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DEUDA PÚBLICA: CASO DE COSTA RICA Marzo 2012
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Ene-09Ene-10Ene-11Ene-12 Deuda Pública Total (millones de colones)6,402,504.07,078,345.98,062,167.39,366,184.2 Deuda Pública Total (% del PIB)38.037.238.941.5 - Deuda Interna25.727.228.832.0 - Deuda Externa12.310.010.19.5 Deuda Pública Total según origen (% del total) - Deuda Interna67.573.174.177.1 - Deuda Externa32.526.925.922.9 Deuda Pública Total según moneda (% del total) - Moneda Nacional58.761.962.866.28 - Moneda Extranjera41.338.137.233.7 Deuda Pública Total según deudor (% del total) - Gobierno Central62.265.369.568.3 - Banco Central de Costa Rica23.920.118.718.6 - Resto de Sector Público 4/ 13.915.111.813.2 Deuda Pública Interna según moneda (% del total) - Moneda Nacional87.284.784.885.9 - Moneda Extranjera12.815.515.214.1 Algunos indicadores de la deuda del SPG
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Ene-09Ene-10Ene-11Ene-12 Deuda Pública Interna según deudor (% del total) - Gobierno Central65.227.875.076.0 - Banco Central34.50.324.823.8 - Resto del sector público no financiero0.3 0.2 Deuda Pública Interna según tenedor (% del total) - Banco Central de Costa Rica2.53.02.83.2 - Sociedades de depósito bancario13.415.522.520.1 '- Otras Sociedades de depósito3.44.3 4.7 - Sector Público53.045.642.843.7 - Sector Privado25.427.624.525.8 - Sector Externo2.23.93.12.5 Deuda Pública Externa según acreedor (% del total) - Organismos multilaterales43.651.051.857.9 - Organismos bilaterales9.210.49.79.3 - Banca internacional y Proveedores1.61.45.86.6 - Otros45.537.232.826.2 Partidas de memorándum: PIB (millones de colones)16,844,767.519,044,233.420,735,753.022,588,919.6 Deuda pública externa (millones de dólares)3,624.63,624.54,122.04,141.1 Algunos indicadores de la deuda del SPG
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Ministerio de Hacienda: Distribución de vencimientos 4
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Instrumentos MonedaPlazos 1/ Emisor Cero CupónColones y Dólares359 díasBCCR y MH Tasa FijaColones1 a 12 añosBCCR y MH Tasa VariableColones10 a 12 añosMH IndexadosUD’s8 a 20 añosBCCR y MH 1/ Colocación por tramos
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Curva de rendimientos soberana según metodología de Nelson & Siegel -en porcentajes- Años
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Mejoras recientes Separación de las operaciones de afinamiento monetario de aquellas de gestión de deuda. Mejoras en la normativa relevante para incrementar la transparencia en la información. Monto indicativo Rendimientos de referencia Comunicación permanente del BCCR y Ministerio de Hacienda en los medios de información y portales WEB. Equipos ejecutivos y técnicos de coordinación entre BCCR y Ministerio de Hacienda.
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Aspectos por mejorar Mejorar perfil de vencimientos Continuar con la política de canjes Ordenar la colocación de instrumentos de corto y largo plazo Crear y fortalecer las referencias de mercado Garantizar un monto mínimo de colocación por serie Dar mayores espacios a la formación de precios en el mercado secundario. Mejorar eficiencia de curva de rendimientos Empleo de instrumental de referencia en Ministerio de Hacienda (Nelson & Siegel) y depurar metodología (BCCR) Crear un verdadero «benchmark» para las referencias.
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Aspectos por mejorar Ampliación de base de inversionistas Acceso directo a inversionistas institucionales y algunas empresas públicas no financieras que manejan volúmenes significativos de títulos públicos en su portafolio de inversión. Mayor bursatilidad de algunas emisiones de deuda «a la medida» para inversionistas particulares. Disminuir riesgos Procurar el uso de instrumentos del fisco para operaciones de afinamiento monetario colateralizadas. Mejorar términos y condiciones Reglas claras de colocación
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Transparencia y Comunicación Aspectos por mejorar: Programas de formación para los medios de comunicación para mejor entendimiento de acciones de los emisores públicos. Mejoras en el calendario de eventos de subasta. Comunicación de estrategia de BCCR. Contacto más directo con inversionistas.
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DEUDA PÚBLICA: CASO DE COSTA RICA Marzo 2012
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