CORPORACIÓN BRASILEIRA DE COMPENSACIÓN Y CUSTODIA CBLC SERVICIOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN 8 de octubre del 2007.

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1 CORPORACIÓN BRASILEIRA DE COMPENSACIÓN Y CUSTODIA CBLC SERVICIOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN 8 de octubre del 2007

2 Volumen Financiero – hasta julioVolumen Financiero – partir julio Número de operaciones liquidadas – Hasta julio 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2004200520062007* Cantidad - Nº (millones) 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 CBLC EN CIFRAS CBLC $ 91 $ 121 $ 188 $ 336 $ 118 $ 159 $ 232 Volumen - USD (billones) * Hasta julio, 2007 18.93 12.07 8.58 7.75 La Evolución de las Transacciones en la Liquidación de Valores – (USD billones) Obs.: Tasa de cambio a partir del 31 de julio t

3 CBLC CBLC SERVICIOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Novación Servicios de Gestión de Riesgos Servicios de Liquidación Liquidación CSD Liquidación de Dinero del Banco Central Servicios de Compensación

4 CBLC CBLC SERVICIOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Novación Servicios de Gestión de Riesgos Servicios de Liquidación Liquidación CSD Liquidación de Dinero del Banco Central Servicios de Compensación

5 Capitales Derivados Renta Fija Tiempo Real El proceso de comparar y confirmar negociaciones esta automatizado. Las operaciones quedan cerradas para la liquidación en CBLC. STP – PROCESAMIENTO SIN INTERRUPCIONES CBLC SERVICIOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN

6 CBLC CBLC SERVICIOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Novación Servicios de Gestión de Riesgos Servicios de Liquidación Liquidación CSD Liquidación de Dinero del Banco Central Servicios de Compensación

7 CBLC CBLC… COMO CONTRAPARTE CENTRAL - CCP Novación Servicios de Gestión de Riesgos Servicios de Liquidación Liquidación CSD Liquidación de Dinero del Banco Central Servicios de Compensación

8 CONTRAPARTE CENTRAL La información de las negociaciones se captura sobre una base de tiempo real y bajo la forma de STP Todo operación se encuentra previamente colateralizada Capitales Derivados Renta Fija Préstamo de Valores Los sistemas de Negociación de BOVESPA STP Los servicios de Gestión de Riesgo, de Compensación y de custodia de CBLC CBLC En este momento CBLC asume el rol de CCP

9 LOS SERVICIOS DE GESTIÓN DE RIESGOS Modelo CBLC Requisitos de los Participantes Colateralización Fondo de Liquidación Valor Neto Especial Modelo híbrido : Colateralización y Fondo de Liquidación CBLC

10 MANEJO DE INCUMPLIMIENTOS MANEJO DE INCUMPLIMIENTOS SERVICIOS DE GESTIÓN DE RIESGOS PAGO ENTREGA CBLC 1st: Colaterales pignorados por el deudor 2nd: Fondo de Liquidaciones 3rd: Valor Neto Especial 1st: Préstamo de Valores 2nd: Procedimientos para compras forzadas

11 Evolución de la cantidad y volumen de incumplimientos manejados por BTC CBLC * Hasta julio, 2007 Nº de avisos de incumplimientoAvisos de incumplimiento manejados – volumen (R$) CANTIDAD volumen (USD millones 25,968 93,751 61,254 30,883 USD 1,931 USD 1,294 USD 783 USD 453 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 2004200520062007* 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 Tasa de cambio a partir del 31 de julio, 2007 BTC SERVICIOS DE PRÉSTAMO DE VALORES

12 CBLC CBLC SERVICIOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Novación Servicios de Gestión de Riesgos Servicios de Liquidación Liquidación CSD Liquidación de Dinero del Banco Central Servicios de Compensación

13 CBLC CBLC… Como un Sistema de Liquidación de Valores - SSS Novación Servicios de Gestión de Riesgos Servicios de Liquidación Liquidación CSD Liquidación de Dinero del Banco Central Servicios de Compensación

14 T+1 SERVICIOS DE COMPENSACIÓN & LIQUIDACIÓN CICLO DE LIQUIDACIÓN Renta Fija Valores - Efectivo Valores - Derivados T+3 T+1 T+0 Neteo multilateral a través de diversos mercados, con diferentes tipos de títulos (valores, derivados y títulos de renta fija) Neteo multilateral a través de diversos mercados, con diferentes tipos de títulos (valores, derivados y títulos de renta fija) SFI-DVP Modelo 3 (BIS) SFI-DVP Modelo 3 (BIS) LIQUIDACIÓN NETA CBLC

15 T+0 SERVICIOS DE COMPENSACIÓN & LIQUIDACIÓN CICLO DE LIQUIDACIÓN Ofertas públicas de valores, ofertas públicas iniciales, privatizaciones, servicios especiales y títulos de renta fija Ofertas públicas de valores, ofertas públicas iniciales, privatizaciones, servicios especiales y títulos de renta fija SFI-DVP Modelo 1 (BIS) SFI-DVP Modelo 1 (BIS) LIQUIDACIÓN BRUTA Valores Renta Fija T+n T+0 CBLC

16 SERVICIOS DE COMPENSACIÓN & LIQUIDACIÓN El proceso DVP de CBLC CBLC Cuenta CSD Vendedor Cuenta Banco Central Vendedor Cuenta CSD Comprador Cuenta Banco Central Comprador CBLC La cuenta de liquidación en el Banco Central CBLC La cuenta de liquidación en el Banco Central CBLC La cuenta de Liquidación en CSD CBLC La cuenta de Liquidación en CSD S 10 a.m. 3 p.m. 3:25 p.m.

17 DINERO DEL BANCO CENTRAL abril 2002 – El Nuevo Sistema de Pagos del Brasil (SPB) Disminución del Riesgo Sistémico Cumplimiento con las mejores prácticas y con las recomendaciones de BIS Cumplimiento con las mejores prácticas y con las recomendaciones de BIS CBLC: uno de los liquidadores del SPB CBLC RELACIÓN CON EL BANCO CENTRAL SPB STR Banco Central Cuenta CBLC Sistema Nacional de una Red Financiera (XML) CBLCCBLC

18 CBLC RELACIONES CON EL BANCO CENTRAL Banco X Banco Central EL SISTEMA DE LA RED DE TRANSFERENCIAS - STR Los PRINCIPIOS DE SPB Transferencias Brutas en Tiempo Real No se Permiten Sobregiros Banco Y CBLC Cuenta de Liquidación CBLC Cuenta de Liquidación

19 SERVICIOS DE COMPENSACIÓN & LIQUIDACIÓN TESOURO DIRETO TESOURO DIRETO Establecido por la Tesorería Nacional Brasilera en asociación con CBLC Permite que personas naturales puedan adquirir directamente Bonos del Gobierno Federal a través del Internet SERVICIOS DE APOYO PARA OFERTAS PÚBLICAS DE VALORES SERVICIOS DE APOYO PARA OFERTAS PÚBLICAS DE VALORES Apoyo operacional para los IPOs Centralización del proceso de asignación institucional y del inversor individual Servicios de Liquidación Bruta SERVICIOS ESPECIALES CBLC

20 SERVICIOS DE APOYO PARA OFERTAS PÚBLICAS * Hasta julio, 2007 CBLC 0 10 20 30 40 50 60 2004200520062007* USD 0 USD 5 USD 10 USD 15 USD 20 USD 25 USD (billones) VolumenNúmero $ 2.7 $ 6.6 $ 14.4 $ 21.0 13 20 52 42 Evolución de la Oferta Pública – Cantidad y Volumen (USD billones) Tasa de cambio a partir del 31 de julio, 2007 144 % 118 % 46 %

21 GRACIAS! CBLC rbeato@cblc.com.br (55) 11 3233-2181 RAQUEL FERRARI SILVA BEATO Supervisora de Servicios de Liquidación