POLÍTICAS MIFID ALANTRA WEALTH MANAGEMENT

Presentación del tema: "POLÍTICAS MIFID ALANTRA WEALTH MANAGEMENT"— Transcripción de la presentación:

1 POLÍTICAS MIFID ALANTRA WEALTH MANAGEMENT
INFORMACIÓN RESUMIDA

2 INFORMACIÓN RESUMIDA SOBRE LAS POLÍTICAS MIFID DE N+1 SYZ
El presente documento se emite a los efectos de que los clientes o potenciales clientes de N+1 Syz reciban información previa y adecuada sobre las entidades que integran N+1 Syz y los servicios de inversión que prestan, así como sobre las políticas MiFID que aplica N+1 Syz en la prestación de servicios de inversión. MiFID es la Directiva 2004/39/CE sobre Mercados de Instrumentos Financieros, que regula, entre otras cuestiones, el nivel de protección que deben obtener los inversores en la prestación de tales servicios de inversión. Información sobre N+1 Syz N+1 Syz es el resultado de la asociación entre el Grupo financiero N+1, el Grupo bancario Syz y un equipo de profesionales con una solida experiencia en el sector de la banca privada, creada con el fin de desarrollar en España las actividades de intermediación de instrumentos financieros, asesoramiento en materia de inversión y gestión de patrimonios. N+1 Syz desarrolla sus actividades a través de las siguientes entidades sometidas a regulación específica del mercado de valores, y supervisadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Nmás1 Syz Valores Agencia de Valores, S.A. (“N+1 Syz AV”) es una empresa de servicios de inversión inscrita en el Registro de la CNMV con el número 199. Nmás1 Syz Gestión SGIIC, S.A. (“N+1 Syz Gestión”) es una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva inscrita en el Registro de la CNMV con el número 202. Para obtener mayor información puede contactar con nosotros dirigiéndose a nuestras oficinas situadas en Madrid, calle Padilla, número 17 (28006 Madrid), llamando al teléfono , o a través de nuestra página web Asimismo, se puede obtener mayor información de las sociedades que integran N+1 Syz a través de la página web de la CNMV N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión son entidades adheridas al Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN). Se puede obtener más información acerca del FOGAIN, su funcionamiento y cobertura en su página web Categorización del Cliente La normativa vigente del mercado de valores exige a las entidades que prestan servicios de inversión la obligación de clasificar a sus clientes entre clientes minoristas y clientes profesionales. El Cliente reconoce y acepta que N+1 Syz le ha clasificado, a todos los efectos y para todos los servicios y operaciones, como CLIENTE MINORISTA, a no ser que el Cliente sea de los comprendidos en las letras de la a) a la d) del apartado 3 del artículo 78.bis de la Ley del Mercado de Valores, en cuyo caso será clasificado como CLIENTE PROFESIONAL. No obstante lo anterior, el Cliente tiene derecho a solicitar por escrito a N+1 Syz, en la dirección anteriormente referida, ser considerado como Cliente Profesional, en cuyo caso, le correspondería una menor protección conforme a la normativa aplicable, por lo que deberá indicar por escrito que conoce y entiende las consecuencias de su renuncia a las protecciones como Cliente Minorista, y que cumple con los requisitos mínimos para ser considerado como tal. Asimismo, los clientes que hayan sido clasificados como Clientes Profesionales, tienen derecho a solicitar por escrito a N+1 Syz su tratamiento como Cliente Minorista.

3 Información sobre los servicios que presta N+1 SYZ y los instrumentos financieros
3.1 N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión prestan los siguientes servicios de inversión: La recepción y transmisión de órdenes de clientes en relación con uno o más instrumentos financieros. La gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión con arreglo a los mandatos conferidos por los clientes. La colocación de instrumentos financieros, se base o no en un compromiso firme. El asesoramiento en materia de inversión. Comercialización de Planes de Pensiones. Asimismo, y aunque legalmente no está categorizado como un servicio de inversión, N+1 Syz realiza la comercialización de IIC. N+1 Syz proporcionará información detallada sobre los aspectos esenciales de los servicios que se contraten, incluyendo información sobre la naturaleza, los riesgos y los costes o gastos conexos a los servicios de inversión e instrumentos financieros. 3.2 Información previa sobre los servicios de gestión de carteras y asesoramiento en materia de inversión: Con carácter previo a la prestación de los servicios de gestión de carteras y asesoramiento en materia de inversión, N+1 Syz evaluará la idoneidad de los servicios prestados e instrumentos financieros recomendados. Cuando N+1 Syz no obtenga dicha información, no prestará tales servicios de inversión. El análisis de la idoneidad pretende asegurar que las recomendaciones personalizadas que realice N+1 Syz sean las más adecuadas para el Cliente, teniendo en cuenta su situación particular. En este análisis se evalúa: Conocimientos financieros Experiencia inversora previa, conocimiento de los distintos instrumentos financieros y de su nivel de riesgo Formación académica Actividad profesional actual y anteriores vinculadas o no al sector financiero Situación financiera, que se analizará teniendo en cuenta: La fuente y nivel de ingresos Volumen y distribución del patrimonio, incluyendo activos líquidos, inversiones financieras y participaciones empresariales e inmuebles Compromisos financieros y necesidades de liquidez Los objetivos de inversión, teniendo en cuenta: El horizonte de la inversión propuesta El perfil y tolerancia al riesgo Finalidad de la inversión En función de la información facilitada por el Cliente, y del análisis de la misma realizado por N+1 Syz, se determina el perfil de riesgo del Cliente, que será el punto de partida para las recomendaciones de inversión que se realicen.

4 Los perfiles de riesgo que N+1 Syz ha definido son los siguientes:
Conservador: Clientes cuya finalidad de la inversión sea puramente de ahorro y conservación de la misma. Que prefieren menor riesgo y mayor estabilidad de la inversión, aunque eso suponga tener una rentabilidad cercana o ligeramente superior a la inflación. Moderado: Clientes que buscan una rentabilidad que supere a la inflación, para lo que deben asumir riesgos adicionales. Son conscientes de que en el corto plazo pueden sufrir pérdidas moderadas si las circunstancias de los mercados fueran desfavorables. Medio: Clientes que están dispuestos a asumir niveles superiores de riesgo con el objetivo de barajar rentabilidades potencialmente algo mayores que superen de forma sustancial a la inflación. Son conscientes de las implicaciones que tiene, pudiendo sufrir pérdidas anuales superiores al 5%. Agresivo: Clientes cuya finalidad sea maximizar la rentabilidad de la inversión. Que están dispuestos a asumir grandes riesgos, aunque eso pueda implicar pérdidas relevantes, sobre todo en el corto plazo. N+1 Syz presta el servicio de asesoramiento en materia de inversión a través de las siguientes modalidades: El Asesoramiento Puntual que se presta mediante la emisión de recomendaciones personalizadas de inversión, El Asesoramiento Recurrente y Continuado, que se presta sobre la base de un contrato escrito suscrito entre el Cliente y N+1 Syz en el que se identifica el patrimonio del cliente sobre el que se realizará el asesoramiento, y cuya custodia se encomendará a una entidad concreta colaboradora con N+1 Syz AV, y El Cliente debe tener en cuenta que el servicio de asesoramiento en materia de inversión en sus dos modalidades no tiene el mismo alcance. En el caso del Asesoramiento Puntual, el servicio consiste en la presentación al Cliente de propuestas o recomendaciones de inversión sobre instrumentos financieros, sin que N+1 Syz se obligue a realizar un seguimiento de la evolución de los instrumentos financieros que el Cliente, en su caso, haya adquirido como consecuencia de tales recomendaciones. Todo ello sin perjuicio de que N+1 Syz evalúe la idoneidad de tales recomendaciones en el momento en el que se lleven a cabo, sobre la base de la información que tenga del Cliente. En el caso del Asesoramiento Recurrente y Continuado, adicionalmente a las propuestas o recomendaciones de inversión sobre instrumentos financieros, N+1 Syz mantendrá reuniones periódicas con el Cliente al objeto de analizar un seguimiento continuado de la evolución del patrimonio encomendado a asesoramiento, y, en su caso, proponerle las distintas recomendaciones que N+1 Syz considere adecuadas para el Cliente. N+1 Syz AV puede prestar el Asesoramiento Puntual y el Asesoramiento Recurrente y Continuado conjuntamente con el servicio de recepción y transmisión de órdenes de inversión, sin perjuicio de aquellos otros servicios o actividades que pueda prestar N+1 Syz AV al Cliente. Todo ello sin perjuicio de los servicios y actividades concretas que el Cliente pueda solicitar de N+1 Syz AV o N+1 Syz Gestión. El Cliente que reciba el servicio de asesoramiento en materia de inversión debe tener en cuenta que la idoneidad de los instrumentos financieros recomendados por N+1 Syz, se encuentra condicionada a la adquisición de los mismos en su conjunto y en la proporción que se indique en la propuesta en cuestión. En consecuencia, si dichos instrumentos se adquieren de forma individual o en distinta proporción a la recomendada, N+1 Syz no podrá asegurar la idoneidad de tales adquisiciones. 3.3 Información previa sobre el servicio de recepción y transmisión de órdenes de inversión: Con carácter previo a la prestación del servicio de recepción y transmisión de órdenes de inversión, N+1 Syz evaluará los conocimientos y experiencia del Cliente en el ámbito de la inversión correspondiente al tipo concreto de instrumento solicitado, a fin de evaluar la conveniencia del mismo para el Cliente. Cuando, sobre la base de esa información, N+1 Syz considere que el instrumento no sea adecuado para el Cliente, se lo advertirá. Asimismo, cuando el Cliente no proporcione dicha información o ésta sea insuficiente, N+1 Syz le advertirá de que no puede determinar si el instrumento solicitado es adecuado para él.

5 3.5 Instrumentos financieros:
3.4 Otra información relevante sobre los servicios de inversión prestados por N+1 Syz: Por regla general, los informes que remiten N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión a los clientes que reciben los servicios de gestión de carteras y asesoramiento en materia de inversión tiene carácter trimestral y mensual, respectivamente. Las tarifas máximas de N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión constan en sus respectivos folletos de tarifas registrados en la CNMV, y están accesibles a través de la referida página web. Los términos y condiciones sobre los cuales N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión prestan servicios de inversión a clientes minoristas, se encuentran regulados en los contratos tipo que al efecto dichas entidades ponen a disposición de dichos clientes en su domicilio social y en página web de N+1 Syz. N+1 Syz publicará en su web todos los hechos relevantes relacionados con las IIC comercializadas en las que sus clientes tengan posiciones. N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión pueden recibir de terceras entidades comisiones o incentivos asociados a los productos o servicios de inversión prestados, sin que en ningún caso se actúe en menoscabo del interés de los clientes. Se adjunta como anexo del presente documento los conceptos, las entidades y la base de cálculo de dichas comisiones o incentivos. En caso de que requiera información adicional y detallada relativa a tales comisiones o incentivos, el cliente puede solicitarla poniéndose en contacto con nosotros. Asimismo, se puede consultar la Política de Incentivos de N+1 Syz en nuestra página web. 3.5 Instrumentos financieros: Los servicios de inversión que presta N+1 Syz se refieren a los instrumentos financieros que en cada momento se encuentren legal y reglamentariamente en el ámbito de MiFID y en el programa de actividades de N+1 Syz, entre los que actualmente se pueden señalar: Instrumentos del Mercado Monetario Renta Fija Gubernamental a Corto Plazo (cotizada y no cotizada) Renta Fija Gubernamental a Largo Plazo (cotizada y no cotizada) Acciones y participaciones de IIC (fondos y sociedades de inversión) de Renta Fija Renta Fija Corporativa Renta variable (cotizada y no cotizada) Acciones y participaciones de IIC (fondos y sociedades de inversión) de Renta Variable y Materias Primas. * Acciones y participaciones de IIC (fondos y sociedades de inversión) Mixtos * Convertibles Instrumentos Financieros Derivados cotizados en mercados organizados o no organizados (OTC) Instrumentos Estructurados Productos Alternativos *Si usted tiene posiciones en alguna IIC (es decir, posiciones en relación con el mismo ISIN), a través de otro intermediario o comercializador de IIC distinto de N+1 Syz, deberá ponerlo en conocimiento de N+1 Syz.

6 4. Información sobre los riesgos de los Instrumentos Financieros
La inversión en instrumentos financieros conlleva distintos tipos de riesgos que deben ser valorados por los clientes antes de su adquisición o contratación. Los riesgos que conllevan los instrumentos financieros deben ser analizados en su conjunto, ya que en un mismo instrumento financiero pueden concurrir distintos tipos de riesgos. El riesgo es un elemento inherente a los instrumentos financieros. El riesgo significa incertidumbre, lo cual implica la posibilidad de obtener mayores o menores rentabilidades de las previstas, y, en casos extraordinarios, llegar a perder parcial o totalmente el capital invertido. Entre los riesgos más significativos que, de forma individual o conjunta, pueden afectar a los instrumentos financieros pueden señalarse los siguientes: Riesgo de volatilidad: La volatilidad es la posibilidad de fluctuación del precio del instrumento financiero, lo cual puede implicar que el precio de venta sea inferior al precio de compra. Todos los activos financieros detallados en el punto 3.5, salvo los Instrumentos del Mercado Monetario podrían verse afectados por el riesgo de volatilidad. Dependiendo del instrumento financiero de que se trate la volatilidad del precio puede ser mayor o menor (por ejemplo la volatilidad de la renta variable suele ser mayor que la de la renta fija). Riesgo de tipo de interés: La fluctuación de los tipos de interés afectan al precio de los instrumentos financieros de renta fija. Las subidas de tipos de interés afecta, con carácter general, negativamente al precio de dichos instrumentos, mientras que las bajadas de tipos conllevan, con carácter general, aumentos de su precio. La Renta Fija Gubernamental a Corto y Largo Plazo, Renta Fija Corporativa, Acciones y Participaciones de IIC de Renta Fija o Mixtos, Convertibles, Instrumentos Derivados, Instrumentos Estructurados y Productos Alternativos podrían verse afectados por el riesgo de tipo de interés. Riesgo de crédito o insolvencia: Es el riesgo de que el emisor de un instrumento financiero no pueda hacer frente a sus pagos, tanto del tipo de interés asociado a la emisión como del importe del principal invertido. El emisor del instrumento financiero puede ser una compañía privada, una entidad financiera, un Estado o un organismo público. La Renta Fija Corporativa, Acciones y Participaciones de IIC de Renta Fija o Mixtos, Convertibles, Instrumentos Derivados, Instrumentos Estructurados y Productos Alternativos podrían verse afectados por el riesgo de tipo de interés. Riesgo de liquidez: Consiste en el riesgo de una potencial penalización en el precio obtenido al deshacer la inversión, así como la imposibilidad de deshacerla en el momento elegido por el inversor. Todos los activos financieros detallados en el punto 3.5, salvo los Instrumentos del Mercado Monetario, podrían verse afectados por el riesgo de liquidez. Riesgo de divisa: La inversión en instrumentos financieros denominados en divisas diferentes a la del inversor oscilará en función de las variaciones de los tipos de cambio de las divisas. Todos los activos financieros detallados en el punto 3.5, en la medida que inviertan en divisas distintas al euro, podrían verse afectados por el riesgo de divisa. Riesgo de inversión en instrumentos financieros derivados: La inversión en instrumentos financieros derivados, incluso con la finalidad de cobertura de las inversiones, implica riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del subyacente y puede multiplicar las pérdidas del inversor. La utilización de instrumentos financieros derivados no contratados en mercados organizados de derivados (OTC), conlleva riesgos adicionales, como el de que la contraparte incumpla, dada la inexistencia de una cámara de compensación que se interponga entre el comprador y el vendedor, y asegure el buen fin de las operaciones realizadas. Acciones y Participaciones de IIC de Renta Fija, Renta Variable y Materias Primas o Mixtos, Convertibles, Instrumentos Derivados, Instrumentos Estructurados y Productos Alternativos podrían verse afectados por el riesgo de inversión en instrumentos financieros derivados. Para el correcto análisis del riesgo total de las carteras, y la adecuada asignación de los productos financieros según las características y perfil de riesgo de cada inversor, estos riesgos se clasifican en base a los criterios establecidos por la normativa MIFID de “liquidez”, “complejidad del producto”, “riesgo” e “información disponible sobre el producto”.

7 A cada instrumento financiero englobado en la cartera, en función de la “categoría de producto”, se le ha asignado una puntuación que recoge los aspectos mencionados anteriormente. Dicha puntuación puede oscilar entre 1 (menor nivel de “riesgo total”) y 10 (mayor nivel de “riesgo total”). A continuación se muestra la matriz de riesgo que N+1 Syz aplica por categorías de producto: Adicionalmente, N+1 Syz asigna a sus perfiles de riesgo por Cliente un límite máximo de puntuación tal y como se expone en el siguiente cuadro. A continuación se presenta un ejemplo de análisis de riesgo total de cartera, en función de cada uno de los perfiles de riesgo fijados por N+1 Syz: Dependiendo del riesgo o de la combinación de riesgos que puedan concurrir en un instrumento financiero se podrá hablar de instrumentos con mayor o menor nivel de riesgo (así, en situaciones normales de mercado, un instrumento financieros de renta fija emitido por un estado con una elevada calificación crediticia conlleva menor riesgo que instrumento financiero especulativo sobre el precio de las materias primas).

8 De manera individual y en relación con cada uno de los instrumentos financieros, tal y como recoge la Orden ECC/2316/2015, relativa a las obligaciones de información y clasificación de productos financieros, N+1 Syz proporcionará a sus clientes información adecuada sobre el indicador de riesgo y determinadas alertas, si procede, sobre la complejidad y sobre las posibles limitaciones respecto a la liquidez y sobre los riesgos de venta anticipada del producto financiero. Dicho indicador de riesgo se calculará en función de determinados parámetros como: (i) activo subordinado o no, (ii) grado de compromiso de devolución del principal invertido, (iii) plazo residual, (iv) calificación crediticia o (v) divisa. Dicho indicador será un número comprendido entre 1 y 6, siendo 1 el indicativo de menor riesgo y 6 el de mayor riesgo. N+1 Syz proporcionará a sus clientes información adecuada sobre el nivel de riesgo asociado a cada instrumento financiero tanto en el momento en el que se incluya en una propuesta de inversión como en el momento de su contratación, entregándoles la información legalmente requerida en cada caso. Cuando existan folletos informativos en relación con los instrumentos financieros que pretendan contratarse, registrados en los organismos pertinentes, N+1 Syz informará a sus clientes sobre la forma de cómo obtenerlos o, cuando así lo establezca la normativa vigente, se los proporcionará de forma gratuita y con carácter previo a la inversión. Información sobre la gestión de conflictos de interés N+1 Syz ha adoptado una serie de medidas a fin de evitar los conflictos de interés que pudieran producirse en perjuicio de sus clientes. Estas medidas consisten principalmente en la suscripción de un Reglamento Interno de Conducta de obligado cumplimiento por parte de empleados y, en su caso, administradores de las sociedades integradas en N+1 Syz, medidas dirigidas a mantener un adecuado grado de independencia y segregación de funciones entre las distintas áreas de negocio y sociedades del Grupo N+1, y en un riguroso régimen de autorización para la realización de operaciones por cuenta propia sobre instrumentos financieros. Los objetivos de la política sobre conflicto de intereses son los siguientes: Identificar las circunstancias que den o puedan dar lugar a un conflicto de intereses que implique el menoscabo de los intereses de uno o más clientes. Establecer las medidas necesarias para que la gestión de los conflictos de intereses garantice que las personas del Grupo N+1 que participan en actividades que puedan implicar un conflicto de intereses actúen con el nivel de independencia suficiente, y de forma adecuada para gestionar tales conflictos sin menoscabo de los intereses de los clientes. En caso de que el conflicto de intereses no pueda gestionarse sin el menoscabo de los intereses de los clientes, revelar al Cliente, previamente a la prestación del servicio de que se trate, la naturaleza y origen del conflicto. Uno de los conflictos de interés más relevante que se produce en el ámbito de la prestación de los servicios de asesoramiento en materia de inversión y gestión de carteras, es el generado como consecuencia del papel de N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión como comercializadores de acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva (IIC). En este sentido, y tal y como se menciona en el apartado 3 anterior, N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión perciben comisiones de comercialización como consecuencia de la adquisición de acciones o participaciones de determinadas IIC por parte de sus clientes. A tales efectos, y con el fin de actuar siempre en el mejor interés del Cliente, le informamos de que en el ámbito de la prestación de los referidos servicios de inversión, N+1 Syz, con carácter general, recomendará o adquirirá por cuenta del Cliente aquellas clases de acciones o participaciones de IIC cuya comisión de gestión sea más ventajosa para el Cliente. No obstante, cuando las circunstancias particulares del mismo puedan implicar que la clase de acciones o participaciones de IIC, cuya comisión sea la más económica, no tenga por qué ser la más adecuada para el Cliente, N+1 Syz informará al Cliente para que este adopte su propia decisión. En caso de que se requiera información adicional y detallada relativa a la política de gestión de conflictos de interés de N+1 Syz, puede solicitarla poniéndose en contacto con nosotros.

9 Información sobre la política de mejor ejecución de órdenes
Debido a que ni N+1 Syz AV ni N+1 Syz Gestión son miembros de mercados organizados de valores, y por tanto no pueden llevar a cabo la ejecución de las órdenes recibidas de sus clientes, la Política de Mejor Ejecución adoptada por N+1 Syz está encaminada a la consecución de una adecuada selección de los intermediarios financieros utilizados para la ejecución de las órdenes recibidas de los clientes. La selección de los referidos intermediarios se realiza teniendo en consideración las actividades desarrolladas por N+1 Syz, el tipo de clientes a los que ésta presta servicio y la entidad en la que se encuentre custodiado el patrimonio del Cliente. En este sentido, la selección de los intermediarios financieros utilizados se establece en función de parámetros tales como el tipo de instrumento financiero, la calidad del análisis ofrecido, el corretaje aplicado, los costes asociados a la operación, la velocidad y probabilidad de ejecución y liquidación de las órdenes recibidas, y el tamaño y naturaleza de las mismas. Los intermediarios preferentes seleccionados por N+1 Syz AV para la ejecución de las órdenes de sus clientes son, con carácter general, los siguientes: La ejecución de órdenes sobre acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva (IIC) extranjeras se realiza a través de Allfunds Bank, S.A., actuando RBC Investor Services España, S.A. o BNP Paribas, S.A. Sucursal en España, como agente fiduciario y de pagos. La ejecución de órdenes sobre participaciones de IIC españolas se contrata directamente con la sociedad gestora de la IIC de que se trate. La ejecución de valores de renta variable negociados en mercados regulados se realiza preferentemente a través de RBC Investor Services España, S.A., Santander Investment Bolsa Sociedad de Valores, S.A. o BNP Paribas, S.A. Sucursal en España. Las órdenes sobre renta fija e instrumentos financieros derivados se ejecutarán fundamentalmente a través de RBC Investor Services España, S.A., Santander Investment Bolsa Sociedad de Valores, S.A. o BNP Paribas, S.A. Sucursal en España. No obstante lo anterior, N+1 Syz podrá utilizar otros intermediarios financieros cuando considere que es en beneficio e interés de sus clientes, incluyendo intermediarios vinculados a N+1 Syz o a sus accionistas. Los clientes tendrán a su disposición toda la información que requieran sobre la identificación y costes de los intermediarios financieros utilizados por N+1 Syz. La recepción de las órdenes se realizará los días laborales de Madrid, con las siguientes horas de corte, en función del instrumento financiero del que se trate: acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva (IIC) extranjeras: desde las 9.00 hasta las horas participaciones de IIC españolas: desde las 9.00 hasta las horas valores de renta variable negociados en mercados regulados: desde las 9.00 hasta las horas renta fija e instrumentos financieros derivados: desde las 9.00 hasta las horas Para la selección de los intermediarios financieros anteriormente referidos, N+1 Syz AV ha comprobado la razonabilidad de sus respectivas políticas de mejor ejecución. Se adjunta como anexo del presente documento información relativa a los intermediarios seleccionados por N+1 Syz AV y a los centros de ejecución de las órdenes de inversión de los clientes, en función del tipo de instrumento financiero. No obstante lo anterior, en caso de que un Cliente dé las instrucciones precisas a fin de que la orden de que se trate sea ejecutada a través de cualquier otro intermediario financiero legalmente habilitado, N+1 Syz AV utilizará dicho intermediario siempre que sea materialmente posible, y sin perjuicio de realizar las advertencias que considere necesarias.

10 A estos efectos el Cliente debe tener en cuenta que cualquier instrucción específica puede impedir que N+1 Syz AV adopte las medidas incluidas en su política de ejecución para obtener el mejor resultado posible para sus clientes, en relación a los elementos incluidos en esas instrucciones. Todas las políticas anteriormente referidas serán revisadas y, en su caso actualizadas o modificadas, al menos, anualmente. En caso de que requiera información adicional y detallada relativa a la política de mejor ejecución de N+1 Syz, usted puede solicitarla poniéndose en contacto con nosotros o en nuestra página web. Comunicaciones con los clientes N+1 Syz AV podrá entregar al Cliente toda aquella información dirigida a él ya sea en papel o en soporte duradero distinto del papel mediante el uso de los medios o instrumentos de remisión de información que permitan al Cliente almacenar dicha información y recuperarla durante un período adecuado para los fines para los que la información esté destinada y que le permita la reproducción sin cambios. El Cliente acepta expresamente que N+1 Syz suministre al Cliente la información prevista en las normas de conducta aplicables a la prestación de servicios y productos de inversión a través de comunicaciones electrónicas dirigidas al correo electrónico que éste haya comunicado a N+1 Syz AV.

11 INFORMACIÓN SOBRE INCENTIVOS PERCIBIDOS O PAGADOS POR N+1 SYZ
ANEXO I INFORMACIÓN SOBRE INCENTIVOS PERCIBIDOS O PAGADOS POR N+1 SYZ Cobrados por N+1 Syz como consecuencia de la prestación de servicios de inversión o auxiliares: Personas o Entidades Pagadoras Rangos en porcentajes anualizados Comisiones por distribución de fondos Oyster (1) o IIC gestionadas por el Grupo N+1 Entidad Gestora de la IIC distribuida Comisiones por distribución de IIC de terceras gestoras. All Funds Bank, S.A. Mutuactivos Inversiones AV, S.A.U UBS Bank, S.A. Bankinter, S.A. Entre un 0% y un 75% de la comisión de gestión de la IIC objeto de inversión. Comisiones percibidas por la intermediación en compra venta de renta variable RBC Investor Services, S.A. BNP Paribas, S.A. Sucursal en España. Entre un 50% y un 80% de la comisión de intermediación. Comisiones percibidas por la intermediación en compra venta de renta fija Bankinter S.A Entre un 50% y un 100% de la comisión de intermediación. Comisiones percibidas por la custodia de participaciones de IIC registradas en CNMV Entre un 0% y un 75% de la comisión de custodia de IIC registradas en CNMV percibida. Comisiones percibidas por la custodia de valores Entre un 0% y un 50% de las comisiones de custodia percibidas. Comisiones percibidas por el asesoramiento y gestión de carteras de IIC depositadas en Banque Privée Edmond de Rothschild Europe (BEPERE) Banque Privée Edmond de Rothschild Europe Entre un 0% y un 50% de las retrocesiones recibidas por BEPERE sobre la comisión de gestión de la IIC objeto de inversión. Comisiones percibidas por la distribución de productos estructurados Commerzbank AG Entre un 0% y un 5% del importe efectivo contratado 1) Oyster SICAV es una IIC gestionada por Oyster Asset Management SA, entidad perteneciente al Grupo Syz el cual cuenta con una participación del 50% en N+1 Syz AV y N+1 Syz Gestión.

12 Personas o Entidades Cobradoras Rangos en porcentajes anualizados
Pagados por N+1 Syz como consecuencia de la prestación de servicios de inversión o auxiliares. Aparte de a sus agentes registrados en la CNMV: Personas o Entidades Cobradoras Rangos en porcentajes anualizados Comisiones pagadas por la intermediación en compra venta de renta variable nacional RBC Investor Services, S.A. BNP Paribas S.A., Sucursal en España 5 pbs 5 pb. con un mínimo de 10€ Comisiones pagadas por la intermediación en compra venta de renta variable internacional Entre 15 pbs y 35 pb. en función del mercado Entre 7 pb. y 25 pb. con distintos mínimos, en función del mercado Comisiones pagadas por la intermediación en compra venta de renta fija 10 pb. con un mínimo de 10€ Comisiones pagadas por la intermediación en compra venta de derivados Entre 3€ y 5USD por contrato, en función del mercado

13 Instrumento financiero Intermediario financiero
ANEXO II INFORMACIÓN SOBRE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y CENTROS DE EJECUCIÓN Instrumento financiero Centro de ejecución Intermediario financiero Acciones y participaciones de IIC extranjeras. NA Allfunds Bank, S.A. Banque Privée Edmond de Rothschild Europe UBS Bank, S.A. Bankinter, S.A. Participaciones de IIC nacionales Directamente a través de la sociedad gestora de la IIC Acciones de SICAV nacionales MAB o Bolsa de Valores Santander Investment Bolsa, SV, S.A. RBC Investor Services España, S.A. BNP Paribas S.A., Sucursal en España Renta variable nacional e internacional Bolsa de Valores Nacional o Internacional Santander Investment Bolsa SV, S.A. RBC Investor Services España S.A. Morgan Stanley SV, S.A. Nmás1 Equities SV, S.A. J.P. Morgan Securities plc Banco Portugués de Investimento Citigroup Renta Fija privada nacional e internacional No hay centro de ejecución previamente seleccionado Banco Santander, S.A. UBS Bank, S.A Oddo Securities JB Capital Markets

14 Instrumento financiero Intermediario financiero
ANEXO II INFORMACIÓN SOBRE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y CENTROS DE EJECUCIÓN Instrumento financiero Centro de ejecución Intermediario financiero Instrumentos derivados cotizados en mercados nacionales MEFF Santander Investment Bolsa, SV, S.A. Altura Markets, SV, S.A. UBS Bank, S.A. Bankinter, S.A. BNP Paribas S.A., Sucursal en España RBC Investor Services España S.A. Instrumentos derivados cotizados en mercados internacionales No hay centro de ejecución previamente seleccionado No hay intermediario previamente seleccionado