INSTITUTO DE ADIESTRAMIENTO EMPRESARIAL *INCAE* FORMANDO RECURSOS HUMANOS PARA LA EMPRESA SANTIAGO,RD.

FINANZAS CORPORATIVAS Y FINANCIERAS Instructor Lic. Luis A. Francisco T. Magister en Finanzas C.P.A

PROPOSITO Y OBJETIVOS Encontrar los recursos para mantener su manejo y hacerlo crecer. Diseñar, infraestructurar y monitorear las politicas de financiamientos. Hacer y estudiar las compras y retiros de los activos fijos así como las fusiones con otras entidades. Manejar los usos y disponibilidades de recursos. Ser el nexo entre la empresa y los potenciales inversionistas. Establecer un gobierno corporativo.

CONTENIDO Tema I– La Función Financiera Que son las finanzas para la administración? El ambiente en la empresa. Objetivos de la gerencia financiera. El administrador Financiero. Casos Prácticos. Tema II- Estrategia y Operaciones Financieras. El medio ambiente de los negocios. El Ambiente Fiscal El ambiente financiero. Tema III– Los Estados Financieros y Análisis Fiscal. Conceptos. Usuarios de la Información Financiera. Análisis y Razones.

Al finalizar el curso taller los participantes estarán en condiciones de: Analizar los propósitos de los Estados Financieros. Evaluar la capacidad de la gerencia para generar o producir recursos financieros durante un periodo. Medir la función de la gerencia a corto plazo. Evaluar la habilidad de la gerencia para pagar a sus proveedores. Medir la gestión de finanzas de la empresa para generar efectivo para pagar dividendos a sus accionistas. Diferenciar entre el Gerente Financiero y el Çontador General.

RIESGOS DE LA INVERSION CONCEPTOS TIPOS DE RIESGOS

RIESGOS – CONCEPTOS Riesgo: es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra. Riesgo Total: Riesgo Sistemático + Riesgo no Sistemático Riesgo Sistemático (No Diversificable o Inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. No existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy útil conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes, por ejemplo una decisión política afecta a todos los títulos por igual. Riesgo No Sistemático (Diversificable o Evitable): Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificación

TIPOS DE RIESGOS Riesgos Financieros Riesgos de Mercadeo Riesgos de Liquidez Riesgos Económicos Riesgos del País Riesgos Legales

AMBIENTES DE CONTROL Negocios de Único Dueño – Ver Ley 479-08 y sus modificaciones Corporaciones El ambiente Fiscal Impuestos sobre la Renta a pagar por la empresa Impuestos sobre la Renta de personas físicas.

HIPOTESIS SOBRE FINANZAS Pueden convertirse en un factor determinante en la compañía. La gestión financiera acciona sobre la eficacia y eficiencia en la empresa. La descentralización financiera es una vía optima para potenciar las finanzas. Las finanzas de la empresa deben ser ordenadas en un sistema a través de lineamientos, políticas y normas de actuación.SINERGIA

DIRECCION ESTRATEGICA Los indicadores financieros La planificación financiera El análisis financiero Técnicas de Administración Financiera El control financiero Fuentes de Financiamiento

RENTABILIDAD FINANCIERA Rentabilidad sobre Ventas Costos de la deuda Estructura de Capital Rotación de Activos Gestión Fiscal

LA DIRECCION FINANCIERA La planeación financiera La organización El liderazgo El control

DEMANDA POR LAS FINANZAS PARTICULARES: Buscan como invertir los recursos que poseen. LAS EMPRESAS: Buscan como obtener los recursos o fondos para financiar las inversiones. EL GOBIERNO: Busca como financiar sus actividades políticas, tanto de campañas como de reparto del Poder.

NECESIDAD DE LAS FINANZAS Financiamiento apropiado: Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. En otras palabras, las inversiones deben calzarse con financiación adecuada al proyecto. Apalancamiento (uso de deuda): El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o inversionista. Un inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20%, está aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro.

4 ETAPAS DE LAS FINANZAS Las finanzas corporativas se centran en cuatro tipos de decisiones: Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debería invertir. Las decisiones de financiación, que estudian la obtención de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. Las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales de la entidad. Por un lado, implica una remuneración al capital accionario y por otro supone privar a la empresa de recursos financieros. Las decisiones directivas, que atañen a las decisiones operativas y financieras del día a día.

PRESUPUESTO DE EFECTIVO CONCEPTOS PRESUPUESTO DE EFECTIVO Expresión usada en el contexto de la administración, organización de la empresa, negocios y gestión. En inglés *cash flow*, el Presupuesto de Efectivo determina, no sólo la cantidad total de financiamiento que se requerirá, sino también el tiempo necesario, la cantidad de fondos que se necesitará mes por mes, semana por semana, o aun día por día. ACTIVIDADES DE INVERSION Son las adquisiciones y enajenaciones de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas entre los equivalentes de efectivo.

CONCEPTOS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio y del endeudamiento de la empresa. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Es un estado financiero básico cuyo objetivo es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante y periodo determinado.