Videoconferencia Finanzas III

Presentación del tema: "Videoconferencia Finanzas III"— Transcripción de la presentación:

1 Videoconferencia Finanzas III
Presupuesto de capital Luis E. Rodríguez Badilla

2 Presupuesto de capital
Proceso que consiste en evaluar y seleccionar inversiones a largo plazo que sean congruentes con la meta de la empresa de incrementar el máximo la riqueza de los propietarios.

3 Gasto de capital Gastos de Capital Desembolso de fondos que realiza la empresa, el cual produce beneficios después de un período mayor de 1 año. Gastos Operativos Desembolso de fondos que realiza la empresa el cual produce beneficios que se reciben en un período de 1 año.

4 Proceso de presupuesto de capital
Generación de la propuesta Revisión y análisis Toma de decisiones Puesta en marcha Seguimiento

5 Proyectos de inversión
Proyectos independientes.

6 Proyectos de inversión
Proyectos mutuamente excluyentes Construir Alquilar

7 Patrones de flujos de efectivo

8 Flujos de efectivo relevantes

9 Flujos relevantes en decisiones de remplazo

10 Inversión Inicial

11 Ingresos grabables por venta de activo

12 Entradas de efectivo operativas

13 Entradas de efectivo operativas

14 Entradas operativas incrementales

15 Flujo de efectivo incremental

16 Flujos relevantes finales

17 Técnicas básicas de avaluación de proyectos
VAN TIR PR

18 Evalúe el siguiente proyecto
Cambio de un multifuncional antiguo comprado hace 2 años en ¢ y un costo de instalación de ¢ con una vida útil de 3 años. Genera ingresos de ¢ y gastos de ¢ anuales durante su vida útil, la cual se puede vender en ¢ Por un multifuncional moderno con un costo de ¢ , los mismos 3 años de vida útil, con un costo de instalación de ¢ Generará ingresos de ¢ y gastos ¢ anuales, al final de los 3 años se podrá vender en ¢ Ambas máquinas se deprecian por el método de línea recta. Y se espera que los activos circulantes pasen de a y los pasivos circulantes de a

19 Datos adicionales Impuesto sobre la renta 10% según hacienda.
CCPP = 25% Mediante los indicadores financieros respectivos determine si el proyecto se debe aceptar.

20 Determinación de la inversión Inicial
Paso 1. Cálculo impuestos máquina vieja. Depreciación anual = ( )/3 = Deprec. Acum. = 2 x = Valor en libros = – = Depreciación Recuperada = Precio Venta – Valor Libros DR = – = Impuestos a pagar: x 0.10 = Paso 2. cálculo del cambio en el capital de trabajo. CT = AC –PC; CT = ( ) – ( ) =

21 Determinación de la inversión Inicial
Paso 3 Hacer el Flujo de efectivo. Costo de la Maq Nva (+)Costo de Instalación Costo Instalado Maq. Nva Ben. Desp. Impu. Maq. Nva. Precio de venta (-) Impuestos (-) Ben. Desp. Impu. Maq Nva (+) Cambio Capital de trabajo INVERSIÓN INICIAL

22 Paso 4 . Entradas de efectivo operativas
Con la máquina propuesta Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos (-) Gastos Utilidad de operación (-) Depreciación(*) UAII (-) Impuestos 10% UDI (+) Depreciación Entradas de efectivo operativas (*) ( )/3 = 550

23 Paso 5 . Entradas de efectivo operativas
Con la máquina vieja Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos (-) Gastos Utilidad de operación (-) Depreciación UAII (-) Impuestos 10% UDI (+) Depreciación Entradas de efectivo operativas

24 Paso 6 . Entradas de efectivo operativas Incrementales
Año 1 Año 2 Año 3 Con la máquina nueva Con la máquina vieja Flujo operativo

25 Paso 7. Cálculo Impuestos máquina nueva
Cálculo impuestos máquina vieja. Depreciación anual = ( )/3 = Deprec. Acum. = 3 x = Valor en libros = – = 0 Depreciación Recuperada = Precio Venta – Valor Libros DR = – 0 = Impuestos a pagar: x 0.10 =

26 Paso 8. Determinación del flujo efectivo terminal
Beneficios venta Maq Nva (-) Impuestos venta Beneficios Desp. Imp. Maq. Nva Ben. Desp. Impu. Maq. Vieja. Precio de venta 0 (-) Impuestos 0 . (-) Ben. Desp. Impu. Maq Nva. 0 . (+) Cambio Capital de trabajo FLUJO TERMINAL

27 EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

28 Uso de la financiera Función Cash Flow i% = 25% Csh = D.Editor x NPV: Solve IRR= Solve 139,1589% CMPD EXE 1 2 3 4 EXE ESC

29 Muchas gracias