Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda En síntesis... Se construyen los flujos proyectados que entregará el proyecto y se descuentan a una tasa adecuada, para observar si este genera o no valor agregado. Procedimiento para la evaluación financiera de proyectos

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Construcción de flujos Contabilidad Financiera Entorno económico Investigación del mercado Análisis técnicos Análisis técnico Costos Equipo humano Estudio Jurídicos Descontarlos Matemática financiera Tasa adecuada Costo del dinero Equivalencia Tasa de interés Componentes Factores de conversión Tablas de amortización Equivalencia entre tasas Métodos de decisión Costo de Capital Costo de oportunidad Costo Promedio (WACC) Procedimiento de la evaluación de proyectos Evaluación financiera

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Procedimiento de la evaluación de proyectos Metodología usada con base en: VELEZ – PAREJA, Ignacio. Decisiones de Inversión. Enfocado a la valoración de Empresas. CEJA 2002

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario AgendaObjetivos Determinar la viabilidad financiera del proyecto (FCLP) Analizar la liquidez del proyecto Analizar los efectos de la financiación en la rentabilidad y liquidez del proyecto. (FCI)

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Descripción de la metodología aplicada Relaciona los estados financieros proyectados (proforma) con el flujo de caja Diferencia el flujo de caja entre: Flujo de caja libre del proyecto y flujo de caja libre de los accionistas (Flujo de la financiación).

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Balance General (B/G): Muestra las inversiones hechas en el proyecto y las fuentes de donde provienen estas, Control del modelo. Activo=Pasivo +Patrimonio Estado de Resultados (E.R.): Calcula la utilidad del proyecto en un período determinado. Se rige por el método de causación y se tienen en cuenta los ingresos y gastos contables (que no ocasionan movimiento real de fondos Ej. Depreciaciones y ajustes por inflación). Flujo de Fondos (FCE): Calcula los ingresos y egresos reales de dinero en un período determinado. Flujo de caja libre del proyecto (FCLP): Calcula los inversiones necesarias y los beneficios que entrega un proyecto a lo largo de su vida proyectada sin tener en cuenta las restricciones de capital de los inversionistas (financiaciones). Flujo de caja de los inversionistas (FCI): Calcula los inversiones que deben hacer los inversionistas en un proyecto y los beneficios que obtendrán. Flujo de caja de la financiación (FCF): Calcula los requerimientos de financiación del proyecto, sus pagos y los ahorros en impuestos derivados de esta financiación. Descripción de la metodología aplicada

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda CONSTRUCCION Y EVALUACION DE FLUJOS DE CAJA

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Descripción de la metodología aplicada

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Descripción de la metodología aplicada

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Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Balance General ACTIVO Fondos externos Fondos de los Inversionistas Fondos usados por la firma PASIVO PATRIMONIO

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Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Flujo de Tesorería OPERACIÓN DEL NEGOCIO I & E FINANCIEROS DEL PERIODO COBERTURA DE FALTANTES O INVERSIÓN DE EXCEDENTES

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda FCLP (Flujo de caja libre del proyecto) INVERSIÓN DE EXCEDENTES CAMBIOS EN CAJA Y BANCOS

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda FCLP (Flujo de caja libre del proyecto) ¿El FCL es la diferencia entre ingresos y egresos operativos?

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda FCI (Flujo de caja de los accionistas)

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda FCF (Flujo de caja de la financiación)

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Relación entre los flujos de caja FLUJO DE CAJA LIBRE DEL PROYECTO (FCLP) FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACION (FCF) Créditos Fondos de los Inversionistas FLUJO DE CAJA LIBRE DEL PROYECTO (FCLP) FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACION (FCF) Créditos Fondos de los Accionistas o socios Fondos Totales del Proyecto FCLP = FCA + FCF FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA (FCA)

Gerencia de Proyectos Elementos de un proyectoElementos de un proyecto Conceptos indispensables en dirección de proyectosConceptos indispensables en dirección de proyectos El proceso de un proyectoEl proceso de un proyecto Estructuración Ejecución Aseguramiento de calidadAseguramiento de calidad Evaluación financieraEvaluación financiera Construcción de flujos Costo del Dinero Matemática Financiera Cierre del seminario Agenda Oprima aquí para ver el caso: LA CASITA