 CAUSAS: ◦ Fue la Primera Guerra Mundial, la que rompió el equilibrio económico que se disfrutaba hasta ese momento. ◦ El equilibrio se basaba en la convertibilidad del sistema monetario (cambio de monedas por oro o por monedas extranjeras).

 Las monedas de los países vencidos se habían depreciado y también lo habían hecho las monedas de los países vencedores.  Bajo estas circunstancias los especuladores invierten en monedas devaluadas.

 La economía de Europa estaba en la ruina por las siguientes razones: ◦ Deudas y reparaciones de guerra. ◦ El centro de la actividad económica se trasladó a New York, perdiendo la hegemonía del capital Europeo.

 La nueva conferencia de Londres en 1924, mediante la cual se crea el ¨Plan Dawes¨, en el cual se revisó el pago de las reparaciones de Alemania y se acordó que pagara entre 1000 y 2500 millones de marcos/oro en función de su desarrollo económico, anualmente.

 Con este nuevo plan económico, se produjo una oleada de créditos americanos a Europa, logrando la reactivación del mercado monetario y de la economía general.  Iniciándose así “Los Felices años 20”.

Se caracterizan por un gran desarrollo de las industrias del automóvil, la petroquímica, los cauchos. También se caracteriza por el consumo y la producción.

 El sistema económico de estos años se caracterizó por lo siguiente: ◦ La producción en serie (Tailorismo). Donde se producían modelos básicos que permitían la fabricación en serie y por lo tanto se podían contar con productos baratos. ◦ La estimulación del consumo, con publicidad y sobre todo con las ventas a plazos. Logrando que toda la economía se basara sobre créditos bancarios. Poco a poco el consumismo fue reemplazando al ahorro.

◦ Pésima estructura bancaria y muy frágil, con más de pequeños bancos, con reservas muy pequeñas ◦ En el gobierno de Hoover se tenía una dudosa situación de la balanza de pagos, aumentado el arancel, por lo que el resto de países no pudieron cumplir con el pago del servicio de la deuda. ◦ Existían un escaso conocimiento de la economía.

 El crecimiento de la producción no estuvo acompañado por un incremento en la inversión, ni por un aumento del poder adquisitivo de los asalariados.  El comercio internacional, estuvo interrumpido por el hundimiento de los precios de los productos agrícolas y de las materias primas en general.

 EEUU se convirtió en el gran prestamista, colocando en Europa 8500 millones de dólares, correspondiendo a Alemania 1/3 de este; En base a este dinero, Europa pagaba los intereses por sus deudas con EEUU, que luego volvía a ser invertido en Europa

 Tanto el incremento de los precios de los bienes manufacturados, como el incremento de la productividad de la industria, originaron un aumento significativo en el consumo.  Estos beneficios fueron utilizados para especular en la bolsa, donde los corredores de bolsa prestaron dinero, tomando como garantía los valores comprados.

 Este sistema continúo sin problema alguno, mientras la bolsa seguía con su tendencia alcista, ya que el comprador podía devolver el dinero que le habían prestado y obtener beneficios, con lo que la especulación se incrementaba aún más.  Pero las tasas de interés de estos préstamos pronto aumentaron hasta superar los límites razonables

 Haciendo que sea imposible el otorgamiento de créditos para fines productivos.

 La Crisis bursátil de los días 24 y 25 provocaron un verdadero pánico en el que las ofertas de venta de acciones baten todos los records.  Provocando una negativa reacción en cadena que afectó seguidamente al sector bancario, al retirarse los ahorros de los bancos.

 Los bancos no pudieron hacer frente a estos requerimientos, porque tenían invertidos sus fondos a corto o mediano plazo.  A los bancos no les quedó más remedio que la suspensión de pagos o la quiebra. Debido a la falta de liquidez restringieron los créditos al sector industrial y al comercial.

 La producción industrial de EEUU estaba orientada a la gran masa de asalariados, durante la prosperidad, al disminuir la capacidad adquisitiva, aumentar el paro, se contrajo la demanda agregada y las fábricas al no poder vender su stocks, comenzaron a bajar sus precios

 MANIFESTACIONES DE LA CRISIS: ◦ Quiebras comerciales y bancarias ◦ Descenso de los precios. ◦ Paro, mendicidad, enfermedades, migraciones. ◦ Exodo campesino. ◦ Crisis moral generada por la ruina de algunos magnates y por la gran masa de campesinos y parados.

 EL CRACK DE 1929: se originó por un descenso de la actividad económica y de las inversiones de los EEUU.  La crisis económica de , estalló el jueves negro, un 24 de octubre de 1929 con el crack de la bolsa de Nueva York en Wall Street; poniendo fin a una época de prosperidad estadounidense, que abarco el periodo de 1920 a 1929

 Una de las mediada tomadas por los estados, fue el proteccionismo. ◦ Elevando las tarifas aduaneras con el objeto de reducir las importaciones, provocando una crisis del comercio internacional. ◦ Las devaluaciones monetarias, se hizo con la finalidad de reactivar las exportaciones y también con el propósito de disminuir las importaciones, colaborando aún más con el alza de precios.

◦ Hubo una tendencia hacia la autarquía y el nacionalismo económico.

 Las soluciones que se tomaron, fueron inspiradas en las nuevas teorías económicas sobre todo en la obra de Keynes.  Siendo el principal objetivo el de restablecer los beneficios de las empresas a base de aumentar la demanda interior.

 En los sistemas democráticos se potenció la aparición de empresas públicas, siendo este el precedente para la planificación económica posterior a la II Guerra Mundial.  En los gobiernos fascistas se tiende a la planificación centralizada y al autoabastecimiento, primando el desarrollo de las obras públicas y el rearme.

 En ambos casos el Estado prestó ayuda a las empresas bien con subvenciones a fondo perdido o bien con nacionalizaciones. Proteccionismo y rearme.

 Por otro lado EEUU, con Roosevelt, emprende reformas basadas en ¨New Deal¨, propugnadas por Keynes, dejando de lado las ineficaces medidas deflacionistas.  Para paliar la crisis bancaria dio una moratoria y obligó a cerrar todos los bancos ¨insanos¨, se reduce la producción de excedentes agrarios por medio de subvenciones, se le da gran importancia a la planificación regional a gran escala.

 En el año de 1935 comienza la segunda fase del New Deal, con una serie de reformas para fortalecer la posición de los campesinos y de los trabajadores.  Intentando resolver el problema del paro mediante un programa de construcción financiada con fondos públicos. Se crea un seguro de paro, invalidez y vejez.

 Fue Jhon M. Keynes, quien criticara las teorías neoclásicas, el Liberalismo económico del siglo XIX.  Exponiendo una nueva teoría intervencionista. Dice que el estado tiene un papel estabilizador, es decir debe minimizar los efectos negativos de la crisis.

 Publica su obra Teoría General del empleo, el interés y el dinero (1936) en el año de 1936 y muere en 1946, estando muy vigentes sus teorías en la actualidad.

BIOGRAFÍA  Keynes nació en Cambridge el día 5 de junio de 1883, hijo de un economista profesor de la Universidad de Cambridge, John Neville Keynes, y de Florence Ada, una importante escritora de la época.

 En lo profesional fue considerado como un gran hombre de negocios y de “inversor con olfato”.  Una persona muy inteligente, audaz y metódico.

 Una vez concluídos sus estudios de economía en la Universidad de Cambridge, obtuvo una beca de Alfred Marshall para poder ampliar sus conocimientos de economía, realizando estudios sobre la economía de la india.  Que le permitirían una pronta consecución de un importante estatus como economista, siendo nombrado miembro de la Comisión Real para la Moneda y Finanzas de la India.

 Pero no sería hasta la primera guerra mundial, cuando diese el salto a la fama como economista ejemplar, colaborando con el ministro británico de finanzas, y para el asesor de finanzas de la Casa Real británica.  Jugando un papel estelar en la economía de la posguerra, negociando los contratos de la recuperación con los aliados británicos, y mostrando una capacidad de análisis y de anticipación tremendas.

 Principales obras: ◦ Tratado sobre probabilidad (1920), ampliando la regla de Laplace, entre otras muchas, aplicándolas a problemas económicos reales. Realizando importantes contribuciones a la estadística y las matemáticas, bases fundamentales de la teoría económica.

◦ Tratado sobre la reforma monetaria (1923), en el que mediante dos volúmenes analizó los tipos de cambio flexibles, y su importancia como ‘estabilizadores’ de los precios dentro de una economía local, en la que la curva de demanda se ajusta a la oferta existente en la economía

 Teoría General del empleo, el interés y el dinero (1936), sin lugar a dudas su obra maestra. En la que explicaba el devenir económico mundial en base a la demanda agregada, realizando un sesudo análisis sobre el comportamiento de la economía mundial a lo largo de la década de Y lo que fue más importante, destacó la importancia del estado en la economía, sobre todo con su capacidad de generar ‘riqueza’ en épocas áridas con un elevado desempleo.

 De manera que este puede ‘dirigir’ la economía con la política fiscal, estimulando aquellos objetivos de política económica más interesantes. Con esta obra ‘chocó’ contra los denominados economistas clásicos, con una teoría sobre el mercado de trabajo, considerada de revolucionaria aún para su época.

 Además de analizar que el ahorro y la inversión de la economía se determinan de forma independiente.  ¿Cómo pagar la guerra? (1942), en la que Keynes defendía que para salir del agujero financiero en el que se encontraba sumido el Reino Unido con la segunda guerra mundial, había que aumentar los impuestos, y aumentar su hegemonía en las colonias africanas, en lugar del recurso al endeudamiento, que generaría más inflación.

 Políticamente, Keynes consiguió grandes logros situándose del lado de los liberales británicos, ocupando puestos muy relevantes en la esfera pública británica. Fue miembro destacado de la delegación británica en la conferencia de Bretton Woods, donde establecieron el Banco Mundial y el FMI y sentaron las bases para el sistema económico durante varias décadas.