Ironía: La Gran Depresión Fuente: Heilbroner, The Economic Transformation of America, p. 182.

Mientras algunos tuvieron que vender sus hogares... Fuente: Puth, American Economy, p. 562.

…y mudarse a la ciudad... Fuente: Walton & Rockoff, History of the American Economy, p. 531.

...otros se vieron reducidos a vender en la calle... Fuente: Puth, American Economy, p. 546.

...y los que tenían empleo, no quisieron trabajar. Fuente: Puth, American Economy, p. 573.

Fuente: National Geographic, September 1984, 334-335.

Fuente: National Geographic, September 1984, 326-327.

Ésta fue la Gran Depresión.

Antes de la Gran Depresión Los años antes de la PGM fueron años de Globalización Prosperidad Urbanización y sub-urbanización La PGM le puso fin. Nacionalismo Impuestos sobre las importaciones Crisis económicos

Antes de la Gran Depresión : Prosperidad Muchos países ya habían experimentado el despegue y estaban en la fase madura: “alto consumo masivo”. Los países más ricos buscaban nuevos mercados y oportunidades para invertir.

Antes de la Gran Depresión : Prosperidad La Segunda Revolución Industrial comenzó a partir de la década de 1870 Acero económico Motor eléctrico Motor de combustión interna Químicos Entretenimiento Ingeniería

Antes de la Gran Depresión : Prosperidad La Segunda Revolución Industrial tuvo varios efectos Bienes de consumo nuevos Sub-urbanización Aumento en expectativas de vida Organización Industrial

Antes de la Gran Depresión: Globalización La globalización del siglo XIX se basaba en el imperialismo y la industrialización. Para 1870, ya existía un mercado global. Mucha Inversión Extranjera Directa, especialmente en los ff.cc. América Latina experimentó un crecimiento fomentado por las exportaciones y la inversión extranjera.

Antes de la Gran Depresión: Globalización Transportación y comunicaciones: Canal de Suez 1869 Canal de Panamá 1914 Ferrocarriles 1830s Barcos de vapor 1840s Telégrafo, cable internacional 1850s El Titanic simboliza los avances del siglo XIX.

Antes de la Gran Depresión: Globalización Los patrones internacionales de oro y plata cubrían el 89% de la población mundial para 1908. [6] Instituciones legales internacionales regulaban el comercio. Había migraciones enormes. El Socialismo “unía” a los trabajadores. Una guerra como los de principios del s. XIX era “inconcebible”.

Antes de la Gran Depresión: Globalización

Antes de la Gran Depresión: La Primera Guerra Mundial "There was a strong feeling...that the wrong people were in charge of things and that they were congenitally stupid." John Kenneth Galbraith [2,9] Antes de la Gran Depresión: La Primera Guerra Mundial Adiós al ciudadano global. 

Antes de la Gran Depresión: La Primera Guerra Mundial Se abandonó el Patrón Oro “temporalmente”. Se recurrió a la deuda. Se cortaron las relaciones comerciales y diplomáticas. Se trazaron nuevas fronteras.

Antes de la Gran Depresión: La Década de 1920 Crisis financiera 1921 Boom Post-guerra en EUA Bienes raíces en Florida Bolsa de Valores comenzando en 1925 En Europa, la producción se interrumpió de manera severa. Crisis financieras y recesión en Jápón (terremoto 1923, crisis 1927) y Europa

Fuente: Rostow, The Stages of Economic Growth, p. 171.

Fuente: Rostow, The Stages of Economic Growth, p. 171.

Fuente: Rostow, The Stages of Economic Growth, p. 171.

Fuente: Rostow, The World Economy, Table III-44.

Cambios Sociales: Década de 1920  tasas de natalidad  tasas de mortalidad (menos que natalidad) continua la sub-urbanización Horas de trabajo reducidas a 48 Algunas empresas dan medio día los sábados

Cambios Sociales: Década de 1920 Reconstrucción Nacionalismo Aislacionismo La migración interna reemplaza la internacional Actas en 1921 y 1924 limitando la inmigración  inmigración primera mitad de década,  segunda Interés nuevo en el “dinero por nada”

Cambios Sociales: Década de 1920  afluencia ventas a crédito % de familias con 1920 1930 Agua corriente 20 51 Luz eléctrica 35 68 Radio <1 40 Automóvil 26 60 Fuente: Walton y Rockoff, 491-492

Efectos de la Tecnología Nueva Automóvil: sub-urbanización Flexibilidad de transportación Líneas de ensamblaje:  D de mano de obra no calificada D de mano de obra calificada

CausaS de la Gran Depresión Recesión en Europa (primavera 1929) y Japón (1927) Intentos fracasados de volver al patrón oro Inversión en la bolsa en vez de K Recesión agrícola en EUA causada por sobre-producción debido a subsidios Cierre de bancos Desempleo

CausaS de la Gran Depresión Crisis financieras: mas de 1/3 de bancos en USA quebraron aún más en Alemania (pero también hubo crisis financieras en 1816, 1825, 1836, 1847, 1857, 1866, 1873, 1890, 1907, 1921, 1929 y 1937)

CausaS de la Gran Depresión Círculo de pagos Alemania debe reparaciones a G.B. y Francia, préstamos comerciales a USA. Francia debe préstamos de la guerra a G.B. y a USA, pero menos de lo que debe recibir de Alemania G.B. debe a USA aproximadamente lo que recibiría de Francia y Alemania.

CausaS de la Gran Depresión GB reparaciones deuda de guerra USA Alemania deuda comercial deuda de guerra reparaciones deuda de guerra Francia

CausaS de la Gran Depresión En esta circunstancia, Alemania quiere cancelar reparaciones, más que su deuda comercial G.B. aceptaría la cancelación de reparaciones si también se perdonara la deuda de guerra. Francia quiere sus reparaciones, pero cancelar deuda de guerra y no le importa la deuda comercial. USA no ve ninguna conexión entre reparaciones y préstamos de guerra, podría aceptar un moratorio, pero quiere el pago de deudas comerciales y también los préstamos de guerra después del moratorio.

CausaS de la Gran Depresión Caída de la bolsa (Octubre 1929) 1826 causó recesión, no depresión Mayores barreras al movimiento de bienes y personas Smoot-Hawley Tariff Act 1930

CausaS de la Gran Depresión Política monetaria fallada reserva federal restringió la oferta de dinero (mas de 1/3 de 1929 a 1933) Peter Temin dice que cayó porque la demanda fue reducida. emisión de billetes no respaldados (Friedman) Política fiscal fallada esfuerzo por mantener el presupuesto balanceado  G

CausaS de la Gran Depresión Vacío en el liderazgo mundial (Global Economic Conference, 1933) funciones de un líder mundial mantener mercado libre abierto préstamos contra-cíclicos sistema estable y de cambio vigilar/asegurar coordiinación de políticas macro proveer liquidez en crísis

Efectos de la Gran Depresión  PIB mundial  comercio mundial  confianza Se cuestionó el Capitalismo  Socialismo  sindicalismo

Efectos de la Gran Depresión Schumpeter: se coinciden los ciclos Kondratieff, Juglar y Kitchin. Ciclo pos-guerra (1815, WWII)

Efectos de la Gran Depresión  intervención del gobierno Seguro Social Seguro del Desempleo Seguro Bancario (FDIC) La Teoría General de Keynes  aislacionismo Segunda Guerra Mundial Necesidad de coordinación y cooperación mundial

debido a la urbanización. La Gran Depresión fue muy grave debido a la urbanización. Source: Rostow, The World Economy, Table III-42.

Fuente: www.eh.net/ehresources/howmuch/inflationr.php

 Comercio Fuente: Kindleberger, The World in Depression, Chart 10.

Fuente: Galbraith, The Great Crash, p. 129.

¿Cómo salir de esta situación?

La Salida de la Gran Depresión Proyectos de empleo gubernamentales Estabilización del sistema bancario Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) FDR se dirigió a la gente por radio Restauración de la confianza de los inversionistas Segunda Guerra Mundial Reducción en las barreras al comercio

Conclusiones La Gran Depresión nos ha afectado más que cualquier otro acontecimiento económico. A partir de la Gran Depresión, se cambiaron La Teoría Económica El papel del gobierno en el mercado Las metas de los bancos centrales ¿Hemos aprendido lo suficiente para evitar otra?

PD: Similitudes entre ahora y principios del siglo XX Aprox. 50 años de globalización. Corporaciones enormes Nueva Revolución Industrial “ciudadano global” gracias al Internet Crecimiento sostenido en la bolsa Énfasis en los presupuestos balanceados. La PGM fue causada por un acto terrorista. Desde “9-11”, el nacionalismo .

Referencias Galbraith, John Kenneth. The Great Crash 1929. Boston: Houghlin-Mifflin, 1954. Galbraith, John Kenneth. A Journey Through Economic Time. Boston: Houghlin-Mifflin, 1994. Heilbroner, Robert L. The Economic Transformation of America. New York: Harcourt, Brace, Jovanovich, 1977. Kindleberger, Charles. The World in Depression, 1929-1939. Berkeley: University of California Press, 1986.

References Puth, Robert. American Economic History, 3rd ed. Fort Worth: Dryden, 1993. Sachs & Warner, “Economic Reform and the Process of Global Integration”, Brookings Papers 1995. The Complete National Geographic Walton, Gary and Hugh Rockoff. History of the American Economy, 8th ed. Fort Worth, Dryden, 1998.