Organización Int´ del Comercio DEUDA EXTERNA ANTECEDENTES SITUACIÓN HISTÓRICA MARCO TEÓRICO FORMAS DE DEUDA GENERACIÓN EXCEDENTE - DEMANDA Y TRANSMISIÓN PVD EN 1980 – CRISIS DEUDA PLANES DE REFINANCIACIÓN – ESTANCAMIENTO
FORMAS DE DEUDA OBLIGACIONES o BONOS PRESTAMOS BANCARIOS INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA PRESTAMOS OFICIALES (Instituciones Multilaterales)
DEFINICIONES ACTIVO: Forma de representar riqueza. DIVISA: Medio de pago aceptado internacionalmente. TIPO DE CAMBIO: precio de una moneda expresada en términos de otra. RENTABILIDAD DE UN ACTIVO: Porcentaje que se incrementa el valor de un activo. INTERES: Variable o Fijo. DEVALUACIÓN: Deterioro del TIPO DE CAMBIO de una Moneda
Organización Internacional del Comercio
Organización Internacional del Comercio
Organización Internacional del Comercio
GENERACIÓN EXCEDENTE Conflicto Árabe – Israelí PETRODOLARES – Crisis energética, inflación industrial. Relación patrimonial OPEP – Banca Privada Internacional
GENERACIÓN DEMANDA PVD en los 80´ Recesión Mercados Internacionales DX aumentando por aumento tasa interés y vencimiento de contratos con interés variable Cierre acceso a crédito internacional por baja de inflación en PD que volvían a captar el excedente Deterioro términos de intercambio Aumento protección PD 1983 PBI América Latina – 2.70%
Transmisión del Excedente Diferencia entre rentabilidad real y rentabilidad nominal. Rentabilidad real = rentabilidad nominal – inflación. EJEMPLO Estados Unidos 1976 Interés Nominal Anual 4,90% Inflación Anual 6,70% ¿Cuál es la rentabilidad real?
DX=K+R(fija o variable)+S Un Contrato Tipo de Préstamo Variable en los 70´ se componía de : Capital prestado Tasa anual fija Tasa variable (generalmente ajustable a seis meses) Si la tasa variable (LIBOR-Fed) aumentaba la deuda lo hacía en su conjunto. En los 80´ la TASA LIBOR aumentó considerablemente. Algunos préstamos aumentaron la tasa variable del 3 al 15%
LOS 80´ década Perdida? 1983 DEUDA EXTERNA: México 80 mil millones Brasil 88 mil millones Argentina 40 mil millones DEFAULT 1983 MEXICO CLUB PARIS GRUPO DE CARTAGENA PLAN BRADY BANCA PRIVADA INTERNACIONAL