Opción financiera Una opción financiera es un contrato mediante el cual el comprador de la opción adquiere el derecho pero no la obligación de comprar.

Presentación del tema: "Opción financiera Una opción financiera es un contrato mediante el cual el comprador de la opción adquiere el derecho pero no la obligación de comprar."— Transcripción de la presentación:

1 Opción financiera Una opción financiera es un contrato mediante el cual el comprador de la opción adquiere el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo subyacente al vendedor de la misma.opción financiera El precio al que se puede ejercer el derecho de compra o de venta del activo se denomina precio de ejercicio o también strike Price. El derecho se puede ejercer hasta una fecha establecida o en una fecha determinada llamada en ambos casos, fecha de vencimiento de la opción (Expiration Date). El contrato se formaliza mediante el pago de una prima (Premium), o precio de la opción, por parte del comprador al vendedor. A lo largo del período de vigencia del contrato, el vendedor de la opción está sujeto a la obligación de vender o comprar el activo subyacente, en el momento en el que el comprador de la opción ejerce su derecho. Si el derecho de compra o de venta no se ejerce, el vendedor de la opción se queda con el importe de la prima. Las opciones se dividen genéricamente en opciones de compra (Calls) y opciones de venta (Puts)

2 Opciones Reales Se conocen como Opciones Reales a las posibilidades que tienen algunos proyectos para introducir, en el futuro, modificaciones en las inversiones productivas incrementando así el valor del mismo. En la práctica, los directivos suelen referirse a estas opciones como intangibles. La existencia de Opciones Reales aumenta el valor de un proyecto de inversión. De esta forma, el valor del total del proyecto puede calcularse como el valor del proyecto sin la opción (VAN) más el valor de la opción. Es decir: Valor del proyecto = VAN + Valor de la opción

3 METODO DE VALORACION DE OPCIONES REALES Modelo de Black-ScholesModelo BinomialModelo de Montecarlo:

4 TIPOS DE OPCIONES REALES Opción de Crecimiento Le permite al inversor la posibilidad de incluir dentro de un proyecto de inversión oportunidades de inversión adicionales. Aumentar la capacidad, introducir nuevos productos o adquirir otras empresas e incrementar los presupuestos en publicidad, investigación y programas de desarrollo comercial. Opción de Espera Posponer la inversión de un proyecto, puede permitirle a los directivos evaluar información adicional y monitorear la evolución de las variables aleatorias de interés. Sin embargo, esperar puede tener costos potenciales, en términos de que si no aprovecho la oportunidad otro puede hacerlo. Opción de Abandono Se debe “abandonar” cuando el proyecto no se justifica económicamente. Una vez que el proyecto ya no es rentable, la empresa busca disminuir sus pérdidas ejerciendo la opción de abandonar el proyecto Opción de suspensión Se tiene la opción de suspender temporalmente el proyecto, para Impedir flujos de efectivo negativos. Si el precio del producto cae por debajo de los costos variables, esta compañía tendría la opción de interrumpir sus actividades hasta que el precio del producto se recupere y rebase los costos variables.