12.1 FUENTES DE FIANCIACIÓN DE LA EMPRESA INTERNAS EXTERNAS CORTO PLAZO LARGO PLAZO PROPIAS FUENTES DE FINANCIACIÓN CORTO PLAZO LARGO PLAZO INTERNAS EXTERNAS AJENAS

12.1 FUENTES DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA CLASIFICACIÓN PLAZO: * FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO * FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO PROCEDENCIA: * INTERNA (RESERVAS, AMORT., PROVISIONES) * EXTERNA (CAPITAL SOCIAL, PRÉSTAMOS, CRÉDITOS, FUNCIONAMIENTO...) PROPIEDAD: * FUENTES PROPIAS: (CAPITAL, RESERVAS) * FUENTES AJENAS: (PRÉSTAMOS, CRÉDITOS, EMPRÉSTITOS

FINANCIACIÓN PROPIA A. RECURSOS PROPIOS (I) NO HAY QUE DEVOLVERLOS...PERO SON OBJETO DE LIQUIDACION... CAPITAL: APORTACIONES DE LOS SOCIOS RESERVAS: LEGALES, ESTATUTARIAS FONDOS DE AMORTIZACIÓN PROVISIONES RESULTADOS DE LA EXPLOTACIÓN: * FONDOS DE AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES * IMPUESTO DE SOCIEDADES * DIVIDENDOS * RESERVAS

FINANCIACIÓN PROPIA A. RECURSOS PROPIOS (II) FINANCIACIÓN EXTERNA CAPITAL RECURSOS PROPIOS FONDO DE AMORTIZACIÓN PROVISIONES BENEFICIOS RETENIDOS AUTOFINANCIACIÓN RESERVAS

FINANCIACIÓN AJENA B. RECURSOS AJENOS MEDIO/LARGO PLAZO PRÉSTAMOS MEDIO/LARGO PLAZO EMPRÉSTITOS... LEASING RENTING FACTORING

FINANCIACIÓN AJENA C. RECURSOS AJENOS CORTO PLAZO PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO CRÉDITOS BANCARIOS A CORTO PLAZO CRÉDITOS COMERCIALES A CORTO PLAZO DESCUENTO DE EFECTOS

12.2 COSTE DE UNA FUENTE DE FINANCIACIÓN A. RECURSOS FINANCIEROS PROPIOS B. RECURSOS AJENOS MEDIO/LARGO PLAZO (TAE) C. RECURSOS AJENOS CORTO PLAZO D. COSTE MEDIO: PONDERADO (%  PASIVO)

12.3 SELECCIÓN DE LA FUENTE DE FINANCIACIÓN Factores a determinar: Tipo de inversión Grado de endeudamiento Coste de la financiación

12.4 LA INVERSIÓN LAS FAMILIAS LAS EMPRESAS EL ESTADO EL MERCADO DE CAPITALES INVERSIÓN = CRECIMIENTO

12.5 CARACTERÍSTICAS DE UNA INVERSIÓN DESEMBOLSO INICIAL DURACIÓN TEMPORAL DE LA INVERSIÓN FLUJOS NETOS DE CAJA: COBROS Y PAGOS INGRESOS Y GASTOS VALOR RESIDUAL ¿ = ?

12.6 MÉTODOS DE SELECCIÓN Y VALORACIÓN DE INVERSIONES A. ESTÁTICOS (PAY-BACK): EL DINERO TIENE UN VALOR CONSTANTE EN EL TIEMPO B. DINÁMICOS (VAN / TIR): EL VALOR DEL DINERO SE TIENE EN CUENTA CON EL PASO DEL TIEMPO

MÉTODOS DINÁMICOS VAN (Conceptos básicos) CAPITALIZACIÓN ACTUALIZACIÓN EQUIVALENCIA FINANCIERA CAPITAL INICIAL INTERÉS PERIODOS TEMPORALES CAPITAL FINAL (MONTANTE)

¿…? MÉTODOS DINÁMICOS VAN VAN = - D + F1 + F 2 + F 3 + ... + F n ACTUALIZAR LOS FLUJOS NETOS DE CAJA VAN = - D + F1 + F 2 + F 3 + ... + F n VAN = NEGATIVO VAN = POSITIVO VAN = 0 ¿…?

MÉTODOS DINÁMICOS TIR r > i conviene r = i indiferente TASA DE RENTABILIDAD O TASA INTERNA DE RETORNO... (r). HACE QUE EL VALOR DEL VAN SEA 0. PROPORCIONA UNA MEDIDA DE LA RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN r > i conviene r = i indiferente r < i no conviene

12.7 LAS INVERSIONES Y EL RIESGO FACTORES A TENER EN CUENTA: * LA RENTABILIDAD... * LA TASA DE RIESGO... (LA PRIMA DE RIESGO)

12.8 LOS CICLOS DE LA EMPRESA A. Ciclo LARGO o de AMORTIZACIÓN: Inmovilizado B. Ciclo CORTO o de EXPLOTACIÓN: Corriente

B. Ciclo corto o de explotación Proveedores Clientes Pagos Coche reparado Entrada repuestos Cobros Repuestos Reparación Trabajo “dinero … mercaderías … dinero”

12.9 PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN A. Subperiodos Periodo medio de APROVISIONAMIENTO Periodo medio de FABRICACIÓN Periodo medio de VENTA Periodo medio de COBRO Periodo medio de PAGO EMP1218

12.9 PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN B. Cálculo del PMM Rotación (n) Número de días Periodo medio (…) PERIODO DE MADURACIÓN ECONÓMICO PERIODO DE MADURACIÓN FINANCIERO

12.9 PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN D. PMM y FONDO DE MANIOBRA Fondo de maniobra: financio parte de mi activo corriente con recursos permanentes. Periodo Medio de Maduración: cuanto más se demore en el tiempo, mayor deberá ser mi fondo de maniobra.