“Camino crítico de una conversión exitosa a IFRS” Desafíos y Oportunidades 21 de agosto de 2008 Andrea N. Rey

► Proceso decisorio del “camino a seguir” ► Principales Desafíos ► Aspectos críticos de la “conversión” ► Logros – Capitalización de oportunidades Compartir la experiencia de una “conversión exitosa” Responder inquietudes sobre el “proceso de conversión”

Proceso decisorio Situación inicial ► Compañía nacional de capital cerrado ► Decisión de los accionistas de apertura de capital simultáneamente en el mercado local y en el exterior - Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Bolsa de Valores de San Pablo ► Información contable y procesos operativos según requerimientos locales Cuestiones a considerar ► Información requerida por CNV y BCBA ► Conversión de estados contables locales a principios contables vigentes en Brasil ► Preparación de información operativa y contable histórica y proyectada según standards internacionales para inversores globales US GAAP IFRS

¿Cuál fue “el camino” elegido? ► Elección de IFRS como único “lenguaje” de presentación de la información financiera ► Planificación integral de las implicancias de la conversión ► Integración de un equipo interdisciplinario ► Bovespa ► Inversores globales ► Anticipación al cambio en el Mercado local ► Procesos contables y operativos ► Políticas y procedimientos ► Estructura de la organización ► Sistemas de información ► Ejecutivos de la Compañía ► Auditores ► Abogados ► Asesores financieros

Desafíos Schedule muy ambicioso Disponibilidad de la información corriente y pasada Recursos limitados Impacto integral en la organización

Schedule muy ambicioso ► El “Due-date” lo fijan los mercados ► Cumplimiento de plazos muy estrictos estipulados por los organismos de contralor ► Vigencia de la información a presentar “Sin margen de error” ► Presentación inicial ► Recepción de “comments” ► Resolución de “comments” ► Aprobación

Disponibilidad de la información corriente y pasada ► Identificación de las diferencias ► Análisis detallado de Implicancias de la adopción por primera vez Combinaciones de negocios Ajuste por inflación Reconocimiento y Desreconocimiento de activos y pasivos Deterioro de activos Instrumentos financieros Operaciones con derivados Deuda versus Patrimonio Mediciones a valores razonables Reconocimiento de ingresos y egresos Impuesto Diferido Divulgación de riesgos y su administración

Disponibilidad de la información corriente y pasada - (Cont.) ► Adecuación de los Sistemas de Información ► Recálculo de devengamientos de intereses, comisiones, etc. ► Obtención de flujos de fondos para la medición de los valores razonables ► Análisis del comportamiento histórico de créditos y recálculo de previsiones

Recursos limitados ► Integración de equipo interdisciplinario con recursos internos y externos Auditores Abogados Asesores financieros Aporte de Know How Metodología Experiencia Local e Internacional ► Externos + UN SOLO OBJETIVO = ► InternosConocimiento de los antecedentes los negocios los Sistemas de información los riesgos

Impacto integral en la organización Coordinación y participación en todas las fases del proyecto Finanzas Sistemas Evaluación de flujos, tasas y duration de las operaciones Búsqueda de comparables Coberturas Recálculo de devengamientos Obtención de información para la medición de los valores razonables Análisis de comportamiento histórico de créditos Administración Políticas y Procedimientos Organización y Métodos Legales Combinaciones de negocios Deuda vs. Patrimonio Contratos Divulgación de riesgos El equipo del proyecto lideró e integró las actividades desarrolladas por todas las áreas de la Compañía Comité de Auditoría Evaluación de normas a aplicar Seguimiento y Monitoreo

En resumen, ¿qué aseguró el éxito? La conversión a IFRS no fue considerada solamente un ejercicio contable, involucró a todas las áreas y procesos de la Compañía No fueron subestimados la magnitud del proyecto, el tiempo y los recursos necesarios Fuerte inversión en capacitación del personal y en la adecuación de los sistemas de información Soporte continuo de la alta gerencia Equipo interdisciplinario involucrado desde el lanzamiento del proyecto “Upgrade” de los standards internos y calificación de los recursos

Nueva visión de la Importancia de la Información financiera Optimización de esfuerzos y reducción de costos futuros Maximización de la relación costo-beneficio Herramienta permanente de acceso a mercados de capitales Mayor transparencia y calidad de la información financiera Logros - Beneficios

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Muchas Gracias Andrea N Rey | Socia | FSH Pistrelli, Henry Martin y Asociados SRL Office: