Pág 1 Servicio de Estudios Económicos, México 25 Agosto 2006 PIB Estatal: Aproximación de tendencias a través de componentes principales.

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1 pág 1 Servicio de Estudios Económicos, México 25 Agosto 2006 PIB Estatal: Aproximación de tendencias a través de componentes principales

2 pág 2 Índice Disponibilidad estadística estatal ISA-BBVA y su aplicación al caso de Jalisco Conclusiones Alternativas de medición PIB estatal

3 pág 3 Limitantes del Proceso de Estimación Disponibilidad: Los datos metodológicamente consistentes para el PIB por entidad solo están disponibles en forma anual a partir de 1993 y el más reciente conocido corresponde a 2004 que fue publicado a fines de marzo de 2006 Oportunidad: La difusión de los resultados del PIB se presentan con un rezago de 14 meses a precios corrientes y constantes Por cada entidad se cuenta con doce observaciones, apenas con los grados de libertad necesarios para darle confiabilidad a nuestros resultados.

4 pág 4 La estimación del PIB por entidad federativa involucra diversos procesos de carácter técnico y metodológico Principales limitantes para obtener resultados eficientes en la estimación: Disponibilidad y oportunidad en la información Necesidad de adecuar la técnica a la información disponible Disponibilidad y oportunidad en la información Utilidad del ejercicio de estimación: Conocimiento del sentido y magnitud relativa del PIB estatal, más que una exactitud numérica de los resultados Características deseables de un modelo de estimación Pertinencia, simplicidad, plausibilidad teórica, capacidad explicativa, precisión de los coeficientes, capacidad predictiva y consistencia entre las partes y el conjunto

5 pág 5 La falta de homogeneidad en la información para todas las entidades constituye una restricción importante

6 pág 6 La falta de homogeneidad en la información para todas las entidades constituye una restricción importante

7 pág 7 Índice Disponibilidad estadística estatal ISA-BBVA y su aplicación al caso de Jalisco Conclusiones Alternativas de medición PIB estatal

8 pág 8 1) Proyecciones con base en estructura productiva y participación relativa en la economía nacional Proyecciones hacia 2010 arrojan resultados cercanos a lo observado en años previos Ofrece consistencia y fácil interpretación No incorpora cambios estructurales o cíclicos

9 pág 9 2) Por medio de análisis de correlaciones Permite identificar las variables con mayor incidencia en la actividad La correlación a través del PIB, por el limitado número de observaciones, excluye la mayor parte de la información No captura cambios estructurales Depende de un universo muy reducido de variables explicativas

10 pág 10 3) Utilizando modelos de series de tiempo (ARIMA) Identifica series mensuales o trimestrales que coinciden o se adelantan a la evolución del ciclo Se simulan a través de modelos autorregresivos, que sirven para estimar las variaciones del PIB Los modelos autorregresivos son muy útiles en estimaciones de corto plazo No establece necesariamente relaciones económicas; parte de un comportamiento estadístico Los modelos pueden cambiar a medida que se incorpora nueva información Limitación en las fuentes de información dificulta su aplicación generalizada

11 pág 11 Índice Disponibilidad estadística estatal ISA-BBVA y su aplicación al caso de Jalisco Conclusiones Alternativas de medición PIB estatal

12 pág 12 Estimación por Componentes Principales / Análisis Factorial Selección según criterio de máxima información (máximo autovalor) Estandarización del indicador conservando propiedades aditivas Se construye incluyendo variables estandarizadas (con media cero y varianza 1) estacionarias, sin estacionalidad, sin observaciones extremas y en escala logarítmica El Indicador ISA-BBVA Estimación y construcción Es el indicador que mejor resume la tendencia común subyacente a los datos de actividad económica Atribuye peso específico a cada variable según la información que aporta -> es una suma ponderada (según relevancia) de los indicadores Es capaz de diferenciar por regiones y sectores Resultado: un único factor que..

13 pág 13 Resultados del ISA-BBVA: el caso UEM Interpretación: al estar estandarizados los valores y tomados en diferencias los valores positivos pueden interpretarse como niveles de actividad superiores al tendecial

14 pág 14 El ISA-BBVA permite:  Conocer el momento cíclico de la economía  Identificar los componentes y países que están contribuyendo El IA-BBVA UEM permite descomponer sectores y países

15 pág 15 Para el caso de la economía mexicana el ISA-BBVA también ha resultado útil para identificar los ciclos económicos Sustenta el fuerte repunte en la actividad durante el último ciclo Incorpora variables de los tres grandes sectores de actividad; aproxima en forma cercana la trayectoria del IGAE

16 pág 16 A nivel estatal, el ISA puede utilizarse para agrupar y ponderar todas las variables disponibles El ISA – Jalisco hace un diagnóstico de la economía con base en los datos disponibles que son representativos de la situación cíclica y que son de alta frecuencia.

17 pág 17 Aunque en fase preliminar, las primeras estimaciones, para Jalisco, generan resultados favorables El ISA – Jalisco captura la tendencia observada en el PIB estatal a finales de los 90s, la contracción en la actividad de 2001 y la posterior recuperación en el presente ciclo.

18 pág 18 Incluye variables a nivel estatal en todos los sectores de la actividad

19 pág 19 El indicador permite identificar y filtrar los sectores de mayor peso… Las variables más representativas en los distintos componentes (industria, servicios y sector primario) ayudan a explicar más del 90% de las variaciones en la actividad - Tan solo los servicios explican 42%

20 pág 20 … como los servicios, especialmente el turismo Replica la tendencia del indicador global y también la del PIB del estado A su interior, el turismo más que el comercio, parece ser la clave del repunte reciente Las cifras de 2005 anticipan que el crecimiento se ubicará nuevamente por encima de la tendencia

21 pág 21 … la construcción y el consumo de electricidad Indicadores como el crédito, las participaciones a entidades federativas y la distribución de electricidad podrían aportan información valiosa a la explicación del ciclo económico. Las series están disponibles para todos los estados y pueden proyectarse hacia el mediano plazo

22 pág 22 Aunque aún hay trabajo por hacer Extensiones y potencial desarrollo a futuro: Identificar variables que anticipen el ciclo: Separar entre variables coincidentes y anticipadas puede ayudar a establecer un conjunto de información mínimo para proyectar tendencias a nivel local o regional. En combinación con análisis de industrias de alto impacto en la actividad puede dar mejor sustento a las proyecciones, incorporando cambios estructurales. Hacer proyecciones de corto plazo Estimaciones de crecimiento del PIB con base en evolución de tendencia reciente

23 pág 23 Índice Disponibilidad estadística estatal ISA-BBVA y su aplicación al caso de Jalisco Conclusiones Alternativas de medición PIB estatal

24 pág 24 Conclusiones Ante las limitaciones en la disponibilidad de la información a nivel estatal (escaso número de variables, falta de homogeneidad en las series, reducido número de observaciones) debe profundizarse en el análisis de tendencia Pronósticos basados en modelos de series de tiempo podrían resultar una alternativa para anticipar las cifras oficiales El ISA-BBVA incorpora la información disponible y la sintetiza en un indicador que puede replicar el ciclo y anticipar tendencias de corto y mediano plazos El ISA-BBVA ha replicado satisfactoriamente los recientes ciclos de la economía nacional y también lo hace a nivel estatal con Jalisco Más que proyecciones puntuales, la orientación de las estimaciones estatales y/o regionales podrían estar basadas en tendencias de los sectores clave La aplicación del ISA-BBVA podría complementar otras herramientas de análisis para enriquecer las estimaciones de actividad a nivel regional