Analisis de alternativas de inversion metodos del valor equivalente PRACTICA Nº 3 DISEÑO DE PLANTAS CARLOS NAVARRO PILARES Universidad Nacional de San.

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1 Analisis de alternativas de inversion metodos del valor equivalente PRACTICA Nº 3 DISEÑO DE PLANTAS CARLOS NAVARRO PILARES Universidad Nacional de San Agustín de Arequipa

2 Notación: i = tasa de interés efectiva/ periodo de interés N = número de periodos que lo comprenden P = suma de dinero presente (el valor equivalente de uno o más flujos de efectivo en un punto relativo en el tiempo denominado el presente) F = suma de dinero futura (el valor equivalente de uno o más flujos de efectivo en un punto relativo en el tiempo denominado el futuro) A = flujos de efectivo de fin de cada periodo, en una serie uniforme que continúa por un número de periodos específicos G = incremento o decremento uniforme periodo por periodo (gradiente aritmético)

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4 Valor presente: PW, Implica la conversión de todos los flujos de efectivo individuales a su equivalente del valor presente y la suma de los valores presentes individuales, a fin de obtener el valor presente neto. Valor anual: AW, determina convirtiendo flujos de efectivo a una serie anual uniforme equivalente de flujos de efectivo Valor futuro: FW, se obtiene al convertir todos los flujos de efectivo individuales a su equivalente de valor futuro y al determinar el valor futuro neto para el proyecto. Tasa de recuperación: IRR Una definición más popular es la tasa de interés que produce un valor presente neto de 0; tal tasa de recuperación se denomina la TIR Razón beneficio-costo: B/C. En general se define como la razón del valor equivalente de los beneficios entre el valor equivalente de los costos

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6 Método del valor presente

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8 012345 15 000 2 000 10 000 2 200 4 000 Autoclaves A y B Movimiento económico en el tiempo Inversión inicial Ingresos Egresos Valor Residual 012345 5 000 7 000

9 2 000 10 000 2 200 012345 5 000 Autoclave A Llevar valores del futuro al presente

10 Autoclave B Llevar valores del futuro al presente 0 15 000 3 000 012345 7 000

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13 012345 15 000 2 000 10 000 2 200 4 000 Autoclaves A y B Movimiento económico en el tiempo Inversión inicial Ingresos Egresos Valor Residual 012345 5 000 7 000

14 ParámetrosCD Costo inicial60008000 Primera sustitución = (6000-1000)(P/F, 15%, 6)2160 8000 (P/F, 15%, 9) 2276 Segunda sustitución = (6000-1000)(P/F, 15%, 12)936 Egresos operativos = 4000 (P/A, 15%, 18)24450 = 3200 (P/A, 15%, 18) 19600 Menos valor de rescate (18 años) = 1000 (P/F, 15%, 18)-82 PW neto = costo3346429876

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16 3. Método del valor anual (AW) Cálculo del costo de recuperación de capital ◦Depreciación (pérdida en el valor del activo) ◦Interés (tasa de recuperación atractiva mínima) sobre el capital invertido

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18 Fórmulas convenientes para calcular el costo de recuperación del capital CR = P(A/P, i%, N) - S(A/F, i%, N)más evidente = 10000(A/P, 8%, %) - 2000(0,1705) = 2164 CR = P(i%) + (P-S)(A/F, i%, N) =P(0,08) + (P-S)(A/F, 8%, 5) = 10000(0,08) + 8000(0,1705) = 2164 CR= (P-S)(A/P, i%, N) + S(i%), usado principalmente = (P-S)(A/P, 8%, %) + S(0,08) = 8000(0,2505) + 2000(0,08) = 2164

19 Análisis de valor anual cuando se conocen los ingresos y desembolsos

20 Análisis de valor anual cuando los ingresos son constantes o se desconocen

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22 4. Método del valor futuro (FW) Comparación de alternativas usando análisis de valor futuro cuando se conocen los ingresos y los egresos

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24 Comparación de alternativas usando análisis de valor futuro cuando los ingresos son constantes o se desconocen

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26 Ejemplo 9 En el caso de la selladora, suponga que no se cumplan las suposiciones normales del modo siguiente: a) La selladora se necesita sólo durante 12 años; b) se espera que la sustitución de la selladora D cueste 14000 y no 8000 y que su valor de rescate después de servicio de 3 años (al final del 12º año de estudio) sea de 400. Compare las dos selladoras mediante el método de costo anual

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29 CASOS PARA RESOLVER Debe hacer una elección entre dos máquinas. Se estima que la máquina Q tendrá un costo inicial de 1’500,000; los costos de operación y mantenimiento anuales durante el primer año son de 150,000 y aumentan en 15% anualmente, durante el horizonte de planeación de 5 años; hay un valor insignificante de rescate al final del horizonte de planeación. Se estima que la máquina R tiene un costo inicial de 1’750,000; los costos de operación y mantenimiento del primer año son de 75,000 y aumentan 15% anualmente durante el periodo de planeación de 5 años, el valor de rescate también es insignificante al final del periodo de planeación. Si se aplica una MARR del 10%, compare las dos máquinas usando: a) el método PW, b) el método AW y c) el método FW

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