ECONOMÍA BANCARIA

Componentes del consumo INGRESO Y = C + A Componentes del consumo Ingreso y capacidad de endeudamiento

¿QUÉ ES LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA? Actuación de entidades que reciben los fondos que los ahorradores depositan en ellas para, posteriormente, prestarlos a los que los requieren. Proceso mediante el cual una entidad, traslada los recursos de los ahorrantes directamente a las empresas que requieren de Financiamiento. La actividad habitual consistente en la captación de fondos, bajo cualquier modalidad, y su colocación en forma de créditos o inversiones.

PARTÍCIPES EN LA INTERMEDIACION FINANCIERA EXCESO DE LIQUIDEZ INTERMEDIADOR FINANCIER0 DÉFICIT DE LIQUIDEZ

Toma decisiones de inversión EL INVERSIONISTA Y > C Y - C  Excedentes Toma decisiones de inversión Flujos de operación

Toma decisiones de financiamiento DEFICITARIOS Y < C Y - C  Déficit Toma decisiones de financiamiento Decisión de dividendos

¿Cuál será el riesgo involucrado? ¿Será rentable? ¿Cuál será el riesgo involucrado? ¿Qué dejaré de percibir por tomar esta opción?

Funciones del Intermediador Financiero Que exista conveniencia tanto para el inversor como para el deudor Evaluar profesionalmente el riesgo involucrado en la operación Obtener un “pago” por su asesoría

Intermediarios Financieros Leasing Isapres Compañías de Seguros BANCOS y FINANCIERAS Bolsas Cajas de Compensación Cooperativas Factoring Securitizadoras A.F.P.

Definición de Intermediación Financiera Función de intervención que realizan las instituciones nacionales de crédito, organismos auxiliares, instituciones nacionales de seguros y fianzas y demás instituciones o entidades legalmente autorizadas para constituirse como medios de enlace, entre el acreditante de un financiamiento y el acreditado, obteniendo una comisión por su labor de concertar los créditos en los mercados de dinero nacionales e internacionales.

¿Qué representa la Intermediación Financiera? La actividad que realizan las instituciones financieras, al tomar depósitos e inversiones de clientes (a un cierto plazo y determinada tasa de interés) Prestarlos o “colocarlos” a otros clientes a otros plazo y otras tasas de interés, (generalmente más altos).

¿Qué logra la Intermediación Financiera? Al existir una mayor movilidad de los recursos dentro del sistema financiero debe existir obligatoriamente un menor costo tanto para los inversionistas como para los demandantes de los recursos

Intermediación Financiera

Obtiene una retribución por el sacrificio del consume presente. Logra equilibrar riesgo, rentabilidad y liquidez

Obtiene recursos financieros tanto para inversión o financiamiento de capital de trabajo.

Rol de los Intermediarios Financieros en la Economía Promover el crecimiento al mejorar de distintas maneras la asignación de la inversión. Aumentar la eficiencia de la acumulación del capital. Aumentar la eficiencia de la asignación de recursos. Retroalimentar el desarrollo financiero creando nuevos incentivos, productos y servicios.

Rol de los Intermediarios Financieros en la Economía Promover el crecimiento Recopilar y analizar información para canalizar los fondos invertibles a aquellas actividades que tengan un retorno más alto. TASA DE INTERÉS RENTABILIDAD

Rol de los Intermediarios Financieros en la Economía RENTABILIDAD Promover el crecimiento + Participación en los Mercados Financieros Creación y expansión de Intermediarios Financieros INVERSIÓN Y CRECIMIENTO Nuevos proyectos

Rol de los Intermediarios Financieros en la Economía Promover el crecimiento Creación y expansión de Intermediarios Financieros Tasa Interés Real Positiva + Ahorro Financiero INVERSIÓN Y CRECIMIENTO Aumento de la Oferta de Credito

Rol de los Intermediarios Financieros en la Economía Promover el crecimiento P.I.B. Industria o Sector Persona o Empresa

Decisiones de financiamiento Decisiones de inversión INVERSIONISTA ACREDITADO INTERMEDIADOR FINANCIER0 Análisis de flujos Análisis de dividendos

CONCLUSIÓN La interpretación del rol del mercado financiero y por ende del sistema financiero, como un elemento de la asignación de recursos de la economía, determina el hecho de que puede ser caracterizado básicamente como un ámbito de intermediación. Luego la función que cumple consiste en proveer las condiciones y conductas idóneas para que los excedentes financieros de las empresas y de las personas puedan ser orientados, en condiciones atractivas, al financiamiento de necesidades, negocios e inversiones que ofrezcan expectativas razonables de rentabilidad.

Mercados Financieros 1.- Mercado crediticio y de valores Principales agentes son los bancos y las instituciones cuya actividad principal es captar recursos financieros para darlos en préstamo. Transacciones de activos emitidos por empresas: acciones, títulos de deuda pública y divisas.

Mercados Financieros 2.- Mercado monetario y mercado de capitales. Transacciones de dinero y de activos de fácil liquidación (corto plazo) Activos con vencimiento a más de un año, forman parte del Mercado de Capitales.

Mercados Financieros 3.- Mercado Primario y Mercado Secundario. Transacciones entre emisores e inversionistas. Transacciones sólo entre inversionistas.

¿Qué es un Banco? Lugar donde la especie masculina casada debe depositar el dinero para la especie femenina no-esposa. Lugar donde guardas 5 millones de pesos y que, al poco tiempo después, terminas debiéndolos.

¿Qué es un Banco? Instituciones que, organizadas de acuerdo a leyes especiales realizan labores de intermediación financiera, recibiendo dinero de unos agentes económicos (depósitos), para darlo en préstamo a otros agentes económicos (créditos). ...

HISTORIA Las primeras nociones de Banco nacen en Grecia en el S. IV a.c., siendo su principal función la de recaudar impuestos y acuñar monedas En el Imperio Romano surge el concepto de “mutuum”. Durante la época de Justiniano se establece el primer cobro máximo de interés anual (6%). Se produce un estancamiento hasta la E.M. y un redescubrimiento entre los S. XII – XIV en Italia (surge la Letra de Cambio y la relación de corresponsalía)

HISTORIA Los Banqueros italianos se trasladan a la ciudad de Cahors (actual zona central de Zuiza) Surgen los prestamos personales, de inversión, con garantía prendaria e incluso se presta al Estado. En el S. XIX los grandes banqueros actúan como consejeros, corredores o mandatarios de grandes operaciones financieras, nacionales o internacionales. A principios del siglo XX, por la teoría de Sistemas, nace el concepto de Sistemas Bancarios.

Clasificación de los Bancos Según origen del capital Según las operaciones que realizan Bancos Públicos Bancos Corrientes Bancos Privados Bancos Especializados Bancos Mixtos Bancos Centrales

Funciones de los Bancos Transformación de plazos Transformación de Montos Transformación de Riesgo Disminución de costos de procesamientos y suscripción

Evolución del Sistema Bancario Chileno. AÑOS 60 Procesamiento Manual AÑOS 70 Llegada de los Primeros Equipos de Procesamiento Procesamiento por Lotes AÑOS 80 Establecimiento de centros de procesamiento organizacionales Procesamiento en línea real y/ o diferida Sistemas de consultas interactivos Redes de cajeros automáticos

Evolución del Sistema Bancario Chileno. AÑOS 90  HOY Banca electrónica Autoservicio a clientes Servicios telefónicos a clientes ATM, POS Pago electrónico de remuneraciones Pago electrónico de proveedores Conexión a redes internacionales Transferencia de fondos entre cuentas personas naturales y jurídicas Interconexión a bolsas Servicios electrónicos de cuentas corrientes Tarjetas de débito /crédito Servicios Internet Intercambio electrónico de datos Canje electrónico Vales de cámara electrónicos Depósito centralizado de valores Sinacofi Redbanc Transbank

¿A qué apunta el Mercado Financiero? BANCARIZACIÓN “Establecimiento de relaciones estables y amplias entre las instituciones financieras y sus usuarios, respecto de un conjunto de servicios financieros.” Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Bancarización Consiste en la incorporación de las personas al mercado financiero formal.

Bancarización Para conseguirlo con éxito, es necesario contar con un socio que los asesore en sus decisiones y que entregue la posibilidad de: Acceder a una casa propia Financiamiento para la educación de los hijos Aprender a ahorrar Tener una empresa propia Consumo: Autos, viajes, bienes

Bancarización En el mercado, los intermediaros financieros, especialmente los bancos, somos los únicos que entregamos estos servicios. Disminuye el riesgo operacional y el costo de acceso al financiamiento.

¿Con qué se logra Bancarizar? Productos de Ahorro. Medios de pago, cuentas de débito y crédito Productos de Activos (vivienda, insfraestructura, vehículos). Productos de consumo. Productos de financiamiento para la educación (pregrados, postgrados, doctorados, postdoc.). Banca de seguros, Leasing, Factoraje.

Supuestos de la Bancarización En las economías desarrolladas, el crecimiento económico va acompañado de una fuerte Bancarización. Fuente: Felipe Cañas Montt. Gerencia Marketing Banco Santander

“En Chile, el 56% del crecimiento del Producto Interno Bruto, se explica por la profundización del Sistema Financiero” “Sistema financiero y crecimiento económico en Chile” Leonardo Hernández, Fernando Parrot Documento de trabajo 291. Banco Central de Chile, 2005

Supuestos de la Bancarización En las economías desarrolladas, gran parte del financiamiento en forma de préstamos es captado por las personas. Fuente: BCCh. Informe Estabilidad Financiera. 2º Semestre 2004

Indicadores de Bancarización Fuente: Felipe Cañas Montt. Gerencia Marketing Banco Santander

Los por qué ¿Por qué no abro más sucursales? ¿Por qué no abrimos más cuentas corrientes ¿Por qué no abro más sucursales? ¿Por qué no emito más TC? ¿Por qué no instalo más ATM?

Barreras a la Bancarización 1. Las asociadas al desarrollo social y económico del país. 2. Las asociadas a la organización del sector industrial financiero. 3. Las asociadas al ámbito normativo y regulatorio.

Desarrollo económico y social. Desarrollo Social Latinoamérica Chile Existe una relación directa entre el desarrollo humano dado por los accesos a la educación y salud, con el grado de bancarización de la economía. A mayor acceso, mayor cultura financiera. Nuestro país se mantiene dentro del promedio latinoamericano.

Desarrollo económico y social. Credibilidad del sistema e instituciones Latinoamérica Chile Marcadas y recurrentes crisis financieras en la región han significado importantes pérdidas o congelación de los fondos de los depositantes e inversionistas. Topes en las tasas de interés y cambios forzados de depósitos en M/E a M/N. La última crisis bancaria en Chile (década de los 80), fue absorbida por el Banco Central de Chile. No así los fondos depositados en FF.MM.

Desarrollo económico y social. Cumplimiento de los contratos Latinoamérica Chile Existe una falta de confianza en la ejecución de los contratos y garantías, lo que implica una desconfianza al poder recuperar los fondos prestados. El grado de cumplimiento de los contratos es alto y en caso de ejecutarse las garantías estas se realizan en plazos razonables. Existe un eficiente registro de prendas e hipotecas lo que ha permitido desarrollar un buen mercado hipotecario y prendario.

Desarrollo económico y social. Equilibrios macroeconómicos Latinoamérica Chile Los marcados procesos inflacionarios han hecho que los depósitos pierdan gran parte de su valor adquisitivo, lo que ha influenciado en una mayor desconfianza en mantener ahorros en las respectivas monedas locales. La creación a mediados de la década de los 70 de una unidad de valor que se ajusta de acuerdo a la inflación, ha permitido desarrollar un mercado de captación y colocación de mediano y largo plazo. La existencia de un BCCh autónomo, reduce la volatilidad del las tasas de interés.

Desarrollo económico y social. Niveles de ingreso de la población Latinoamérica Chile Si los países tienen un bajo crecimiento económico, además de una mala distribución del ingreso, esto limita el proceso de bancarización ya que para tener acceso al mercado formal, se debe contar con un mínimo de ingresos. El crecimiento constante del 5.5% promedio en los últimos años (antes de la crisis sub prime) ha permitido un crecimiento real de los ingresos de los estratos medios y bajos de la población. Sin embargo, aún existe un 80% que aún recibe rentas de menos de USD600 mensuales. Límite para acceder a los servicios financieros.

Desarrollo económico y social. Educación Latinoamérica Chile La utilización de los servicios bancarios, requieren de un mínimo de conocimientos aritméticos y del uso de tecnología. Los estratos medios y bajos tienen problemas para el uso de ATM, POS y TC. Existe una mayor cobertura y un mayor tiempo mínimo de educación garantizada por el Estado. Además, la implementación de las AFP, ha contribuido a generar un proceso de cultura financiera en la población.

Desarrollo económico y social. Informalidad de las Empresas Latinoamérica Chile La informalidad en la ejecución de las actividades propias de su negocio o actividad económica, impiden que las personas o empresas puedan acreditar sus ingresos o rentas, documentos que deben ser exigidos por los bancos obligados por la regulación propia de cada país. Se estima que un tercio de las Pequeñas y Medianas Empresas son informales.

Organización de la Industria Concentración Bancaria Latinoamérica Chile Los sistemas bancarios concentrados, obstaculizan el acceso a a las Pequeñas y Medianas Empresas. Aunque existe una alta concentración del sistema bancario, la entrada de otros actores ha significado que los bancos no limiten la bancarización por falta de competencia, lo que implica que el mercado financiero nacional muestre altos grados de eficiencia.

Organización de la Industria Costos fijos en la capt. ev. desem. seg y rec. Latinoamérica Chile Los altos costos fijos, desincentivan la captación de clientes en los estratos medio, bajo y de pequeñas empresas ya que por los bajos montos de las operaciones, resulta muy difícil su rentabilización. Las CAC y las CCAF han entrado fuertemente en el mercado financiero debido a que captan a la empresa y no a la persona. Recaudan a través de descuento por planilla. Las CAC usan el canal de distribución del retail, disminuyendo el costo operacional. Uso eficiente del scoring.

Organización de la Industria Riesgo de los segmentos medios y bajos. Latinoamérica Chile Existe una relación directa entre el riesgo involucrado y la aplicación de las tasas de interés de las operaciones bancarias. En algunos países existen limitaciones a la aplicación de las tasas de interés, lo que implica que no se pueda traspasar el mayor costo del riesgo. Las CCAF y las CAC disminuyen en gran medida los riesgos mediante la aplicación de descuentos por planillas.

Organización de la Industria Empresas de apoyo al giro, limitan desarrollo de sucursales, cajeros y POS. Latinoamérica Chile Al no existir un enfoque de red, se tiende a rentabilizar cada uno de los servicios en forma individual. El modelo o esquema de negocios de las empresas que administran servicios automatizados talñes como ATM y POS, permitió colocarlos en lugares dondo no son rentables. Se cambió la visión de rentabilidad individual por global.

Organización de la Industria Costos fijos de Sucursales Latinoamérica Chile El nivel cuantitativo y cualitativo de las transacciones de ciertos lugares geográficos no justificaría la instalación de sucursales, cajeros automáticos o POS. (costos de tecnología e implementación de seguridad) “Ser un banco universal, de todos y para todos, con servicios financieros integrales, para que cualquier chileno, en cualquier lugar, pueda emprender y desarrollarse” Servicios de caja vecina

Organización de la Industria Altos costos de abrir y mantener cuentas corrientes Latinoamérica Chile Las cuentas corrientes bancarias son productos caros de administrar para los bancos. En el caso de nuestro país la bancarización no pasa sólo por la apertura de cuentas corrientes, si no que por un cruce de productos que generen rentabilidad del cliente por la vía de múltiples transaciones relacionadas a la cta cte. (débito, crédito L/C, TC, ATM)

Organización de la Industria Demanda de créditos. Latinoamérica Chile Altos costos de solicitud y exigencias adicionales por parte de las instituciones, son una barrera fuerte de entrada al sistema financiero. La evaluación y otorgamiento de créditos por parte de CCAF, CAC y empresas del sector retail, han permitido que estos sean mas accesibles y han permitido saltarse ciertas limitaciones que por normativa legal o interna tienen los bancos.

Regulación y Normativa Regulación para la apertura de cuentas corrientes y productor bancarios en general Latinoamérica Chile La gran cantidad de información que deben solicitar los bancos para la apertura de cualquier producto o servicio produce la desincentivación del cliente, además del encarecimiento del servicio. Se pretende mantener al cheque como un medio de pago válido y generalmente aceptado, por lo que se restringe la apertura para cierto nivel de ingresos o superior. Las restricciones por prevención al lavado de dinero y financiamiento a las actividades terroristas, hacen que los bancos, exijan mas información.

Regulación y Normativa Horario de atención de los bancos Latinoamérica Chile Los horarios autorizados no coinciden con la disponibilidad de tiempo de una parte importante de la población, especialmente la trabajadora. Los bancos han desarrollado una serie de plataformas de atención remota (banca telefónica, ATM, POS, plataformas de internet) y el desarrollo de claves de serguridad (digipass, multipass, súper clave, etc). Las casas comerciales atienden los requerimientos en horario de tienda

Regulación y Normativa Registros de créditos Latinoamérica Chile En algunos países no existen registros adecuados ni actualizados sobre la situación consoloidada de los clientes. Son de buena calidad y con historia. Sólo los créditos otrogados por las casas comerciales, no son informados al sistema financiero.

Regulación y Normativa Tasas de interés máxima Latinoamérica Chile Los límites de tasas máximas dejan fuera del mercado de crédito a los segmentos de la población mas riesgoso. Las CCAF y CAC, operan con bajos costos de operación, comercialización , recaudación y riesgo por lo que la Tasa máxima no limita su capacidad de prestar a personas de ingresos medio o bajos.

Regulación y Normativa Impuesto a las transacciones financieras Latinoamérica Chile Promueven la desintermediación financiera ya que los usuarios tratarán de evitar el pago de impuestos minimizando el número de transacciones realizadas en el sistema. Se han disminuido o eliminado gran parte de los impuestos que gravan las transacciones financieras.

Regulación y Normativa Límites en los cobros de gastos de cobranza. Latinoamérica Chile Estos límites desincentivan a los bancos e instituciones financieras a prestar a los segmentos de mayor riesgo. Las CAC y las CCAF disminuyen el costo de cobranza por operar mediante el descuento por planilla.

Dimensiones de la Bancarización Corresponde a las diferentes mediciones en las que se evidencia el proceso de bancarización. 1. Profundidad 2. Cobertura 3. Intensidad de uso.

Profundidad Asociada a la importancia relativa agregada del sistema financiero sobre la economía nacional. Principalmente se mide en función del total de depósitos, captaciones y colocaciones sobre el Producto Interno Bruto y sobre el total de los activos bancarios sobre el PIB.

Profundidad. Tendencia en Chile En la última década se observa un aumento sostenido e importante en la profundidad del mercado bancario dada las mediciones sobre los depósitos y captaciones. También existe un importante y cada vez más creciente utilización de instrumentos y pagos electrónicos, tendiendo a sustituir la utilización de cheque y del efectivo.

Profundidad. Tendencia en Chile Concepto/Año 1997 1999 2001 2003 2005 Act. del Sist. financiero 0.861 0.967 0.981 0.928 0.951 Dep. del sistema financiero 0.490 0.592 0.611 0.562 0.603 Trx. Dist. Cheques y efectivo 0.084 0.117 0.147 1.849 5.565 Tarj. Débito 0.000 0.004 0.012 0.015 Tarj. Crédito 0.019 0.024 0.023 0.025 0.031 ATM 0.065 0.092 0.119 0.127 0.125 Internet 1.685 5.394 Trx. cheques 11.847 13.214 12.533 10.076 7.187 Personas Naturales 0.717 0.685 0.595 0,547 0.473 Personas Jurídicas 11.130 12.550 11.937 9.529 6714 Fuente: Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios SBIF

Profundidad. Tendencia en Chile Elaboración propia sobre datos de Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Profundidad. Tendencia en Chile Elaboración propia sobre datos de Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Profundidad. Tendencia en Chile Elaboración propia sobre datos de Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Profundidad. Tendencia en Chile “Sistema financiero y crecimiento económico en Chile” Leonardo Hernández, Fernando Parrot Documento de trabajo 291. Banco Central de Chile, 2005

Profundidad. Tendencia en Chile 1. Chile presenta un nivel de profundización superior a otras economías de la región. 2. Chile presenta un nivel de profundización muy inferior si se le compara con países desarrollados o las economías emergentes de Asia.

Cobertura Asociada a la distribución de los servicios financieros entre los distintos grupos de usuarios tanto personas naturales como jurídicas. También se mide en el acceso que tienen al financiamiento que tienen las Mipymes, los sectores de menores ingresos, además de las zonas geográficamente mas apartadas.

Cobertura Los indicadores más comunes son: Medios de pago sobre población Número de ATM por cada 100.000 habitantes Número de Ctas Ctes. Por habitantes Sucursales por habitantes

Cobertura. Tendencia en Chile Concepto/Año 1997 1999 2001 2003 2005 Ctas Ctes PN 1.025 1.132 1.251 1.324 1.528 Ctas Ctes PN/Fza.Trab 0.12 0.13 0.14 0.15 Ctas Ctes PN/10.000 hab 693 745 803 832 927 Ctas Ctes PJ 0.183 0.203 0.222 0.233 0.262 TC/10.000 hab. 1520 1457 1672 1851 2365 Empleados Banc/10.000 Hab 33 30 28 26 27 ATM/10.000 Hab 1.28 1.79 2.19 2.38 2.96 Sucursales/10.000 Hab 0.85 0.86 0.89 0.90 0.94 TD/ 10.000 Hab 779 894 1432 2418 3461 Ctas Vista/10.000 Hab 860 1185 1363 1385 Fuente: Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios SBIF

Cobertura. Tendencia en Chile Elaboración propia sobre datos de Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Cobertura. Tendencia en Chile Elaboración propia sobre datos de Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Cobertura. Tendencia en Chile Elaboración propia sobre datos de Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Cobertura. Tendencia en Chile “Sistema financiero y crecimiento económico en Chile” Leonardo Hernández, Fernando Parrot Documento de trabajo 291. Banco Central de Chile, 2005

Cobertura. Tendencia en Chile Los indicadores nacionales muestran una evolución real favorable, principalmente en los relacionados a servicios electrónicoa automatizados (ATM, POS e Internet). La tendencia en la banca nacional indica que se privilegia la utilización de servicios remotos más que a través de sucursales. Sin embargo, los índices nacionales están muy por debajo de los de las economías desarrolladas e inclusos de economías emergentes.

Intensidad Esta dimensión está vinculada con la cantidad de transacciones que realiza la población en el sistema financiero tales como Número de créditos por habitante Número de operaciones realizadas con medios de pago distintos a cheque y efectivo. Número de creditos.

Intensidad. Tendencia en Chile Concepto/Año 1997 1999 2001 2003 2005 Créditos/10.000 Hab 1828 1647 1527 1624 1897 Prod. Fin/ Pob Total 1.1 1.2 1.3 Trx TC/10.000 hab 16.406 23.382 26.955 29.080 39.207 Trx TD/10.000 208 354 7.494 21.394 32.063 Trx Internet/10.000 Hb 14.343 24.609 31.019 Trx Cheques/10000 Hb 14.005 12.790 10.839 11.154 9.649 Fuente: Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios SBIF

Intensidad. Tendencia en Chile Elaboración propia sobre datos de Liliana Morales, Álvaro Yañez. “La Bancarización en Chile. Concepto y medición.” Departamento de Estudios Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Cobertura. Tendencia en Chile El uso de productos bancarios tradicionales (ctas ctes y/o Ctas de ahorros) es plano, o muestra una mínima disminución en la intensidad de uso. Existe un marcado aumento en el uso de los servicios prestados por las instituciones financieras en las plataformas automatizadas y remotas.

INTERMEDIADOR FINANCIER0 FISCALIZADORES INVERSIONISTA ACREDITADO INTERMEDIADOR FINANCIER0