INFORMACION DE LAS ENTIDADES EMISORAS PRINCIPIO BASICO: TRANSPARENCIA INFORMATIVA Calidad en la información: mayores niveles de eficiencia. Evitar que se produzcan informaciones asimétricas: eliminación de los problemas de selección adversa entre usuarios.

DISTINTOS REQUISITOS DE INFORMACIÓN EN FUNCION DE: Emisor con títulos admitidos a cotización Emisor sin títulos admitidos a cotización

EMISOR SIN TITULOS ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN Folleto informativo de la emisión Cuentas anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias, memoria) Informe de gestión Auditoría Con carácter anual mientras la emisión se mantenga en circulación o en período de suscripción.

TIPOLOGÍA Y PLAZOS DE PRESENTACÍÓN DE LA INFORMACIÓN A PRESENTAR POR LOS EMISORES CON TÍTULOS COTIZADOS Cuentas anuales, informe de gestión y auditoría: dentro de los 6 meses siguientes al cierre del ejercicio económico Información pública periódica: Trimestral: 45 días Semestral: 60 días Folletos: en función de la emisión Hechos relevantes: con carácter general de forma inmediata. Comunicación de participaciones significativas: dentro de los 7 días hábiles siguientes a la operación

INFORMES DE AUDITORÍA Rutinario: informe de auditoría de las cuentas anuales Especiales o atípicos: los derivados de operaciones o emisiones concretas (informes proforma).

MEDIDAS ADOPTADAS POR LA CNMV EN RELACION CON LAS DEFICIENCIAS DETECTADAS EN LAS CUENTAS ANUALES Requerimiento a las sociedades cuyo informe de auditoría no incluya una opinión favorable y fuera significativo el importe contable de cada salvedad. Seguimiento puntual de las limitaciones al alcance. Requerimientos para subsanar lagunas informativas en la memoria. Informes de auditoría sin opinión: suspensión del valor.

INFORME ESPECIAL DE LOS AUDITORES Junto a la información correspondiente al primer semestre. Cuando el informe de las cuentas anuales del ejercicio anterior hubiera denegado opinión o contuviese una opinión adversa o con salvedades. Situación actualizada de las salvedades.

INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA Individual y consolidada, con datos del mismo período del ejercicio precedente. Trimestral Semestral

INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA Estados financieros intermedios Necesidad: uniformidad de la información periódica A través de: presentación con la forma y criterios establecidos para las cuentas anuales. De esta forma se consigue un triple objetivo: permitir la comparación entre: entidades la información intermedia y la precedente de la misma entidad la información intermedia y las cuentas anuales auditadas de la entidad

INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA Entidades financieras Entidades de seguros Sociedades de cartera General

CONTENIDO DE LA INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA I. Datos identificativos del emisor II. Variación del grupo consolidado III.Bases de presentación y normas de valoración IV. Balance de situación V. Cuenta de pérdidas y ganancias VI. Distribución por actividad del importe neto de la cifra de negocios. VII. Número de personas empleadas. VIII.Evolución de los negocios. IX. Dividendos distribuidos X. Hechos significativos XI. Anexo explicativo hechos significativos XII. Informe especial de auditores.

HECHOS RELEVANTES ¿Qué se entiende por Hecho Relevante? hecho decisión tiempo y forma fase de secreto confidencialidad personas responsables