TÉCNICAS DE COMERCIO EXTERIOR Licenciatura en Dirección y Administración de Empresas Cuarto curso. Segundo Cuatrimestre DEPARTAMENTO: Economía y Empresa ÁREA ACADÉMICA: Análisis Económico Profesor: Alfredo Langa Herrero

INDICE GENERAL TEMA 1. INTRODUCCIÓN. EL ENTORNO INTERNACIONAL TEMA 2. LA COMERCIALIZACIÓN TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA TEMA 4. LA LOGÍSTICA DE LA TEMA 5. NEGOCIACIÓN Y CONTRATACIÓN TEMA 6: LA ÉTICA EMPRESARIAL Y EL COMERCIO INTERNACIONAL

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago 3.2. Financiación del comercio exterior 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores 3.4. Gestión y cobertura de los riesgos de cambio 3.5. El Crédito Oficial a la Exportación

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago ¿QUÉ ES EXPORTAR? ENVIAR MERCANCÍAS, O PRESTAR SERVICIOS, A VARIOS MERCADOS, DE MANERA HABITUAL, COMO CONSECUENCIA DE UNA POLÍTICA COMERCIAL ACTIVA, Y CON EL IRRENUNCIABLE OBJETIVO DE QUE LAS MERCANCÍAS SE ENVÍEN, O EL SERVICIO SE PRESTE, EN TIEMPO, FORMA Y PRECIO CONVENIDOS LAS MERCANCÍAS SE ENVÍEN, O EL SERVICIO SE PRESTE, EN TIEMPO, FORMA CONVENIDOS COMPRADOR quiere VENDEDOR quiere PRECIO CONVENIDOS

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LOS MEDIOS DE PAGO MEDIOS DE PAGO DOCUMENTARIOS Crédito documentario Carta de crédito comercial Remesa documentaria Orden de pago documentaria El Exportador tendrá en cuenta: Grado de confianza del importador (solvencia) Experiencias anteriores (si las hay) Evolución del riesgo-país MEDIOS DE PAGO SIMPLES Orden de pago simple y transferencia Remesa simple Cheque bancario y personal El Importador tendrá en cuenta: Seriedad y experiencia de la empresa exportadora Calidad de sus productos Capacidad de fabricación

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago EL CRÉDITO DOCUMENTARIO El crédito documentario es el medio de pago que ofrece un mayor nivel de seguridad en las ventas internacionales, asegurando al exportador el cobro de su operación El crédito documentario es una orden que el importador da a su banco para que proceda al pago de la operación en el momento en que el banco del exportador le presente la DOCUMENTACIÓN acreditativa de que la mercancía ha sido enviada de la manera convenida El banco del importador va a pagar si la documentación está en regla, con independencia de que en ese momento el importador tenga saldo o no. Es decir, el banco del importador garantiza la operación Esta documentación se ha acordado previamente entre exportador e importador y debe ser muy precisa

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DEL CRÉDITO DOCUMENTARIO LUGAR DE COBRO Caja del banco emisor Caja del banco intermediario COMPROMISO DEL BANCO EMISOR del Importador Revocables Irrevocables UTILIZACIÓN Pago Aceptación Negociación COMPROMISO DEL BANCO AVISADOR intermediario Confirmados No confirmados PLAZO DE PAGO A la vista A plazo

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago EL CRÉDITO DOCUMENTARIO

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago LA CARTA DE CRÉDITO COMERCIAL Se Trata de un documento emitido por un banco (Banco Emisor) por orden de un cliente (ordenante/importador) por el que autoriza al beneficiario (exportador) a librar una letra de cambio contra dicho banco u otro designado en la propia carta, comprometiéndose al pago de la misma a la entrega de los documentos exigidos, siempre y cuando se cumplan los términos y condiciones de la carta de crédito. Pueden tener carácter revocable o irrevocable.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago Diferencias entre la carta de crédito comercial y el crédito documentario Carta de crédito Lo envía directamente el banco emisor al bº. Es obligatorio Normalmente no confirmadas Casi siempre utilizables en cualquier banco Se anota al dorso de la propia carta No sometida a RRUU de la CCI Crédito documentario Siempre notifica el banco avisador No es requisito Imprescindible Usual requisito de la confirmación Se suele designar un banco concreto No existen anotaciones Sí están sometidos Aviso de Apertura: Utilización de la letra de cambio: Confirmación: Utilización: Utilizaciones Parciales: Legislación:

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago LA REMESA DOCUMENTARIA - Exige tener cierta confianza en el importador, ya que el nivel de garantía que ofrece no es total. - Su coste es elevado. Operativa de la exportación: El exportador envía la mercancía al importador, no así la documentación necesaria para poder retirarla de la aduana o del depósito del transportista. Paralelamente envía a través de su banco al banco del importador los documentos acreditativos de la propiedad de la mercancía, junto a un documento financiero (letra de cambio o pagarés). El banco del importador presenta el documento financiero a su cliente para que proceda a su pago (venta al contado) o a su aceptación (venta con pago aplazado). En el momento en que el importador paga o acepta el efecto recibe la documentación para poder retirar la mercancía.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago LA REMESA DOCUMENTARIA

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA - Es un medio de pago poco utilizado: - Exige cierto nivel de confianza en el importador, similar al de la remesa simple. - Su coste es elevado. Operativa de la exportación: El importador ordena a su banco que proceda a realizar una transferencia a favor del exportador cuando reciba la documentación. El exportador envía la mercancía al importador, pero no así la documentación acreditativa, por lo que éste no podrá por el momento recibirla. Paralelamente, el exportador envía la documentación a su banco para que la haga seguir al banco del importador. El banco del importador revisa la documentación recibida y si es correcta procede a realizar la transferencia.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago ORDEN DE PAGO SIMPLE Y TRANSFERENCIA La orden de pago simple es otro medio de pago muy utilizado en el comercio internacional: Al igual que el cheque bancario exige que exista una gran confianza en el importador, ya que el nivel de seguridad que ofrece es bajo. Su coste es también bajo. Operativa de la exportación: El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que ésta pueda ser recibida por el importador. El importador, una vez que ha recibido todo ello, solicita a su banco que pague mediante transferencia bancaria al exportador.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago ORDEN DE PAGO SIMPLE Y TRANSFERENCIA

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago REMESA SIMPLE Las características de este medio de pago son: Exige cierto nivel de confianza en el importador, ya que su nivel de seguridad sigue siendo reducido (aunque algo superior al del cheque y la orden). Su coste es más elevado que el de los dos instrumentos anteriores. Operativa de la exportación: El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que ésta pueda ser recibida por el importador. Asimismo, emite un documento financiero (letra de cambio o pagaré). El banco del exportador envía este documento al banco del importador, quien se lo presenta a su cliente: Para que proceda a su pago, si la venta es con pago al contado. Para su aceptación, si la venta es con pago aplazado. La aceptación es el acto por el que el importador reconoce que dicho documento financiero recoge una deuda efectiva que tiene con el exportador y se compromete a su pago a la fecha de vencimiento de dicho documento. Cuando la letra ha sido aceptada, el exportador puede: Esperar a su vencimiento para proceder a su cobro. Descontarla en su banco.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago REMESA SIMPLE

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago CHEQUE BANCARIO Y PERSONAL El cheque bancario: Cheque emitido por un banco contra sus propios fondos, a solicitud del importador. El banco responde él mismo de su pago. Previamente, el importador habrá abonado al banco el importe del mismo. Es un medio de pago muy utilizado que exige plena confianza en el importador: Hay que dar por hecho que el importador va a atender el pago, por lo que no es necesario exigirle garantías adicionales. Este medio de pago se caracteriza por su simplicidad y por su bajo coste. El cheque bancario debe ser siempre nominativo: Se emite a a favor del exportador y sólo él podrá cobrarlo. De esta manera se garantiza que en caso de pérdida o robo ningún tercero pueda cobrarlo. Operativa de la exportación: El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que ésta pueda ser recibida por el importador. El importador, una vez que ha recibido dicha mercancía, solicita a su banco la emisión de un cheque bancario a favor del exportador que le hace seguir.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.1. Uso internacional de los medios de pago CHEQUE BANCARIO Y PERSONAL

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.2. Financiación del comercio exterior En las operaciones de comercio exterior solicitan financiación tanto el Exportador como el Importador Financiación de las exportaciones En toda exportación se pueden distinguir dos fases: Desde que se recibe el pedido hasta que se entrega la mercancía, y que incluye básicamente el periodo de fabricación Desde que se entrega la mercancía hasta que se cobra, ya que normalmente estas operaciones no se cobran al contado, sino que por razones comerciales se suele conceder al importador cierto aplazamiento en el pago

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.2. Financiación del comercio exterior Estas dos fases son susceptibles de financiación: La financiación de la primera fase se denomina prefinanciación de exportaciones o Crédito de prefinanciación La financiación de la segunda fase se denomina postfinanciación de exportaciones o Crédito de postfinanciación (aplazamiento de pago) El exportador puede estar interesado en financiar la primera parte, la segunda o ambas No obstante, la financiación de la primera fase tan sólo se suele solicitar cuando la fabricación del pedido obligue al exportador a realizar fuertes desembolsos y tenga una duración considerable

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.2. Financiación del comercio exterior

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.2. Financiación del comercio exterior

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores Riesgo de resolución de contrato Riesgo Extraordinario Riesgo Comercial RIESGOS Riesgo Político Riesgo de no aceptación de la mercancía

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores Crédito documentario, stand-by o aval bancario Remesa documentaria: entrega documentos a importador contra aceptación y aval bancario en propia letra Riesgo Comercial Riesgo de resolución de contrato Crédito documentario irrevocable Aval o garantía bancario de cumplimiento a 1ª Dx Anticipo sobre el importe del pedido Riesgo de no aceptación de la mercancía Crédito documentario irrevocable Aval o garantía bancario de cumplimiento a 1ª Dx Anticipo sobre el importe del pedido Riesgo Político Crédito documentario irrevocable y confirmado por banco español Riesgo Extraordinario Crédito documentario irrevocable y confirmado por banco español

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores Nivel de insolvencia Países con menos riesgo Países de riesgo moderado Países de riesgo alto Países de riesgo severo Riesgo Político

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores Cobertura de riesgo de la Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación, Sociedad Anónima, Compañía de Seguros y Reaseguros (CESCE)

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores POLIZAS OFRECIDAS POR CESCE Fase previa a la expedición Resolución de contrato Fase posterior a la expedición Abierta de gestión de exportaciones Póliza 100 Crédito suministrador Obras y trabajos en el extranjero Ejecución de fianzas Otras Modalidades Crédito comprador Garantías Bancarias Operaciones de compensación Asistencia a ferias Estudios de mercado Elevación de costos Financiación de proyectos

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores El factoring es un acuerdo firmado entre el exportador y una entidad financiera (factor) que puede incluir algunos o todos de los siguientes servicios: Gestión de cobro: la empresa cede a la entidad financiera las facturas para que ésta gestione los cobros (servicios de carácter administrativo). Venta de la factura a la entidad financiera. Esta modalidad presenta dos alternativas: Con recurso: si la factura resulta impagada la entidad financiera la devuelve al exportador y recupera el importe que le había pagado por la misma. Sin recurso: el exportador vende la factura y queda ya exento del posible riesgo de impago. De producirse éste, la pérdida recaería en su totalidad sobre la entidad financiera. Información sobre clientes (solvencia, cumplimiento de pagos, etc.). Gestión de recobros.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores El factoring es una modalidad especialmente apropiada para empresas: Con una actividad exportadora estable. Con numerosos clientes en el exterior y con la cifra de venta muy distribuida entre los mismos. Clientes habituales, con los que ya se tiene cierta experiencia. ¿Qué ventajas ofrece el factoring? Permite financiar la venta. Elimina el riesgo de impago (en el caso de que sea factoring sin recurso). Se evita la carga administrativa, normalmente compleja, de gestionar la cartera de clientes del exterior. ¿Y qué posibles inconvenientes presenta? El exportador se aleja del cliente y pierde con ello información del máximo interés (sobre el negocio, la competencia, las tendencias, etc.), ya que es ahora la entidad financiera quien tiene una relación más estrecha con dicho cliente.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores El forfaiting es una operatoria por la que la empresa exportadora vende en firme a una entidad financiera un documento de pago internacionalmente aceptado, letra o pagaré, que reconoce un derecho de cobro originado en una operación de compra-venta internacional. El forfaiting se suele utilizar en operaciones con países con un elevado riesgo (países en desarrollo o países con inestabilidad política o económica). Son operaciones que difícilmente encontrarían otro tipo de financiación. Debido a este elevado riego, la entidad financiera que adquiere los efectos financieros exigirá normalmente que estos vayan avalados (banco del importador o una tercera entidad). Las ventajas que ofrece el forfaiting son similares a las del factoring: Cobro al contado. Eliminación del riesgo de tipo de cambio (ya que se cobra al contado). Eliminación del riesgo de impago. Simplicidad en la gestión administrativa de las ventas en el exterior, ya que buena parte de esta labor es asumida por la entidad financiera.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.4. Gestión y cobertura de los riesgos de cambio Cuando se recurre a la financiación de las operaciones de comercio exterior puede existir riesgo de tipo de cambio, es decir, que según varíe la cotización de la moneda, la financiación puede resultar más cara o más barata de lo previsto. Este riesgo de tipo de cambio existe cuando: El exportador financia la operación en una divisa distinta a aquella en la que va a recibir el importe de la exportación. El importador financia la operación en una divisa distinta a aquella en la que posteriormente va a vender la mercancía importada. Pero también puede existir riesgo de cambio en la propia operación, aunque no se recurra a financiaciación. Este riesgo de tipo de cambio existe cuando: La operación viene denominada en una moneda distinta a la del exportador o a la del importador.

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.4. Gestión y cobertura de los riesgos de cambio Instrumentos de cobertura del riesgo de cambio Seguro de Cambio (compraventa de divisas a plazo) Mercado de contado: “SPOT” (dos o menos días) Mercado a plazo: “FORWARD” (a partir de tres días) (seguro de cambio) Opciones sobre divisas sólo a su vencimiento Opciones de compra: “CALL OPTIONS” Opciones Europeas Opciones de venta: “PUT OPTIONS” en cualquier momento Prima de la opción: “PREMIUM” (tc) Opciones Americanas Fijación de tipos de cambio mínimos

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.5. El Crédito Oficial a la Exportación Características: Subvención al tipo de interés Mantenimiento del tipo de interés durante el crédito y seguridad sobre el coste financiero de la operación Establecimiento de plazos de amortización relativamente largos Aseguramiento del Estado de los riesgos políticos que puedan impedir la exportación o su cobro y que no asumen las aseguradoras privadas

TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA 3.5. El Crédito Oficial a la Exportación MODALIDADES Créditos FAD (Fondo de Ayuda al Desarrollo) Créditos Comerciales a medio y largo plazo CARI (Convenio de Ajuste Recíproco de Intereses) Crédito Comprador Créditos Mixtos MARCO LEGAL: EL CONSENSO OCDE (España desde 1977 (ligada, estado, l/p, concesionales, Desarrollo, cargo presupuesto Grales)