Ventajas y desventajas de las coberturas con opciones

Presentación del tema: "Ventajas y desventajas de las coberturas con opciones"— Transcripción de la presentación:

1 Ventajas y desventajas de las coberturas con opciones
Ventajas y desventajas de las coberturas con opciones. Como ocurre con la mayoría de las cosas, hay ventajas y desventajas asociadas con las opciones. Los potenciales usuarios de opciones deberán estar conscientes de ellas. La siguiente es una lista de las mas importantes. Ventajas: la cobertura con opciones se convierte en una herramienta mas flexible, que aquellas posiciones cubiertas con futuros o que nunca tuvieron algún tipo de cobertura. Los compradores disfrutan de un riesgo limitado y de una ganancia potencialmente ilimitada. En caso extremo, lo máximo que se puede perder será la prima. Los contratos pueden ser vendidos antes de la fecha de expiración de la opción. Los compradores de opciones no tienen que depositar ningún tipo de margen, ni tendrán llamadas de margen. Su desembolsa de dinero se limita a la prima que va a pagar por comprar su opción. Para productos como el algodón donde el riesgo sobre la utilidad es substancial, la investigación sugiere que las opciones de ventas pueden proveer una mejor alternativa que la cobertura con contratos. Desventajas: el bajo volumen en algunos contratos puede reducir la flexibilidad ofrecida en el precio ofrecida como una ventaja. El valor de las opciones disminuye conforme transcurre el tiempo. Los compradores de opciones sufrirán una constante erosión diaria en el valor en el tiempo de su opción. La prima de la opción deberá ser pagada completamente y bajo ciertas circunstancias puede ser demasiado cara. Las opciones están ligadas a los contratos de futuros subyacentes, y el riesgo de cambio en las bases es motivo de preocupación. Terminología referente a opciones: prima: precio negociado de una opción. Costo de seguro de precio. Prima= valor intrinseceo+valor en el tiempo. Opción: es un contrato que da el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un contrato de futuros a un cierto precio dentro del cierto periodo. Solo el vendedor de la opción esta obligado a cumplir. Valor en el tiempo: porción de la prima asociada con el numero de días hasta su expiración. El valor en el tiempo usualmente disminuye conforme se acerca la fecha de vencimiento. Valor intrínseco: toda opción tiene un valor intrínseco, si resulta rentable ejercerla. Es la cantidad de dinero si la hubiera, que pueda ser obtenida ejerciendo una opción a un precio de ejercicio dado. El valor intrínseco de una opción es la diferencia de ganancia entre el precio de ejercicio y el precio actual del mercado de futuros en cierta forma representa un incremento de valor de la opción. con valor intrínseco (in the money): las opciones con valor intrínseco, son aquellas que al ejercerse reditúan una posición favorable en el mercado de futuros de esta forma, una opción de compra call esta con valor intrínseco si el precio de ejercicio esta por debajo del precio actual del contrato de futuros subyacente (es decir que se puede comprar el contrato de futuros subyacente a un precio inferior al precio actual del mercado); por ejemplo, al comprar una opción de compra de trigo por $ 4.10 para julio y el precio actual de futuros es de $ 4.25, su valor intrínseco será de $0.15. una opción de venta put tiene un valor intrínseco si su precio de garantía esta por arriba del precio actual del contrato del futuro subyacente (es decir, que se puede vender el contrato de futuros subyacentes a un precio superior al precio actual del mercado); asi al comprar una opción para vender trigo en diciembre a $ 4.40 y el precio actual de futuro es de $4.20, entonces esa opción esta in the money. Sin valor intrínseco (out of the money): es una opción de compra o de venta que actualmente no tiene valor intrínseco y, por lo tanto, no es rentable ejercer la opción Ventajas y desventajas de las coberturas con opciones. Como ocurre con la mayoría de las cosas, hay ventajas y desventajas asociadas con las opciones. Los potenciales usuarios de opciones deberán estar conscientes de ellas. La siguiente es una lista de las mas importantes. Ventajas: la cobertura con opciones se convierte en una herramienta mas flexible, que aquellas posiciones cubiertas con futuros o que nunca tuvieron algún tipo de cobertura. Los compradores disfrutan de un riesgo limitado y de una ganancia potencialmente ilimitada. En caso extremo, lo máximo que se puede perder será la prima. Los contratos pueden ser vendidos antes de la fecha de expiración de la opción. Los compradores de opciones no tienen que depositar ningún tipo de margen, ni tendrán llamadas de margen. Su desembolsa de dinero se limita a la prima que va a pagar por comprar su opción. Para productos como el algodón donde el riesgo sobre la utilidad es substancial, la investigación sugiere que las opciones de ventas pueden proveer una mejor alternativa que la cobertura con contratos. Desventajas: el bajo volumen en algunos contratos puede reducir la flexibilidad ofrecida en el precio ofrecida como una ventaja. El valor de las opciones disminuye conforme transcurre el tiempo. Los compradores de opciones sufrirán una constante erosión diaria en el valor en el tiempo de su opción. La prima de la opción deberá ser pagada completamente y bajo ciertas circunstancias puede ser demasiado cara. Las opciones están ligadas a los contratos de futuros subyacentes, y el riesgo de cambio en las bases es motivo de preocupación. Terminología referente a opciones: prima: precio negociado de una opción. Costo de seguro de precio. Prima= valor intrinseceo+valor en el tiempo. Opción: es un contrato que da el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un contrato de futuros a un cierto precio dentro del cierto periodo. Solo el vendedor de la opción esta obligado a cumplir. Valor en el tiempo: porción de la prima asociada con el numero de días hasta su expiración. El valor en el tiempo usualmente disminuye conforme se acerca la fecha de vencimiento. Valor intrínseco: toda opción tiene un valor intrínseco, si resulta rentable ejercerla. Es la cantidad de dinero si la hubiera, que pueda ser obtenida ejerciendo una opción a un precio de ejercicio dado. El valor intrínseco de una opción es la diferencia de ganancia entre el precio de ejercicio y el precio actual del mercado de futuros en cierta forma representa un incremento de valor de la opción. con valor intrínseco (in the money): las opciones con valor intrínseco, son aquellas que al ejercerse reditúan una posición favorable en el mercado de futuros de esta forma, una opción de compra call esta con valor intrínseco si el precio de ejercicio esta por debajo del precio actual del contrato de futuros subyacente (es decir que se puede comprar el contrato de futuros subyacente a un precio inferior al precio actual del mercado); por ejemplo, al comprar una opción de compra de trigo por $ 4.10 para julio y el precio actual de futuros es de $ 4.25, su valor intrínseco será de $0.15. una opción de venta put tiene un valor intrínseco si su precio de garantía esta por arriba del precio actual del contrato del futuro subyacente (es decir, que se puede vender el contrato de futuros subyacentes a un precio superior al precio actual del mercado); asi al comprar una opción para vender trigo en diciembre a $ 4.40 y el precio actual de futuro es de $4.20, entonces esa opción esta in the money. Sin valor intrínseco (out of the money): es una opción de compra o de venta que actualmente no tiene valor intrínseco y, por lo tanto, no es rentable ejercer la opción