Alberto Garzón Espinosa De la banca privada a la banca pública Alberto Garzón Espinosa Universidad Pablo de Olavide de Sevilla Consejo Científico de ATTAC-España Bilbao, 2 de Diciembre de 2010

De la banca privada a la banca pública ÍNDICE El sistema financiero: bancos y cajas de ahorro Qué es y para qué sirve 2. La transformación de la actividad bancaria bajo el neoliberalismo La pérdida de peso de la banca y su reacción 3. Los planes de rescate bancarios y las respuestas liberales La socialización de las pérdidas tras la crisis 4. La creación de la banca pública a partir de las cajas de ahorro Construyendo otro modelo económico

De la banca privada a la banca pública El sistema financiero en el sistema económico capitalista ¿Para qué sirve el sistema financiero? Pone en contacto a los agentes económicos que ahorran con los agentes económicos que necesitan financiación. Amplia las posibilidades de acumulación. ¿Qué distintos tipos de relaciones existen? Relación directa (mercado de capitales y mercado monetario) Relación intermediada (mercado de crédito)

¿Qué tipos de financiación tienen disponible los agentes económicos? De la banca privada a la banca pública El sistema financiero: tipos de financiación y principales mercados financieros ¿Qué tipos de financiación tienen disponible los agentes económicos? Todo agente económico (empresas, familias o Estado) tiene que financiar su actividad (inversión o consumo), y necesita obtener fondos. Emisión de acciones Mdo. bursátil Agentes económicos que necesitan financiación Inversores financieros Mdo. de deuda privada Emisión de títulos Mdo. de deuda pública Endeudamiento Mdo. de crédito

De la banca privada a la banca pública El sistema financiero: el mercado de crédito, bancos y cajas de ahorro. ¿Quiénes son los principales intermediarios financieros? Tradicional distinción entre Banca Comercial (recoge depósitos) y Banca de Inversión. En Estados Unidos estuvieron separadas desde los años 30 hasta los 90. En España existe la Banca Universal, las Cajas de Ahorro y las Cooperativas de Crédito. La diferencia se dan en el tratamiento de los beneficios. ¿Qué diferencia a los Bancos de las Cajas de Ahorro? El tratamiento de los beneficios (dividendos, obra social y distribución entre socios). Las cajas de Ahorro se crearon en el s. XVIII (Montes de Piedad) y s. XIX para combatir la usura. Fuertemente reguladas hasta los 80. Expansión geográfica y coeficientes de inversión.

¿Qué pasó en los años ochenta? ¿Qué consecuencias tuvo? De la banca privada a la banca pública 2. Las transformaciones bajo el neoliberalismo: la financiación empresarial ¿Qué pasó en los años ochenta? Ascenso de gobiernos conservadores basados en la ideología neoliberal (R. Reagan en EEUU y M. Thatcher en Reino Unido). Desmantelamiento progresivo del Estado del Bienestar. Reformas financieras: desregulación. ¿Qué consecuencias tuvo? Las grandes empresas comenzaron a financiarse preferentemente en los mercados de acciones y de deuda privada. Dejaron de lado el de crédito (Banca). Aparición de nuevos inversores: los fondos de inversión colectiva. Para no perder beneficios la banca tuvo que dirigir su actividad hacia la gestión de los fondos de inversión colectiva (operaciones especulativas) y los clientes individuales (comisiones)

De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 2. Las transformaciones bajo el neoliberalismo: los fondos de inversión colectiva Inversores Institucionales Fondos de Pensiones, Fondos de Inversión, Compañías de Seguros Fondos Soberanos, Fondos de Cobertura (Hedge Funds), Fondos de Capital Riesgo… Fondos de inversión colectiva Fondos alternativos Fondos de Riqueza Privada Fondos HWNIs (Comportamiento gregario) (Lógica de la rentabilidad) (Competencia) Mercados Financieros

De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 2. Las transformaciones bajo el neoliberalismo: los fondos de inversión colectiva Bancos de Inversión Empresas financieras Bancos Comerciales Banca Privada Hogares H. Renta Alta Fondos de inversión colectiva Resto hogares Empresas transnacionales Mercados financieros Entidades vinculadas

De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 3. Rescates bancarios: socializando pérdidas Tras la especulación y la crisis… ¿cómo rescataron los Estados a la Banca? Primera fase: inyecciones de liquidez (al sector o a bancos particulares), rebajas de tipos de interés, ampliación de plazos devolución, reformas regulatorias (bancos comerciales y de inversión), y garantías y avales para los bancos (confianza). Segunda fase: Nacionalizaciones sin derechos políticos. El riesgo moral. Compra activos tóxicos. Tercera fase: Los desembolsos públicos para reactivar la economía. Quiebra bancos Más gastos públicos CRISIS FINANCIERA Congelamiento financiación CRISIS FISCAL Recesión económica Menos ingresos públicos

¿Qué hizo la banca con el dinero público? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 3. Rescates bancarios: ineficacia ¿Qué hizo la banca con el dinero público? Las medidas no funcionaron. Plan original: Los Bancos Centrales prestaban barato a los bancos para que éstos prestaran (más caro) a las familias y empresas. Realidad: Los bancos usaron ese dinero para prestarlo (aún más caro) a los propios Estados. Explicación: La lógica de la competencia. Los bancos son entidades capitalistas (¡compiten!) y tenían que elegir entre prestar a familias o empresas –en un contexto de crisis-, con baja rentabilidad, o prestar a Estados y especular, con alta rentabilidad.

¿Qué hizo la banca con el dinero público? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 3. Rescates bancarios: ineficacia ¿Qué hizo la banca con el dinero público? ¡¡Mayor rentabilidad!! CRISIS FISCAL Endeudamiento de los Estados Incremento Deuda Pública CRISIS DEUDA PÚBLICA Rescate de ¿países? Bancos rescatados Especulación

De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 3. Rescates bancarios: ejemplo de cómo especular contra la Deuda Pública 1. (Emite Deuda Pública para financiarse) País Soberano Bonos Públicos 5. (Asustados venden más barato) Otros inversores Especulador 2. (El inversor compra bonos) 4. (Los vende masivamente provocando caídas en precio) 6. (Vendió caro, compró barato. Ahora devuelve los bonos) 3. (El especulador pide prestado muchos bonos) Especulador Inversor

De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales

¿Qué hacer tras la crisis? Nacionalización de la banca De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 4. La creación de la Banca Pública ¿Qué hacer tras la crisis? Reducción bonus de los banqueros Impuestos a las transacciones financieras Separación banca comercial y banca privada Permitir a los bancos caer Nacionalización de la banca

¿Por qué la banca pública serviría para superar la crisis? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 4. La creación de la Banca Pública: para superar la crisis ¿Por qué la banca pública serviría para superar la crisis? Se recuperaría la liquidez de forma inmediata debido a la confianza que supone una entidad pública. La transparencia, solvencia y democracia de la misma serviría para asumir las pérdidas no reveladas y distribuirlas de forma equitativa. La actual crisis es una crisis de demanda, en la que la actividad económica está detenida porque las empresas no pueden invertir y las familias no pueden consumir. Facilitando el acceso al crédito se reiniciaría la actividad. Abandonar el criterio de máxima rentabilidad en beneficio del criterio social evitaría procesos como los descritos anteriormente.

¿Qué papel jugaría la Banca Pública? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 4. La creación de la Banca Pública: para cambiar el modelo económico ¿Qué papel jugaría la Banca Pública? Banca vinculada a la economía productiva (generadora de empleo) y no a la economía financiera y sus beneficiarios. Abandono de la especulación y de las prácticas financieras nocivas para la economía en su conjunto. Se trataría de una banca ética. Prohibición actividades en paraísos fiscales. Útil para redirigir el modelo productivo, creando líneas de crédito especiales e incentivando las actividades económicas en consonancia con un nuevo modelo productivo (energía verde, nuevos sistemas de transporte, sostenibilidad medioambiental). Herramienta básica para revertir la “financiarización” de las economías. Abandono de las prácticas bancarias depredatorias. Reducción del peso de las finanzas en todos los niveles (político y económico).

¿Qué modelo económico nos ha traído hasta aquí? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 4. La creación de la Banca Pública: para cambiar el modelo económico ¿Qué modelo económico nos ha traído hasta aquí? La actual crisis se caracteriza por ser el resultado final de treinta años de retroceso de los salarios frente a los beneficios empresariales.

¿Qué modelo económico nos ha traído hasta aquí? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 4. La creación de la Banca Pública: para cambiar el modelo económico ¿Qué modelo económico nos ha traído hasta aquí? Endeudamiento Consumo Bajos Salarios Mayores Beneficios Menor Inversión productiva Bajo Crecimiento Mayor Especulación Mayor desigualdad

¿Quién gestionaría la Banca Pública? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 4. La creación de la Banca Pública: más allá del simple cambio de propiedad ¿Quién gestionaría la Banca Pública? No se trata de cambiar gestores privados por burocracia estatal. Las cajas de ahorro han sido utilizadas por los partidos mayoritarios en beneficio partidista o incluso personal, bajo criterios financieros suavizados. Necesidad de participación de partidos políticos, trabajadores y sociedad civil. Necesidad de incrementar la cultura financiera de la sociedad en su conjunto. Principios de transparencia, democracia y de lucha permanente contra la corrupción. Existencia de técnicos muy cualificados. Es una cuestión de voluntad política.

¿Por qué crearla a partir de las cajas de ahorro? De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 4. La creación de la Banca Pública: a partir de las cajas de ahorro ¿Por qué crearla a partir de las cajas de ahorro? Por su momento especial de crisis y su naturaleza particular. Por el peso tan importante que tiene en la economía de España (recoge más del 50% de los depósitos) Por su vinculación con el territorio, que incluye un fuerte componente personal (conocimientos acerca de las necesidades de la economía local). Porque la Banca Pública fue desmantelada en España y el ICO es incapaz de llevar a cabo las funciones que se requieren actualmente.

De la banca privada a la banca pública La problemática de los paraísos fiscales 5. Conclusiones En definitiva… La creación de una banca pública es necesaria para recuperar una herramienta clave en la gestión de la economía, es decir, en la forma en que una sociedad produce, distribuye y consume. El objetivo es utilizar la banca pública como herramienta para dirigir el modelo económico hacia otras metas y a partir de otros criterios (social vs rentabilidad), revirtiendo los procesos de financiarización que han llevado a la crisis actual.