Valuación de los riesgos

Presentación del tema: "Valuación de los riesgos"— Transcripción de la presentación:

1 Valuación de los riesgos
Una vez tenemos los riesgos identificado y medidos, ¿qué hacemos? Debe de tener métodos para valuar los riesgos

2 Decisiones Cosa elegida 1 rectángulo Cosa elegida 2

3 La decisión para construir una
fábrica grande o una fábrica chica Fábrica grande -600 Fábrica chica -100 Decisiones en año 0

4 lotería Prob 1 círculo Evento 1 Prob 2 Evento 2
Notación de la lotería (evento 1, evento 2; prob1, prob2)

5 Auto robado p=.1 Auto no robado p=.9

6 Encontrado p=.2 Auto robado p=.1 No encontrado p=.8 Auto no robado p=.9

7 Dañado p=.7 Encontrado p=.2 Auto robado p=.1 No dañado p=.3 No encontrado p=.8 Compañia paga p=.9 Compañia no paga p=.1 Auto no robado p=.9

8 Juego de una etapa contra juego de etapas múltiples
En este caso, hay un juego de etapas múltiples Es posible reducir el problema como si fuera un juego de una etapa Todavía no he tomado cuenta de elección Tampoco no he tomado cuenta de posibilidades múltiples (ejemplo: nivel de daño) No he cuantificado costo o beneficio

9 Auto robado p=.1 asegurado Auto no robado p=.9 Auto robado p=.1 Sin seg Auto no robado p=.9

10 El Valor “Esperado” Frecuencia Severidad Combinación de los dos
Se llama el valor esperado “Promedio” Ejemplo: Hoja de Excel, experimento promedio de 10 y promedio de 1,000

11 Casos donde valor esperado no es útil
· Hay métodos dinámicos para valuar ciertos proyectos método de decisiones de árboles es uno · Hay proyectos donde decisiones de inversion depende unas consecuencias en el futuro

12 Cont. · Hay opciones para cambiar el nivel de producción
· Hay opción para abandonar o cerrar una fábrica · Hay posibilidades para inversión en el futuro (pero no ahora) · Hay valor en los opciónes y entonces VPN puede menospreciar tantos proyectos

13 Ejemplo: Explotar una mina abandonada
· Costo de reabrir una mina del oro tiene que gastar $1,000,000, tasa de interés 15%. · 40,000 onzas de oro pueden recuperarse en un año, y gastan $390 por cada onza. · Si el precio esperado del oro es $400 cada onza, entonces el flujo de efectivo esperado es $400,000 (=( )x40,000)

14 Cont. · Entonces, VPN para el proyecto es = -$652,174, entonces es inútil para reabrir la mina. · Pero es una decisión equivocada ¿Por qué? Porque a veces, hay opciones cuando se pueda no producir oro en caso de que el precio baje

15 Ejemplo · Supongamos dos posibilidades: el precio del oro es $300 o $500 cada onza con igual probabilidad (entonces el precio esperado es $400). Pero este precio es inaplicable al caso porque es posible para minar cuando el precio sea $500 y abandonar cuando el precio sea $300 VPN en este caso es = $913,043

16 Opciones

17 Cont. · flujo del efectivo esperado es $2,200,000 y VPN = $913,043.
· Hay opciones implícitas después de la inversión inicial · en caso de investgación y desarollo (R&D) éstos son importantes (las opciones de los crecimientos)