Inversión Extranjera Directa -Aspectos metodológicos- Sección de Balanza de Pagos Departamento de Estudios Económicos Banco de Guatemala Santo Domingo,

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1 Inversión Extranjera Directa -Aspectos metodológicos- Sección de Balanza de Pagos Departamento de Estudios Económicos Banco de Guatemala Santo Domingo, Rep. Dominicana Octubre 2011

2 CONTENIDO I.Antecedentes II.Fuentes de información III.Metodología de cálculo IV.Algunas dificultades en la compilación V.Cifras 2008-2010

3 I. Antecedentes Antes de 2004, se compilaba información de BP de acuerdo al IV MBP. La fuente principal de la información eran los registros de ingreso y egreso de divisas (ITRS). No se realizaban encuestas, por lo que el componente de IED tenía escaza cobertura y limitaciones metodológicas. En 2004, se inicio el proceso de implementación del VMBP. Se introdujeron nuevas fuentes de información, principalmente, la incorporación de encuestas empresariales. Los resultados del proceso de implementación fueron una mejora en los procedimientos metodológicos, cobertura y divulgación de cifras de acuerdo a los estándares internacionales.

4 II. Fuentes de Información Las principales fuentes de información son las siguientes: −Encuestas del Sector Externo (ENCSE) −Programa Nacional de Competitividad –PRONACOM– del Ministerio de Economía. −Registro Mercantil General del Ministerio de Economía. −Directorio Nacional de Locales y Establecimientos (DINEL) −Estados financieros de bancos extranjeros y banca offshore reportados ante la Superintendencia de Bancos – SIB–. −Medios informativos especializados. −Información de comercio exterior y balanza cambiaria.

5 Encuestas del Sector Externo (ENCSE) Las ENCSE son encuestas anuales y trimestrales periódicas dirigidas a empresas en el territorio nacional que poseen relación (o que llevan a cabo transacciones) con no residentes. La primera encuesta se llevó a cabo en el 2004, como parte de la implementación del BPM5. A la fecha se han realizado 6 encuestas anuales y se tiene en proceso final la séptima encuesta (ENCSE7). En 2011, se inició con el levantamiento encuestas trimestrales.

6 Las encuestas recopilan información del periodo anterior. El levantamiento de la encuesta anual se realiza entre los meses de junio y septiembre. El proceso requiere: 1.Revisión del listado de empresas a encuestar; 2.Capacitación a los gestores de información; 3.Recolección de Información; y, 4.Revisión de la congruencia y consistencia de la información.

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8 Para las compilación de información concerniente a la IED, la ENCSE cuenta con dos formularios, a saber: (A) Formulario 1: Formulario a Empresas con Relación u Operaciones con No Residentes (B) Formulario Anexo 1: Inversión Directa de Residentes de Guatemala en el Exterior.

9 Tipo de formulario: “1” Empresas de Inversión Extranjera Directa. 7. Origen de Capital: 7.1 Nacional: Porcentaje 7.2 Extranjero: Porcentaje IED: Extranjero >10% Inversión Cartera: <10% 8. Número de Filiales o sucursales en el exterior contraladas por empresa en Guatemala: __#__ Debe llenar F. Anexo 1: IED en Exterior

10 (1) Con Residentes; Con el Exterior o No Residentes; y, Total [(1)+(2)]. Estado de Resultados: 1. Ingresos 2. Gastos 3. Utilidad (pérdida) del periodo antes de impuesto 4. Impuesto sobre la renta 5. Utilidad (pérdida) del periodo después del impuesto

11 Saldo Inicial → Variaciones del periodo → Saldo Final. 1. Activos Con el Exterior: 1.1 Depósitos en el exterior 1.2 Cuentas por cobrar 1.3 Anticipos comprar futuras 1.4 Préstamos otorgados 1.5 Inversiones (bonos, pagarés, títulos y valores) 1.6 Inversiones en acciones y participaciones de capital de empresas extranjeras 1.6.1 Participación >10% 1.6.2 Participación <10% Debe llenar F. Anexo 1: IED en Exterior 1.7 Otros activos en el exterior 2. Activos Internos TOTAL DE ACTIVOS

12 Saldo Inicial → Variaciones del periodo → Saldo Final. 3. Pasivos Con el Exterior: 3.1 Cuentas por pagar 3.2 Anticipos ventas futuras 3.3 Préstamos recibidos 3.4 Bonos, pagarés y títulos y valores emitidos por la empresa 3.5 Otros pasivos en el exterior 4. Pasivos Internos TOTAL DE PASIVOS

13 Saldo Inicial → Variaciones del periodo → Saldo Final. 5. Pasivos Con el Exterior: 5.1 Total capital y reservas 5.1.1 Capital suscrito y pagado 5.1.1.1 Inv. Extran. >10% 5.1.1.2 Inv. Extran. <10% 5.1.1.3 Residente 5.1.2 Reserva de capital 5.2 Superávit valoración activos 5.3 Utilidades periodos anteriores 5.4 Utilidad periodo después impuesto 5.5 Ajustes periodos anteriores 5.6 Otras cuentas del patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

14 Tratamiento de variaciones entre el saldo inicial y final del periodo: (A) Saldos al inicio del periodo (B) Variaciones en el periodo por (B.1) Transacciones (aumentos, disminuciones y neto) (B.2) Otras Variaciones (B.2.1) Por Fluctuación Cambiaria (B.2.2) Por Valoración a Precio de Mercado (B.2.3) Otras variaciones (C) Saldo al final del periodo

15 (1) Ingresos; y, (2) Gastos. Transacciones con el Exterior o Con No Residentes: 1. Remuneraciones a empleados extranjeros con residencia menor a 1 año en Guatemala 2. Intereses 3. Dividendos y utilidades remitidas a casa matriz 4. Dividendos y utilidades recibidas 5. Otros ingresos/gastos financieros

16 Ingresos; y, Gastos. Transacciones con el Exterior o Con No Residentes: 6. Servicios

17 Distribución de Utilidades Correspondientes a 2010 en 2011 y Financiamiento de Inversiones para 2011. Puede ser un dato extracontable [no es necesario solicitar ER]. Permitirá realizar mejores estimaciones.

18 Formulario Anexo 1: Inversión Directa de Residentes de Guatemala en el Exterior

19 III. Metodología de Cálculo por componentes de IED La metodología para la estimación de la IED considera, principalmente, la información reportada en la ENCSE. En términos generales, comprende los siguientes cálculos: (1) Acciones y otras participaciones de capital: (a) Las variaciones netas de las cuentas del patrimonio exceptuando las utilidades del ejercicio y acumuladas de ejercicios anteriores (i.e. capital social, reservas de capital y otras cuentas del patrimonio). Los superávit o déficit por revaluaciones de activos son contemplados para el calculo de otras variaciones en la PII. (b) El flujo de IED nueva durante el periodo (Green Field) y el cierre de operaciones de empresas de IED.

20 (2) Utilidades reinvertidas o no distribuidas del ejercicio: se calculan por diferencia entre las utilidad del periodo y las utilidades distribuidas. De esta operación se derivan dos posibles casos: (a) Utilidades reinvertidas positivas, cuando las utilidades distribuidas son iguales o menores que utilidad del periodo. (b) Utilidades reinvertidas negativas, cuando las utilidades distribuidas son mayores que utilidad del periodo. En este caso, se registra toda la utilidad del periodo como distribuida en el cálculo de renta. La diferencia se afecta como una disminución de utilidades reinvertidas en la cuenta financiera.

21 (3) Otro Capital: Se computan las variaciones netas de los pasivos y activos con la Casa Matriz y empresas relacionadas: créditos comerciales por cuentas por cobrar y por pagar, anticipos de ventas y compras; y deuda financiera por préstamos otorgados y recibidos, etc.

22 Algunos casos especiales: Se contempla el tratamiento de Centros de Costos, es decir, se asume que la Casa Matriz “subsidia” la pérdida de la empresa otorgando un préstamo a la filial o sucursal, de tal forma que, el monto equivalente a la pérdida, se incluye dentro del monto por Otro Capital de IED. Se realizan imputaciones para empresas que no respondieron la encuesta. Para las estimaciones, se utilizan datos de la empresa reportados en encuestas anteriores; información de comercio exterior y balanza cambiaria; información financiera de medios informativos especializados del grupo o holding; y el comportamiento de empresas análogas que brindaron información.

23 IV. Principales dificultades en la compilación La compilación y estimación de las estadísticas de IED presenta, entre otras, las siguientes dificultades: (1)La no respuesta por parte de las empresas, principalmente, de aquellas de mayor relevancia. (2)La interpretación de estados financieros especialmente en los casos en donde se detectan centros de costos, precios de transferencias, etc.. (3)En algunos casos, las empresas no proporcionan información a nivel de detalle que se requiere.

24 V. Cifras de IED 2008-2010

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28 ¡GRACIAS POR SU ATENCIÓN!