Las Bolsas de Valores & los Mercados Financieros Alberto López Hernández www.auladeeconomia.com

¿Qué son las Bolsas de Valores? Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Broker o Puestos de Bolsa. Un lugar centralizado donde los oferentes de un producto de inversión o de dinero buscan a los demandantes de financiamiento o de activos financieros.

Empresas Miles de accionistas. Menos accionistas. Junta directiva. Fuera de bolsa En bolsa Miles de accionistas. Junta directiva. Reportes financieros trimestrales. Compra de acciones por medio de una bolsa. Reguladas por la S.E.C (Securities & Exchange Commission). Menos accionistas. Información financiera es privada. Difícil compra de acciones.

¿Por qué las Empresas se vuelven se cotizan en las bolsas? Financiamiento (Bonos & Acciones). Prestigio. Mejores tasas a la hora del financiamiento. Mientras exista demanda una compañía publica puede emitir mas acciones. Programas de opciones de compra para empleados.

Requerimientos para las Empresas Listadas. Ingresos mínimos de 2.5 millones de dólares antes del impuesto Federal en el ultimo año Fiscal , además de 2 millones de dólares UAI en los últimos dos años. 40 millones de dólares en activos netos. Valor de emisión entre los $9.000.000 y los $40.000.000 dólares. Mínimo de 1.1 millones de acciones publicas.

Requerimientos para las Empresas Listadas. Emisión mínima de 1.25 millones de acciones publicas. Un precio venta de 5 dólares como mínimo. Mínimo de cuatro accionistas con 100 acciones c/u. Un mínimo de 1 millón de dólares de utilidad operativa en dos de los tres últimos años fiscales. Capital social de 15 millones de dólares. Mínimo de 3 creadores de Mercado para garantizar liquidez. Valor de mercado de $8.000.000.

I.P.O La primera emisión de acciones de una empresa al mercado primario se le llama I.P.O (Initial Public Offering). El I.P.O para emitir acciones contrata a un banco de inversión llamado UNDERWRITER. Los underwriters mas grandes : El Underwriter es el intermediario entre la empresa y el publico inversor. Goldman Sachs Morgan Stanley Merrill Lynch Credit Suisse

Una vez aprobada la oferta publica, se determina I.P.O Contratación del Underwriter Proceso de Negociación El Underwriter se compromete a vender las acciones, pero no garantiza la totalidad de los fondos. El Underwriter compra la Oferta inicial total, garantizando el 100% de los fondos. El Underwriter registra al I.P.O con la S.E.C Periodo de Gracia. Una vez aprobada la oferta publica, se determina una fecha oficial para vender las acciones en el mercado primario.

Fase Pretransformación. Fases de la I.P.O Fase de reestructuración. La empresa se prepara para ser pública. Estrategias para mejorar ingresos. Mejoramiento de la transparencia. El foco principal de las empresas publicas es maximizar el valor de sus acciones. Persuadir a inversionistas potenciales. Fase Pretransformación.

Fase de Transición. Fases de la I.P.O Generalmente ocurre justo antes de la venta de las acciones. Involucra lograr metas que maximicen el valor inicial del I.P.O La meta es maximizar la credibilidad de la empresa y la confianza de los inversionistas. Fase de Transición.

Fase de Post Transición. Fases de la I.P.O Consiste de la ejecución de la promesas y estrategias previamente establecidas. Sobre pasar sus proyecciones de ingreso. Mantener un tendencia de crecimiento a largo plazo. Fase de Post Transición.

Buenos IPO Malos IPO

Buenos IPO Malos IPO

S.E.C Securities and Exchange Commission La S.E.C fue creada por el congreso de los Estados Unidos por orden del Presidente Rosselvelt en respuesta a la caida del Wall Street de los años 30. Tiene como función regular los Mercados Bursátiles de los Estados Unidos, además de garantizar igualdad y transparencia para inversionistas grandes y pequeños. Esta encarga de ejecutar investigaciones en caso de fraude o competencia desleal. Casos resientes de intervención de la S.E.C : ENRON Y Martha Stewart ( Insider Trading).

New York Stock Exchange NYSE Mercado de tipo Auction o Subasta. Es el mercado financiero mas antiguo de los Estados Unidos y el mas importante. Rol fundamental del especialista, parte humana del mercado. Simboliza del Sector Industrial de los Estados Unidos. Empresas Listadas General Electric Mc Donalds Coca Cola Boeing Citigroup IBM Walmart Ford

BROKER BROKER Puesto de Bolsa del Broker (Orden de Venta) COMPRADOR Desea comprar Acciones BROKER Corredor de Bolsa Intermediario ESPECIALISTA Encargado de cruzar las ordenes de compra y venta. Puesto de Bolsa del Broker (Orden de Venta) Puesto de Bolsa del Broker (Orden de Compra) Cruce de Ordenes . Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones BROKER Corredor de Bolsa Intermediario VENDEDOR Desea vender sus acciones

National Association of Secuirty Dealers Automated Quotation. NASDAQ. Mercado de tipo Dealer o Intermediario. Bolsa totalmente electrónica. Representa el sector tecnológico de los Estados Unidos. Empresas Listadas Microsoft Oracle Intel Amazon Google Adobe Syst. Apple CISCO

Estructura de Mercado NASDAQ COMPRADOR Desea comprar Acciones BROKER Corredor de Bolsa Intermediario ECN Electronic Comunications Network N.A.S.D.A.Q Cruce de Ordenes Automático Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones ECN Electronic Comunications Network BROKER Corredor de Bolsa Intermediario VENDEDOR Desea vender sus acciones

El TICKER Es una herramienta de análisis rápido para determinar si situación actual de la acción. El ticker es el símbolo por el cual se identifican a las empresas listadas en bolsa. MSFT 5K @ 61.25 1.35 Precio de la Transacción Símbolo de la Empresa Microsoft Variación con respecto al precio de cierre de ayer. $ o % HPQ 25K @ 39.25 2.40

El TICKER Microsoft MSFT General Electric GE Intel INTC General Motors GM Oracle ORCL AT&T T Amazon AMZN Coca Cola KO Google GOOG Lockheed Martin LMT

Tipos de Ordenes. Long Orden de Compra. Short Orden de Venta. Compra de la acción en $20 Venta de la acción en $60 Rendimiento de $40

Recompra de la acción en $15 Tipos de Ordenes. Rendimiento de $35 Short Selling Orden de Venta en Corto. Vende de la acción en $50 Recompra de la acción en $15

Índices Bursátiles Los Índices Bursátiles consisten en una medida estadística del cambio en los precios de un grupo de acciones. La información mas útil es el cambio porcentual del Índice durante un periodo de tiempo. Standard & Poors 500 Compuesto por las 500 empresas mas sólidas en términos de liquidez, industria & capitalización de mercado.

Índices Bursátiles

Índices Bursátiles Dow Jones Industrial Average Compuesto de 30 empresas de alto valor del NYSE & Nasdaq. Creado por Charles Dow en 1896.

Índices Bursátiles NASDAQ Composite Representa el sector tecnológico. Compuesto por empresas tecnológicas (MSFT, INTC, AAPL).

E.T.Fs Exchange Traded Funds. Acciones que otorgan participación de una canasta de acciones o bonos. Fondos Indexados a un Índice Bursátil (S&P 500 , DJIA, NASDAQ 100). Los ETFs se negocian en el AMEX (American Stock Exchange). Tienen la diversificación de Fondo de Inversión (Mutual Fund) con la liquidez de una acción.

Oferta Inicial Publica ¿Cómo se crea un ETF? Creador de Mercado (Market Marker) Compra de canasta de Acciones. Fideicomiso TRUST Biotecnología. Servicios Financieros. Farmacéuticas Aeroespacial & Defensa. Bienes de Consumo. Tecnología. Banco Custodio Oferta Inicial Publica I.P.O Administrados pasivamente. Valor en activos. Líquidos como las acciones. Valor a tiempo real. Ticker Propio. Híbridos (Acciones & Bonos). Activos Internacionales. Recursos básicos. Emisión de Acciones del ETF. MERCADO

Fondos de Índices Son ETFs que siguen muy de cerca la variación de los principales Índices Bursátiles. Spiders (SPY) refleja Standard & Poors 500. Diamonds (DIA) refleja al Dow Jones. QUBE (QQQQ) Refleja Nasdaq 100.

Fondos de Índices

Fondos de Índices

ETFs Activos Internacionales.

ETFs Activos Internacionales.

ETFs BioTecnología.

ETFs BioTecnología.

ETFs Metales Preciosos. Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales Preciosos (Oro, Plata, Platino).

ETFs Metales Preciosos. Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales Preciosos (Oro, Plata, Platino).

ETFs Metales Preciosos.

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