1 Finanzas Internacionales Sesión # 18 Opciones y futuros.

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1 1 Finanzas Internacionales Sesión # 18 Opciones y futuros.

2 2 Futuros de la tasa de interés Se comportan igual que los forwards de la tasa de interés La diferencia estriba en la estandarización de los montos y vencimientos y en que se comercializan en mercados organizados. Poco comunes entre particulares, pero muy comunes en operaciones interbancarias.

3 3 Opciones de la tasa de interés Cap Floor

4 4 Cap Es una opción tipo call para fijar un “techo” (o máximo) a la tasa de interés. A diferencia del forward, se tiene la opción de ejercer o no la opción a cambio de una prima.

5 5 Floor Es una opción tipo put para fijar un “piso” (o mínimo) a la tasa de interés.

6 6 Compra de Cap y Floor Se adquiere un cap a la tasa de interés cuando se busca cobertura para un préstamo. Se adquiere un floor a la tasa de interés cuando se busca cobertura para una inversión.

7 7 Venta de Cap y Floor Para fines especulativos Para balancear primas de cobertura en combinaciones de opciones

8 8 Bibliografía Eiteman, David. “Multinational Business Finance”. Estados Unidos: Addison-Wesley Publishing, 1998 Capítulo 23. Advanced Topics in Currency and Interest Rate Risk Management

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