Proyectos de Energías Renovables Banco BICE Proyectos de Energías Renovables Septiembre de 2011

Marco Regulatorio Argentino Ley Nº 26.190: Dispone que el 8% de la energía eléctrica consumida deberá provenir, hacia el año 2016, de fuentes renovables de energía Año 2009, por instrucción del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, Energía Argentina S.A. “ENARSA” (sociedad anónima del estado) realizó el primer llamado a licitación, a fin de contratar la provisión de energía eléctrica generada por fuentes renovables Proyectos presentados: centrales eólicas, solares, biomásicas, pequeños aprovechamientos hidroeléctricos, biocombustibles, etc 1er. Licitación GENREN: 1.000 MW Potencia Ofertada: 1.435 MW (40% superior a la licitada) Ofertas presentadas: 51 Proyectos Potencia adjudicada: 895 MW Eólica 754 MW Térmica con biocomb. 110,4 MW Peq. Aprov. Hidroelect. 10,6 MW Solar Fotovoltaica. 20 MW

Aspectos claves e impacto social Contratante: ENARSA (Sociedad Estatal) Contrato de Abastecimiento: ENARSA con CAMMESA Objeto del contrato: Compra de energía Precio Energía: Establecido en USD por contrato y a 15 años de plazo Garantías: Fideicomiso de garantía (fondo de garantía sobre el total de los contratos y Aval del Tesoro Nacional) Impacto Social: Creación de 7.000 puestos de trabajo Más de 2.250 Millones de Dólares de inversión Más de 2 Millones de Ton. De CO2 evitadas Desarrollo de economías regionales Diversificación de la matriz energética

Rol del BICE Se creó el Programa de Financiamiento de Energías Renovables Se analizaron de proyectos eólicos, fotovoltaicos y PHA Experiencia en la instrumentación “Project Finance” Capacidad de estructuración y coordinación en cofinanciamiento. Nexo coordinante para la Interrelación entre el sector privado y el sector público Conocimiento de Estructuración y garantías: Seguros de Caución, prenda de acciones, cesión de flujos y garantías, etc. El BICE es Fiduciario del Fideicomiso de Garantía

Programa de Financiamiento de Energías Renovables Monto del Programa: USD 100 Millones Límites de financiamiento: USD 10 Millones por proyecto, tope de USD 20 Millones por Grupo Económico. Porcentaje de financiamiento: hasta el 80%. Plazo: 10 años Gracia: hasta 2 años Tasa de interés: Libor + Spread a determinar. Comisión de estructuración: 1%

Estructura de análisis del Financiamiento 1. Análisis Sujeto de Crédito: Vehículo de Propósito Especial. Relevancia de los antecedentes del Sponsor, capacidad y solvencia financiera. 2. Análisis Riesgo Performance: a) Etapa Construcción: Análisis del Constructor/Proveedor, Validación técnica de la obra por Ingenieros. Mitigación del riesgo: Seguimiento avance de obra, acompañamiento financiero pari passu al equity, Seguro de caución hasta habilitación comercial del proyecto. Objetivo: Puesta en marcha del proyecto b) Etapa Producción: Análisis de Tecnología y Recursos naturales Mitigación del riesgo: Informes técnicos y validaciones de la tecnología a incorporar, emplazamiento, la medición de recursos, Contrato OyM operador reconocido. Objetivo: Obtener alto grado de certidumbre de generación estimada. 3. Análisis Capacidad de repago: flujos del proyecto (generación, tarifa fija en USD, costos operativos, etc.) 4. Garantías a requerir por BICE: Fianza del Sponsor Seguro de Caución hasta habilitación comercial Cesión de Flujos del Contrato de Suministro de Energía con ENARSA Cesión de los derechos del fideicomiso de Garantía (Fondo de Garantía y Aval del Tesoro) Garantía real sobre equipamiento Prenda sobre acciones del vehículo de propósito especial Otras

Proyectos con financiamiento del BICE Empresa: Energías Sustentables S.A. Sponsor: Fides Group S.A. (EMGASUD S.A.) y Alejandro Ivanissevich Tipo de proyectos: Solar Fotovoltaico, dos proyectos Cañada Honda I y II Monto de la inversión aprox.: USD 28 Millones Monto de Financiamiento: USD 18.8 Millones Generación: 5 MW totales Lugar de radicación: San Juan Otros proyectos del Sponsor: Tipo de proyectos: Eólicos / Fotovoltaicos / Biocombustibles Potencia total: 425 MW

Proyectos con financiamiento del BICE Empresa: Corpus Energía S.A. – Hidrocuyo S.A. Sponsor: IECSA Tipo de proyectos: 3 Pequeños Aprovechamientos hidroeléctricos (La Rápida, Los Algarrobos y Las Pirquitas) Monto de la inversión aprox.: USD 32 Millones Monto del financiamiento: USD 20 Millones. Generación: 7,9 MW totales Lugar de radicación: 2 en Jujuy y 1 en Catamarca

Proyectos con financiamiento del BICE Empresa: Koluel Kayke S.A. Sponsor: Industrias Metalúrgicas Pescarmona S.A. (IMPSA) Tipo de proyecto: eólico Monto de la inversión aprox.: USD 80Millones Monto del Financiamiento: USD 10 Millones por parte del BICE La operación se cofinancia con la Corporación Andina de Fomento. Generación: 25 MW Lugar de radicación: Chubut Otros proyectos del Sponsor: Tipo de proyectos: Eólicos Potencia total: 130 MW