. Neto a liquidar en DVP: El resto de los valores no compensados formarán parte del neto a liquidar, al cual se le aplicarán criterios DVP para su liquidación.

14 Sistema de Salvaguardas Financieras
El Sistema de Salvaguardas Financieras (SSF) es el conjunto de medidas que tienen por objeto asegurar el cumplimiento de las obligaciones que derivan de las operaciones en las que la CCV actúa como acreedora y deudora recíproca.

15 Salvaguardas Financieras
Mutualización Fondo Compensación Fondo de Reserva Capital 80% Fondo de Aportaciones Agente suspendido Capital 20% Fondo Compensación Agenge Liquidador Suspendido Venta de la Acción del AL suspendido

16 Estadísticas CCV Promedio Mensual 2007: Variación 2006 – 2007:
Número de Transacciones 340,000 40% Importe Operado 13.3 mil millones USD 49% Operaciones en mora 839 -23% Importe en mora 36 millones USD -24% Resueltas en 1 día: 31 millones USD -18% Resueltas en 2 o más dias: 5 millones USD -12% Importe de operaciones en mora resueltas por préstamo de valores 42 millones USD 97%