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Publicada porJoaquín Silva Piñeiro Modificado hace 6 años
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Profesional Workshop en Futuros y Opciones
Bogotá – Abril Cr. Gustavo Picolla
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Hoja de Ruta Mercados Futuros, ¿Para qué utilizarlos? Forwards Futuros
Opciones
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Mercados de Futuros ¿Para qué utilizarlos?
Para tomar coberturas. Para obtener un rentabilidad financiera Para originar mercadería
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¿A qué riesgos me enfrento?
La pregunta inicial ¿A qué riesgos me enfrento?
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¿A qué riesgo me enfrento?
A la baja de precios A la suba de precios
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Debe cubrir sus márgenes
¿Entonces? Debe cubrir sus costos Debe cubrir sus márgenes DEBE CUBRIRSE!!!!!
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¿Cómo?
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FORWARD Variación del precio Celebro el contrato Cumplo el contrato
Hoy Mes futuro
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Estandarización de las
FUTURO Variación del precio Celebro el contrato Cumplo el contrato Hoy Mes futuro Estandarización de las Condiciones Cantidad Calidad Mes de Negociación Lugar de Negociación
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COBERTURA DE COMPRA - MAIZ Mercado en suba
Cubrimos el 50% de nuestra necesidad Mes Mercado de Futuros Ton Bushel Acción MdF Julio 143,20 3,6375 Compra Julio 156,06 3,965 Vende resultado 12,86 0,3275 Cobra Compra al Exportador u$s 156,- Cobro de Futuros (u$s 12,86,-) Precio neto de Compra u$s 143,14
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COBERTURA DE COMPRA - MAIZ Mercado en baja
Cubrimos el 50% de nuestra necesidad Mes Mercado de Futuros Ton Bushel Acción MdF Julio 143,20 3,6375 Compra Julio 140,50 3,57 Vende resultado 2,70 0,0675 Paga Compra al Exportador u$s 140,50 Pago de Futuros u$s ,70 Precio neto de Compra u$s 143,20
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COBERTURA DE VENTA Mercado en suba Mercado en baja Compra Futuro 50%
u$s 143,20 Venta Contado 50% u$s 156,- u$s 140,50 Precio Promedio u$s 149,60 u$s 141,85
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OPCIONES Variación del precio Celebro el contrato
Vencimiento el contrato Hoy Mes futuro Estandarización de las Condiciones Cantidad Mes de Negociación Precio de Ejercicio
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El seguro….. Para comprarlo, ¿Qué debo pagar? La prima
Para usarlo, ¿Qué debe pasar? Que haya siniestro ¿Cuándo hay siniestro? Cuando baja o sube el precio
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Riesgo Compro Call Para comprarlo, ¿Qué debo pagar? La prima
Para usarlo, ¿Qué debe pasar? Que haya siniestro ¿Cuándo hay siniestro? Cuando sube el precio
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Compra de Call de Soja jul/17 U$S 367,- Prima U$S 4,-
Si el futuro Precio de Soja Mayo Precio Contado G/+P Prima Compra U$S 350, U$S 350,- + 0,00 + 4,00 U$S 354,- U$S 360, U$S 360,- + 0,00 + 4,00 U$S 364,- U$S 371, U$S 371,- - 0,00 + 4,00 U$S 371,- U$S 380, U$S 380,- - 13,00 + 4,00 U$S 371,- U$S 390, U$S 390,- - 23,00 + 4,00 U$S 371,-
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Riesgo Compro Put Para comprarlo, ¿Qué debo pagar? La prima
Para usarlo, ¿Qué debe pasar? Que haya siniestro ¿Cuándo hay siniestro? Cuando baja el precio
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Compra de PUT de Soja JULIO/17 U$S 342,-
Prima U$S 4 Si el futuro Precio de Soja mayo Precio Contado G/-P Prima Venta U$S 325, U$S 325,- + 17,00 - 4,00 U$S 338,- U$S 335, U$S 335,- + 7,00 - 4,00 U$S 338,- U$S 338, U$S 338,- + 4,00 - 4,00 U$S 338,- U$S 345, U$S 345,- - 0,00 - 4,00 U$S 341,- U$S 350, U$S 350,- - 0,00 - 4,00 U$S 346,-
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ESTRATEGIAS utilizando ambas herramientas
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Estrategia: Compra Forward o Futuro con compra de Put
Estamos en el mes de ABRIL y SOYFARM estima importar 1000 ton de SOJA para el mes de JUNIO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los mercados y decide cubrirse a la suba tomando los siguientes decisiones. COMPRA FOWARD JUNIO U$S 353,- COMPRA DE PUT JULIO U$S 342,- PRIMA U$S 4,- JUNIO EL FUTURO JULIO COTIZA A U$S 360,-
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Estrategia: Compra Forward o Futuro con compra de Put
JUNIO PAGA EL FORWARD u$s 353,- RESULTADO PUT u$s 0,- PRECIO DE COMPRA MAS COSTO DE LA OPCION (Prima del PUT) u$s ,- PRECIO DE VENTA FINAL u$s 357,-
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Estrategia: Compra Forward o Futuro con compra de Put
JUNIO PAGA FORWARD u$s 353,- RESULTADO PUT u$s -- PRECIO DE VENTA u$s ,- MAS COSTO DE LA OPCION (Prima del PUT) u$s ,- PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 357,-
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Estrategia: Compra Forward o Futuro con compra de Put
Estamos en el mes de ABRIL y SOYFARM estima importar 1000 ton de SOJA para el mes de JUNIO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los mercados y decide cubrirse a la suba tomando los siguientes decisiones. COMPRA FOWARD JUNIO U$S 353,- COMPRA DE PUT JULIO U$S 342,- PRIMA U$S 4,- JUNIO EL FUTURO JULIO COTIZA A U$S 330,-
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Estrategia: Compra Forward o Futuro con compra de Put
JUNIO PAGA EL FORWARD u$s 353,- RESULTADO PUT u$s 12,- PRECIO DE COMPRA u$s 341,- MENOS COSTO DE LA OPCION (Prima del PUT) u$s ,- PRECIO DE VENTA FINAL u$s 345,-
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Compra de Call de Soja jul/17 U$S 367,- Prima U$S 4,-
Venta de PUT de Soja jul/17 U$S 342,- Prima U$S 4,- Precio 330 340 350 360 370 380 Rdo. Call - 3 13 Rdo. Put -12 -2 Rdo Total Precio Colombia Precio Final 342 367
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Conclusiones
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POSICION DE COMPRA POSICION DE VENTA
RIESGO DE SUBA COMPRAR FUTUROS O FROWARD COMPRAR CALL CALL SINTETICO RIESGO DE BAJA VENDER FUTUROS O FORWARD COMPRAR PUT PUT SINTETICO
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OBJETIVO FUTUROS O FORWARD OPCIONES FIJAR UN PRECIO ASEGURAR UN PRECIO
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Clima
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CUBRIR SUS COSTOS
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GUSTAVO PICOLLA
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