*Origen de la palabra riesgo *Concepto de Riesgo *Clasificación de los riesgos Riesgo Operativo u Operacional Riesgo Legal Riesgo de Mercado a) Riesgo.

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1 *Origen de la palabra riesgo *Concepto de Riesgo *Clasificación de los riesgos Riesgo Operativo u Operacional Riesgo Legal Riesgo de Mercado a) Riesgo de tipo de interés b) Riesgo cambiario c) Riesgo de acciones d) riesgo de mercancías Riesgo de Crédito – sociedad calificadora de riesgo Riesgo de Liquidez Riesgo sistémico Riesgo país o soberano Riesgo de insuficiencia patrimonial Riesgo de endeudamiento y estructura de pasivo Administración de Riesgo.

2 ¿QUÉ ES UN RIESGO? Es la posibilidad de pérdida o el grado de probabilidad de pérdida peligro,contingencia de un daño Probabilidad de que una situación tenga un resultado indeseable

3 ¿Qué son los riesgos financieros? El riesgo financiero hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera, a la imposibilidad de devolución del capital por una de las partes y a la inestabilidad de los mercados financieros.

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5 Un buen manejo del riesgo operativo, indica que vienen desempeñándose de manera eficiente. Riesgo Operativo u Operacional POSIBILIDAD Ocurrencia Sin embargo el riesgo operativo está presente en todas las actividades de una entidad financiera, y en cualquier empresa u organismo, desde el primer instante de su vida. pérdidas financieras por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la tecnología de información, en las personas o por ocurrencias de eventos externos adversos

6 FUENTES DE RIESGO OPERATIVO

7 PERSONAS PROCESOS SISTEMAS EXTERNOS - Interrupción de operaciones o fallas del sistema. -Ejecución, entrega y gestion de proyectos. -Clientes productos y practicas come -Fraude interno -Practicas de empleo y seguridad laboral. -Daños o pérdidas de activos físicos. -Fraude externo.

8 Posible pérdida debida al incumplimiento de las normas jurídicas y administrativas aplicables, a la emisión de resoluciones administrativas o judiciales desfavorables y a la aplicación de sanciones con relación a las operaciones, se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transacción. RIESGO LEGAL

9 El riesgo legal se puede clasificar en función de las causas que lo originan en: Riesgo de documentación Riesgo legal o de legislación Riesgo de capacidad

10 Se refiere a la incertidumbre generada por el comportamiento de factores externos a la organización, ya puede ser cambios en las variables macroeconómicas o factores de riesgo tales como: Tasas de interés Tipos de cambio Inflación Tasa de crecimiento Cotizaciones de las acciones Cotizaciones de las mercancías, entre otros. Riesgo de Mercado

11 Se presenta por la variación del valor de mercado de los activos frente a un cambio en las tasas de interés, inferior al efecto causado en los pasivos y esta diferencia no se encuentre compensada por operaciones fuera de balance. Dicha diferencia dará lugar, cuando existan incompatibilidades importantes entre los plazos * (corto, mediano y largo plazo), periodos de amortización, tipo de tasas de interés (fijo o flotante) y calidad crediticia de los instrumentos. * a) Riesgo de Tasa de Interés

12 También llamado Riesgo Cambiario. Establece la exposición de la empresa cuando su valor depende del comportamiento que tengan ciertos tipos de cambio y el valor actual de los activos no coincida con el valor actual de los pasivos en la misma divisa y la diferencia no se encuentre compensada por operaciones fuera de balance Cuando posea posiciones en instrumentos derivados cuyo subyacente está expuesto al riesgo de tasas de cambio b) Riesgo de Tasa de Cambio

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17 Determina la exposición de una empresa cuando :  Su valor depende de la cotización de determinadas acciones o índices de acciones en los mercados financieros.  Cuando posea inversiones en otras compañías, independiente que la inversión se halla realizado con fines especulativos o como estrategia de integración.

18 Establece la exposición de la empresa cuando su valor depende del comportamiento del precio de determinadas mercancías en mercados nacionales e internacionales y revela exposición cuando:  La empresa requiere mercancías para el desarrollo de su objeto, o como insumos en su proceso productivo.  Posea inversiones en mercancías con fines especulativos.

19 Pérdida potencial en que incurre la empresa, debido a la probabilidad que la contraparte no efectúe oportunamente un pago o que incumpla con sus obligaciones contractuales Debe considerarse el análisis de diversos componentes tales como el tamaño del crédito, vencimiento, calidad crediticia de la contraparte, garantías, avales, entre otros Riesgo de plazo o vencimiento Riesgo de crédito o incumplimiento

20 Las calificadoras, valoran el riesgo de impago y las condiciones de solvencia de un emisor de préstamos, a través de diferentes variables económicas. Estas entidades pueden evaluar desde productos financieros hasta las economías de diferentes países. A pesar de que cada agencia calificadora tiene su propia nomenclatura, las calificaciones se expresan con letras que van desde la AAA para las más altas, hasta D para las más bajas. Entre más alta sea la calificación de un producto o una economía se tendrá más confianza. Se le considera “Grado de inversión” Desde AAA hasta BBB Se le considera “Grado Especulativo” C Cuando no se pueda emitir calificación por falta de información. E

21 El Riesgo de liquidez se refiere a la posibilidad de que la empresa no pueda cumplir cabalmente sus compromisos como consecuencia de falta de recursos líquidos. Es la contingencia de que la entidad incurra en pérdidas excesivas por la venta de activos y la realización de operaciones con el fin de lograr la liquidez necesaria para poder cumplir sus obligaciones.

22 Evaluación y Medición de Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se controla mediante la correcta planeación del plazo de los activos y pasivos, al igual que instituyendo políticas claras y eficientes de inversión y financiación Tablas de brechas de liquidez o tablas de vencimiento de activos y pasivos. Tienen como finalidad clasificar los saldos del balance por vencimientos contractuales y esperados, de esta manera determinar la Brecha de Liquidez y así mismo, determinar la exposición significativa al riesgo de liquidez. Para la construcción de las brechas de liquidez es necesario identificar cuatro elementos básicos, las bandas de tiempo, establecimiento de brechas individuales, establecimiento de brechas acumuladas y el establecimiento de límites.

23 Informe de brechas de Liquidez

24 Actividad económica La actividad principal es brindar servicios para terceros en las áreas de atención de llamadas, contactos con clientes, ventas, telemarketing, investigación de mercados, gestión de cobranzas, soporte técnico y actividades afines. BPO CONSULTING S.A.C.

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28 Riesgo sistémico Es el riesgo común para todo el mercado o sea el nacional o regional. Puede ser interpretado como inestabilidad del sistema económico, potencialmente catastrófica, causado por eventos idiosincráticos o condiciones en los productores o distribuidores o ambos.

29 RIESGO PAÍS El riesgo país es el riesgo de una inversión económica debido sólo a factores específicos y comunes a un cierto país. Puede entenderse como un riesgo promedio de las inversiones realizadas en cierto país. Está relacionado con la eventualidad de que un estado soberano se vea imposibilitado o incapacitado de cumplir con sus obligaciones con algún agente extranjero, por razones fuera de los riesgos usuales que surgen de cualquier relación crediticia.

30 Factores que influyen sobre el riesgo país Estabilidad política de las instituciones, Altos niveles de corrupción La actitud de los ciudadanos y de movimientos políticos y sociales pueden ser un factor de riesgo para el país. Los patrones de crecimiento económico. La inflación Política de tipo de cambio. El ingreso per cápita Los niveles de deuda pública externa e interna. Los factores que influyen sobre el Riesgo País El análisis de la capacidad de pago de un país está basado en los factoreseconómicos y políticos que afectan la probabilidad de repago.El principal indicador de riesgo país es la diferencia de tasa que pagan los bonosdenominados en dólares, emitidos por países subdesarrollados, y los Treasury Bills de Estados Unidos, que se consideran “libres” de riesgo. Este diferencial (también denominado spread o swap ) representa la probabilidad de que el gobierno emisorde la deuda no cumpla con el pago de sus obligaciones, ya sea por pago tardío opor negación a pagar su deuda. Los bonos más riesgosos pagan un interés másalto, por lo tanto el spread de estos bonos respecto a los bonos del Tesoro deEstados Unidos es mayor.Las agencias calificadoras utilizan ciertos factores políticos, sociales y económicospara determinar el nivel de crédito de un país. Entre otros se pueden listar lossiguientes: Estabilidad política de las instituciones, que se refleja en cambios abruptos o noplanificados en instituciones públicas o en puestos políticos. La existencia de un aparato burocrático excesivamente grande disminuye losincentivos a invertir en el país. Para atraer capitales, se ofrece un pago mayor deinterés y por ende se genera in incremento en la prima de riesgo. Altos niveles de corrupción, que generalmente se asocian a una burocracia grande.Esto genera incertidumbre por la necesidad de realizar trámites inesperados eincurrir en mayores costos a los previstos. La actitud de los ciudadanos y de movimientos políticos y sociales pueden ser unfactor de riesgo para el país. Los patrones de crecimiento económico. La volatilidad en el crecimiento de un paísafecta su nivel de riesgo. La inflación es una parte del riesgo monetario y es uno de los principales factoresconsiderados por los inversionistas en un mercado emergente. Política de tipo de cambio. La fortaleza o debilidad de la moneda del país muestraun alto nivel de estabilidad o inestabilidad de la nación emisora de deuda. El ingreso per capita. Los niveles de deuda pública externa e interna.

31 ¿Es útil el riesgo país? Quienes consideran que el índice es útil, suponen que cuando se mantiene dentro de rangos “normales”, su evolución puede indicar el rumbo que tendrá la economía de un país. Si el país se vuelve menos riesgoso y los indicadores bajan, entonces se atraerán capitales, la inversión aumentará y por lo tanto el empleo y el producto y la economía Crecerá.

32 Cálculo del riesgo país El EMBI es el principal indicador de riesgo país, es la herramienta más ampliamente utilizada en la valoración del riesgo país debido a su lado práctico, esta calculado por JP Morgan Chase. Utilizando el EMBI se puede calcular facilmente el interés mínimo que el inversor debería obtener para que merezca la pena asumir el riesgo soberano del país en cuestión. Este se obtiene la siguiente relación: ( interés de bono del país de análisis – Bonos del tesoro de Estados Unidos ) x 100 = Riesgo País

33 RIESGO DE INSUFICIENCIA PATRIMONIAL El riesgo de insuficiencia patrimonial, se define como el que las Instituciones no tengan el tamaño de capital adecuado para el nivel de sus operaciones corregidas por su riesgo crediticio Por ejemplo, la empresa Gero S.A realiza una inversión en equipos de alto capital, y resulta que no tiene dinero suficiente para hacer frente a dicha inversión.

34 RIESGO DE ENDEUDAMIENTO Y ESTRUCTURA DE PASIVO Define como el no contar con las fuentes de recursos adecuados para el tipo de activos que los objetivos corporativos señalen. corporativos señalen. Esto incluye, el no poder mantener niveles de liquidez adecuados y recursos al menor costo posible..

35 ADMINISTRACION DE RIESGO Es el proceso de identificación, medida y administración de los riesgos que amenazan la existencia, los activos, las ganancias o al personal de una organización, o los servicios que ésta provee. OBJETIVO Permite a la organización tomar los riesgos adecuados identificando los recursos y esfuerzos necesarios para alcanzar los resultados deseados Además de proveer los medios para la temprana detección y corrección de decisiones erradas o inadecuadas. Movilizar las energías necesarias

36 PROCESO DE ADMINISTRACION DE RIESGOS Está compuesto por cinco pasos básicos: 1) Identificación y selección de Riesgos. 2) Evaluación y medición de Riesgos. 3) Establecimiento de límites de aceptación de los Riesgos. 4) Selección e implementación de métodos de administración de Riesgos. 5) Monitoreo y control.

37 1) Identificación y selección de Riesgos. Identificar los riesgos a los que se encuentra expuesta la empresa, teniendo en cuenta las características propias. Reconocer la vulnerabilidad ante los riesgos de mercado, crédito, liquidez, etc., y sus factores de riesgo asociados tales como: Tasas de interés Tipos de cambio Inflación Tasa de crecimiento Cotizaciones de las acciones Incumplimiento Insolvencia, entre otros

38 2) Evaluación y medición de Riesgos. Se refiere a la medición y valoración de cada uno de los riesgos identificados calculando el efecto que generan sobre el valor de los portafolios de inversión y financiación.

39 3) Establecimiento de limites de aceptación de Riesgos. Determinar los niveles máximos de riesgo Los límites se deberán establecer en función del grado de tolerancia al riesgo por parte de la entidad, el capital que se quiere arriesgar, la liquidez de los mercados, los beneficios esperados, la estrategia del negocio y la experiencia del tomador

40 3) Establecimiento de limites de aceptación de Riesgos. La estructura de límites deberá considerar entre otros: Niveles de autorización. Diversificación en posiciones activas y pasivas Negociación de operaciones fuera de balance. Niveles de riesgo que está dispuesta a soportar la estructura de capital. Tipos de riesgos y análisis de concentración de riesgos. Combinación de instrumentos acordes con la estrategia corporativa.

41 4) Selección de Métodos para la Administración de Riesgos. 4.1. Evitar el riesgo. Se toma la determinación de no proceder a formalizar la operación que genera el riesgo. 4.2. Gestionar el riesgo. Se acepta el riesgo pero se reduce a su mínimo nivel optimizando la relación Riesgo-Rendimiento 4.3. Absorber el riesgo. Cubrir con sus propios recursos el riesgo al que se encuentra expuesta la empresa. 4.4. Transferir el riesgo. Trasladar a un tercero el riesgo al que está expuesta la empresa ya sea vendiendo la posición o adquiriendo una póliza de seguros.

42 5) Monitoreo y Control Se valora la calidad del desempeño de los modelos de identificación y medición de los riesgos financieros, así como el cumplimiento y eficiencia de los límites establecidos. A través del monitoreo se reconocen oportunamente las deficiencias de la Administración de Riesgos En esta etapa se hará seguimiento a los indicadores seleccionados en la etapa anterior y se determinará la eficiencia de los mismos en la gestión de riesgos financieros.

43 DEPARTAMENTO DE RIESGOS Es un órgano independiente de las unidades que ejecutan las transacciones de inversión o de financiación Encargado de la identificación y administración de todos los riesgos a los que se encuentra expuesta la empresa Responsable del diseño y adopción del sistema de administración de riesgos. Producirá y analizará reportes diarios sobre los resultados de los modelos internos, incluyendo una evaluación de la relación entre límites y medidas de riesgo

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