UNIVERSIDAD NACIONAL SANTIAGO ANTUNEZ DE MAYOLO FACULTAD DE ECONOMIA Y CONTABILIDAD ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD CURSO : FINANZAS CORPORATIVAS I.

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1 UNIVERSIDAD NACIONAL SANTIAGO ANTUNEZ DE MAYOLO FACULTAD DE ECONOMIA Y CONTABILIDAD ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD CURSO : FINANZAS CORPORATIVAS I TEMA : ASPECTOS GENERALES DE LAS FINANZAS DOCENTE : Dr. JUAN A. MURGA ORTIZ SEMESTRE : 2018 - II

2 TEMAS RELACIONADOS EN FINANZAS ABCD EMPRESA MODERNA / EMPRESARIO ACTIVO FINANCIEROBANCOSRENTABILIDAD SECTORES ECONOMIC0S PASIVO FINANCIEROMICRO FINANZASVAN DINEROCAPITAL DE TRABAJO SISTEMA FINANCIEROTIR ACTIVO = INVERSIONESANÁLISIS FINANCIEROSBS.IR= COSTO/ BENEFICIO PASIVO = CAPITALES AJENOS ( ENDEUDAMIENTO ) ACTIVO CORRIENTESUNATPRESUPUESTOS PATRIMONIO NETO (CAPITALES PROPIOS) PASIVO CORRIENTESUNADEE. FF. PROYECTADOS INGRESOSACTIVO FIJO CONASEV, BVL, CAVALI. RIESGO, RENTABILIDAD GASTOSPASIVO FIJORENTA FIJALIQUIDEZ UTILIDADES O BENEFICIOSTASAS DE INTERÉSRENTA VARIABLE APALANCAMIENTO

3 LA FILOSOFÍA DE UNA ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL  VISION EMPRESARIAL. ( Deseo situacional del Empresario en el largo plazo )  MISIÓN EMPRESARIAL. ( El qué hacer eficiente, eficaz y económico cotidiano )  OBJETIVOS EMPRESARIALES. - OBJETIVOS ECONOMICOS : Ganar dinero. - OBJETIVOS INSTITUCIONALES : Imagen,confianza empresarial. - OBJETIVOS SOCIALES : Generar puestos de trabajo, pagos oportunos y razonables de tributos y cuidado del medio ambiente.  LOS VALORES ORGANIZACIONALES : Responsabilidad, respeto, honradez, disciplina, iniciativa, ética.

4 LA INFORMACION CONTABLE EN PARTE, BASE DE LAS DECISIONES GERENCIALES 1. LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1.1 El Estado de Situación Financiera. 1.2 El Estado de Resultados. 2. EL ANALISIS FINANCIERO. 2.1 Indicadores de liquidez. 2.2 Indicadores de solvencia. 2.3 Indicadores de gestión. 2.4 Indicadores de rentabilidad. 2.5 Otros indicadores. Nota. La toma de decisiones requiere de información financiera e información no financiera, concordantes y/o acoplados a entornos externos e internos de la Empresa.

5 PROBLEMAS FINANCIEROS EN LAS EMPRESAS 1. Recursos financieros limitados. 2.Alto nivel de endeudamiento. 3. Producción y ventas insuficientes. 4. Cartera vencida. 5. Cambios en los costos de insumos de producción. 6. Cambios en los costos de mercancías. 7. Falta de capital para invertir. 8. Dificultad para adquirir préstamos bancarios. 9. Falta de capital de trabajo. 10.Inadecuado control financiero. 11. Pérdida de información contable y financiera. 12. Activos excesivos. 13. Activos obsoletos (añejos) 14. Restricción de mercados, tecnología y personal especializado. 15. Otros afines. 07/02/2019 5

6 FINANZAS CORPORATIVAS 1.La finanzas es una ciencia social que estudia el origen y la aplicación racional del dinero con el propósito de maximizarlo o engrandecerlo a favor de sus propietarios. 2. Ciencia social que estudia: a) Las alternativas y condiciones en que se obtiene un financiamiento. b) Las condiciones y oportunidades en que se invierte el dinero. Nota. Las empresas modernas necesitan saber si financieramente, están en una posición que les permita desarrollarse sin demasiados riesgos, atributo para atraer nuevos y potenciales inversionistas. FINANZAS CORPORATIVAS = FINANZAS EMPRESARIALES

7 ¿ DE QUE MANERA SE GANA DINERO ? El dinero se gana de dos maneras: a) Mediante I nversiones en negocios. b) Mediante un esfuerzo personal (trabajo formal e informal) NOTA.- El dinero es un bien escaso y valioso, es un medio de pago, su uso genera costos financieros. ( Intereses y/o dividendos)

8 FINANZAS CORPORATIVAS Estudiar finanzas es estudiar el equilibrio entre Liquidez, Riesgo y Rentabilidad. Las F inanzas se relaciona con la C ontabilidad y ambas se preguntan: ¿ Cómo se encontraba la Empresa en el pasado ? ¿ Cómo se encuentra la Empresa en el presente ? ¿ Hacia donde se dirige ? Las respuestas lo revela la contabilidad con los siguientes Estados Financieros: históricos y proyectados. a) El Estado de situación Financiera. a) El Estado de Resultados. A = P + P. N. R.E. = I - C - G

9 FACTORES FINANCIEROS Los factores financieros medulares en el mundo de las Finanzas son: a) La Liquidez b) El Riesgo, c) La Rentabilidad. El Gerente financiero de una Empresa tiene la delicada Misión de logar el equilibrio de estos factores para hacer a la empresa rentable y por ende sostenible en el largo plazo conforme a su Filosofía Empresarial. ( Ver diapositiva de Filosofía Empresarial )

10 FACTORES FINANCIEROS LA LIQUIDEZ.- E s la capacidad que tiene la E mpresa para generar efectivo a fin de cumplir con sus obligaciones a corto plazo ( ≤ a un año) EL RIESGO.- E stá relacionado con la incertidumbre que afecta de manera directa y negativa a la E mpresa. Es la incertidumbre de perder. LA RENTABILIDAD. - E s la capacidad de la E mpresa para generar habitualmente utilidades en comparación a su nivel de inversión y esfuerzos emprendidos. R.E. = U. O. /A.T X 100. L. = AC/PC > 1 R.E.= U. N. /A.T X 100

11 TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS RIESGO DE MERCADO.- D otado a las fluctuaciones de los mercados financieros, y en el que se distinguen: RIESGO DE CAMBIO, C onsecuencia de la volatilidad del mercado de divisas. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS, C onsecuencia de la volatilidad de los tipos de interés. RIESGO DE MERCADO, se refiere específicamente a la volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones, deuda, derivados, etc. RIESGO DE CRÉDITO, C onsecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones.

12 TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS RIESGO DE LIQUIDEZ O DE FINANCIACIÓN, Q ue se refiere al hecho de que una de las partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus obligaciones a pesar de disponer de los activos que no puede vender con la suficiente rapidez y al precio adecuado y la voluntad de hacerlo. RIESGO OPERATIVO, Q ue se define en el acuerdo de Basilea II utilizado para la regulación del sector bancario en Europa como el “riesgo de sufrir pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos”. En esta definición se incluye el riesgo legal, y se excluyen los riesgos clasificados como estratégicos y de reputación.

13 FINANZAS CORPORATIVAS ¿ QUÉ SON LOS ACTIVOS ? S on los recursos bajo custodia de la E mpresa que son capaces de generar beneficios futuros. (Riqueza) ¿ QUÉ ES EL ESTADO DE RESULTADOS ? Es un Estado Financiero que demuestra el rendimiento de los recursos materiales, humanos, financieros y tecnológicos durante un periodo de trabajo que es generalmente de un año en virtud al principio contable de “Periodo.”

14 EMPRESA SOCIEDAD CIVIL ACTIVIDADES ECONÓMICAS EMPRESAS INDUSTRIALES EMPRESAS COMERCIALES EMPRESAS DE SERVICIOS Fábricas en general Empresas Mineras Empresas Constructoras de obras civiles Otras a fines Distribuidoras mayoristas Distribuidoras minoristas en general Servicios educativos. Servicios de salud pública. Servicios de teléfonos e Internet Servicios de energía eléctrica Servicios de transportes de carga y pasajeros Servicios generales. otras actividades de servicios. ENFOQUE EMPRESARIAL ENFOQUE EMPRESARIAL Las Familias El Estado Las Empresas Las Comunidades

15 ENTORNO DE LA EMPRESA 1. VARIABLES. 1.1 Variables económicas : Producto bruto interno, inflación,tipo de cambio, tasas de interés y balanza de pagos. 1.2 Variables Sociales : Factores demográficos, estilos de vida, valores sociales. 1.3 Variables Políticas : Normas y regulaciones Gubernamentales. 1. 4 Variables tecnológicas : Tecnología e innovación. ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 2. ANÁLISIS DEL ENTORNO ESPECIFICO. 2.1 Análisis del sector económico : Competidores, proveedores, clientes y amenazas. 2.2 Análisis del mercado : Segmentación del mercado. 2. 3 Análisis de la competencia: Productos, servicios, otros, afines. -----------------------------------------------------------------------------------------

16 ENTORNO DE LA EMPRESA 3.ANÁLISIS DE LAS CAPACIDADES INTERNAS DE LA ORGANIZACIÓN. 3.1 Capacidad gerencial: Organización, planificación, control y dirección. 3.2 Áreas funcionales Producción, personal, marketing, investigación y desarrollo, finanzas,otras. 4.- ANÁLISIS DE LA CADENA DE VALOR. 4.1 Actividades de apoyo: Infraestructura de la empresa, administración de recursos humanos, desarrollo tecnológico y abastecimientos. 4.2 Actividades primarias: Logística interna, operaciones externas, logística, mercadotecnia y ventas, servicios.

17 GRACIAS 07/02/2019 17