Mercado de Capitales

Actividad para la próxima clase 1- Leer la Ley 964 de Capitulo Tercero “Intervención en el mercado de Valores”, Artículos 4, 5 y 6. Redactar resumen de la lectura para participar en clase.

Actividad propuesta clase anterior. Leer la Ley 964 de Y resolver las siguientes interrogantes. 1.- Cuantos y cuales son los objetivos de intervención que el gobierno ejercerá según dicha Ley? 2- Que entiende usted del concepto de valor consignado en esta ley?

DIARIO OFICIAL VIERNES 8 DE JULIO DE 2005 LEY 964 DE 2005 (Julio 8) Por la cual se dictan normas generales y se señalan en ellas los objetivos y criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para regular las actividades de manejo, aprovechamiento e inversión de recursos captados del público que se efectúen mediante valores y se dictan otras disposiciones.

¿Cuantos y cuales son los objetivos de intervención que el gobierno ejercerá según la Ley 964 de 2005? 1. Proteger los derechos de los inversionistas. 2. Promover el desarrollo y la eficiencia del mercado de valores. 3. Prevenir y manejar el riesgo sistémico del mercado de valores. 4. Preservar el buen funcionamiento, la equidad, la transparencia, la disciplina y la integridad del mercado de valores y, en general, la confianza del público en el mismo.

¿Cuál es el régimen de protección a los inversionistas? Los inversionistas son importantes para el Estado: El mercado los necesita y el Estado los protege a través de un régimen especial. Ley 1328 de 2009: (i) Derechos y deberes; (ii) Obligaciones; y (iii) Mecanismos de protección. Un inversionista es consumidor financiero a partir del momento en que recibe una oferta de inversión.

¿Cuáles son mis Deberes?Deberes Cerciorarme que la entidad donde realizaré mis inversiones se encuentra vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Informarme respecto de las inversiones que pretendo realizar, particularmente considerando mi perfil de riesgo de inversión. Revisar los términos y condiciones del contrato. Informarme de los medios que dispone la entidad donde realicé mi inversión para interponer PQR y recibir respuesta oportuna a cada solicitud.

Que es el perfil de riesgo de inversión.? Perfil conservador Es lo que indica la capacidad del inversor de asumir pérdidas. Existe una estrecha relación entre rentabilidad y riesgo. Para tener la posibilidad de obtener una mayor rentabilidad es necesario asumir un mayor riesgo. Perfil moderado Perfil agresivo

Corresponde en general a una política de inversión que tiene como objetivo la preservación del capital. Perfil conservador Los inversores con perfil de riesgo bajo o conservador tienen poca tolerancia a las pérdidas, y están dispuestos a obtener menores rentabilidades a cambio de asegurar la preservación del capital. La renta fija son emisiones de deuda que realiza el estado y las empresas.

Perfil moderado Los inversores con perfil de riesgo medio o moderado están dispuestos a asumir determinados niveles de pérdidas, a cambio de la posibilidad de obtener cierta rentabilidad. A grandes rasgos, podrían resultar indicados los fondos mixtos (renta fija y variable).

Perfil agresivo Los inversores con perfil de riesgo alto o agresivo tienen poca aversión al riesgo. Sus expectativas de rentabilidad son elevadas y están dispuestos a aceptar fuertes pérdidas de capital. Pueden invertir en todo tipo de fondos, incluyendo aquéllos que, a priori, incorporan mayores niveles de riesgo.

Que es Renta Fija y Renta Variable? Que es Renta Fija: Es un tipo de inversión que está pensada para aquellos inversores/ahorradores que quieren sacarle cierta rentabilidad a su dinero en los mercados financieros, pero sin correr riesgos. Que es Variable: Es un tipo de inversión que está pensada para los inversores más ambiciosos respecto de rentabilidad de su inversión, aunque esto pudiera conllevar mayores riesgos.

Cual es la diferencia entre Renta Fija y Renta Variable? Renta FijaRenta Variable Menor RiesgoMayor Riesgo Menor RentabilidadMayor Rentabilidad Menor PerdidaMayor Perdida

Ejemplos de inversiones de Renta Fija y Renta Variable? Renta Fija: depósitos de corto o largo plazo, los cuales generan un interés fijo. Renta Variable: Son inversiones a largo plazo. Bonos de deuda pública, pagarés, etc. Acciones de empresas privadas, los Futuros, las Commodities, las Divisas, etc.

¿Cuáles son mis Derechos?Derechos Exigir calidad en el servicio de manera que el mismo corresponda a lo ofrecido por las entidades y cuente con estándares de seguridad y calidad. Recibir publicidad e información clara, transparente, oportuna y verificable respecto de mis inversiones y los productos que adquirimos. Recibir educación financiera. Recibir publicidad e información clara, transparente, oportuna y verificable respecto de mis inversiones y los productos que adquirimos. Recibir educación financiera. Exigirle a las entidades actuar con debida diligencia y a que nos brinden una atención de calidad y un trato respetuoso y responsable.

¿Cuáles son mis Derechos?Derechos Presentar reclamaciones (PQR) ante las instancias competentes. Particularmente cuando no estamos satisfechos con el servicio prestado o consideramos que nuestros derechos han sido vulnerados. “En el mercado de valores los consumidores financieros deben ser proactivos y aprovechar toda la información y educación financiera disponible para adoptar mejores decisiones”

Tipos de riesgo. 1- Perder dinero. Cuales son los dos tipos generales de riesgo? 2- Perder poder adquisitivo. Riesgo de inversión Riesgo de inflación

Riesgo sistemático y riesgo no sistemático. Es también conocido como riesgo de mercado y se relaciona con factores que afectan la economía global o los mercados de títulos de valores. Afecta Riesgo sistemático A todas las compañías, sin considerar la condición financiera, administración o estructura del capital de cualquier compañía, y, dependiendo de la inversión, puede involucrar factores internacionales y/o domésticos. Riesgos sistemáticos más comunes Riesgo de las tasas de interés Riesgo de inflación Riesgo de divisas Riesgo de falta de liquidez Riesgo sociopolítico

Riesgo sistemático y riesgo no sistemático. Este afecta a un número mucho menor de compañías o inversiones y se relaciona a la inversión en un producto, en una compañía o en un sector industrial particular. Riesgo No sistemático Riesgos No sistemáticos más comunes Riesgo administrativo Riesgo crediticio

La Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) es la entidad gubernamental encargada de supervisar los sistemas financiero y bursátil colombianos con el fin de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, así como promover, organizar y desarrollar el mercado de valores y la protección de los inversionistas, ahorradores y asegurados.

¿Concepto de valor consignado en la Ley 964 de 2005? Valor de mercado: Es el importe neto que razonablemente podría esperar recibir un oferente por el intercambio de un bien o servicio en la fecha de valoración, mediante una comercialización adecuada, y suponiendo que existe al menos un demandante con potencial económico, correctamente informado de las características del producto, y que ambos, tanto la oferta como la demanda, actúan libremente y con un objetivo específico.

Artículo 2°. Concepto de valor. Para efectos de la presente ley será valor todo derecho de naturaleza negociable que haga parte de una emisión, cuando tenga por objeto o efecto la captación de recursos del público, incluyendo los siguientes: a)Las acciones; b) Los bonos; c) Los papeles comerciales; d) Los certificados de depósito de mercancías; e) Cualquier título o derecho resultante de un proceso de titularización; f) Cualquier título representativo de capital de riesgo; g) Los certificados de depósito a término; h) Las aceptaciones bancarias; i) Las cédulas hipotecarias; j) Cualquier título de deuda pública.

EMISIÓNEMISIÓN Llámese así al acto de poner en circulación un documento o conjunto de valores públicos, comerciales o bancarios.

Feliz Noche